联合投资、控制权治理与创业企业成长绩效

1 绪论

1.1 研究背景与意义

1.1.1 研究的实践背景与意义

1.1.2 研究的理论背景与意义

1.2 问题提出与相关概念界定

1.2.1 问题提出

1.2.2 相关概念界定

1.3 研究思路

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法与技术路线

2 理论基础与研究综述

2.1 联合创业投资的动因与演化

2.1.1 联合创业投资动因与管理相关研究

2.1.2 联合创业投资网络形成相关研究

2.1.3 联合创业投资网络演化相关研究

2.2 联合创业投资治理

2.2.1 基于声誉与信任的联合创业投资治理相关研究

2.2.2 联合创业投资控制权治理相关研究

2.3 不完全契约下创业企业控制权治理研究

2.3.1 基于离散变量的控制权静态治理模型研究

2.3.2 基于连续变量的控制权动态治理模型研究

2.3.3 基于动态转移的控制权治理模型研究

2.3.4 基于动态博弈的控制权治理模型研究

2.3.5 基于不完全契约的控制权治理影响因素研究

2.4 创业企业控制权治理研究中关系契约理论的引入

2.4.1 关系契约对不完全契约的补充研究

2.4.2 国外学者关于合作关系对控制权配置影响的研究

2.4.3 国内学者关于合作关系对控制权配置影响的研究

2.5 创业企业控制权治理实证研究

2.6 创业企业控制权激励约束效应研究

2.6.1 控制权治理产生的激励约束效应

2.6.2 控制权治理激励约束作用过程

2.7 联合创业投资治理与企业创新绩效关系研究

3 联合创业投资决策

3.1 基本假设

3.2 基本模型

3.3 基于第三方信号传递的联合投资决策研究

3.3.1 初始信号为好时的联合投资决策过程分析

3.3.2 初始条件为差时的联合投资决策过程分析

3.4 实施联合投资的区间

3.5 联合创业投资跟随型投资机构选择

3.5.1 联合创业投资跟随型投资机构选择的影响因素

3.5.2 联合创业投资跟随型投资机构选择过程

4 联合投资模式下创业企业控制权治理影响因素

4.1 创业企业的契约性质与特征

4.1.1 创业企业是一系列不完全契约的集合

4.1.2 创业企业是一个系列关系契约的集合

4.1.3 创业企业治理特征

4.2 创业企业控制权治理特征与内容

4.2.1 基于创业投资的高新技术创业企业控制权治理特征

4.2.2 创业企业控制权治理的内容

4.3 创业企业控制权治理关键影响因素的理论分析

4.3.1 企业家能力、努力水平、创业团队声誉与创业企业控制权治理

4.3.2 信息质量、信息不对称、逆向选择与创业企业控制权治理

4.3.3 企业绩效、现金流权分配与创业企业控制权治理

4.3.4 合作关系、投资工具与创业企业控制权治理

4.3.5 双方讨价还价能力与创业企业控制权治理

4.3.6 创业投资家增值服务、投资战略与创业企业控制权治理

4.4 创业企业控制权治理关键影响因素的实地调研

4.4.1 访谈对象确定

4.4.2 访谈前期准备

4.4.3 访谈过程

4.4.4 访谈结果分析

4.4.5 问卷调查

4.5 主因素提取与命名

4.5.1 主因素提取

4.5.2 主因素命名

5 创业企业控制权治理结构及其选择

5.1 联合投资模式下创业企业控制权治理结构类型

5.2 模型扩展的基本思路与假设构建

5.2.1 建模参照点

5.2.2 扩展思路

5.2.3 基本模型的构建

5.3 相机控制权治理结构选择机理

5.3.1 创业企业家拥有初始控制权

5.3.2 创业投资家拥有初始控制权

5.3.3 相机控制的讨论

5.4 联合控制权治理结构选择机理

5.5 联合控制与相机控制的比较分析与讨论

6 联合创业投资控制权配置机制

6.1 投资家与企业家问控制权配置基本模型构建

6.2 首轮融资控制权配置机理

6.2.1 首轮融资的信息结构与理论模型

6.2.2 理论模型的分析与讨论

6.3 第二阶段控制权配置机理

6.3.1 次轮融资的信息结构与理论模型

6.3.2 理论模型的分析与讨论

6.4 联合创业投资机构问控制权配置

7 基于不完全契约的联合创业投资治理机制

7.1 不完全契约下的联合创业投资治理机制基本框架

7.2 联合创业投资的投资契约机制

7.2.1 股权协议

7.2.2 投资协议

7.2.3 收益分配合约设计

7.3 联合创业投资的管理创新机制

7.3.1 管理分工机制

7.3.2 组织创新机制

7.3.3 项目抵押机制

7.3.4 定期信息交流机制

7.4 联合创业投资的组织心理契约机制

7.4.1 事前控制机制

7.4.2 动态监督机制

7.4.3 基于团体惩罚的事后控制机制

8 联合投资模式下创业企业控制权治理绩效

8.1 联合投资与创业企业成长绩效关系分析框架与研究假设

8.1.1 联合创业投资合作伙伴选择

8.1.2 联合创业投资伙伴关系

8.1.3 创业企业成长绩效

8.1.4 概念模型与假设

8.2 控制权治理与创业企业成长绩效关系分析框架与研究假设

8.2.1 公司治理、控制权配置与企业绩效

8.2.2 研究假设

8.3 变量构建

8.4 联合投资与创业企业成长绩效关系实证检验

8.4.1 研究方案设计

8.4.2 统计分析与检验

8.4.3 典型相关分析与假设检验

8.4.4 研究结论

8.5 控制权治理与创业企业成长绩效关系实证分析

8.5.1 研究样本

8.5.2 研究方法

8.5.3 基于BP神经网络模型的实证检验

8.5.4 研究结论与分析

9 结论

9.1 研究结论

9.2 创新点

9.3 未来研究展望

参考文献

《联合投资、控制权治理与创业企业成长绩效：基于不完全契约视角的分析》以联合投资模式下的创业企业为研究对象，分析了联合投资的动因、形成、演化与治理，从理论模型、实证检验、激励约束效应等方面对创业企业控制权治理研究现状进行梳理，剖析了不完全契约理论的不足，通过引入关系契约与心理契约，有效弥补了不完全契约的缺陷，为不完全契约理论的研究提供了新的分析视角。构建了基于信号传递过程中学习效应的联合创业投资决策模型，得出了创业投资中联合投资的条件与区间，扩展了联合投资的约束条件，分析了主导型创业投资机构选择跟随型投资机构的影响因素，并运用粗糙集理论进行了伙伴选择决策，为联合投资决策实践与提高创业投资的成功率提供了重要的参考价值。本研究总体上采用规范的理论分析与实证研究相结合的研究方法，并在各个层面与侧面上各有侧重。