房地产金融实务

序

前言

第一章美国房地产金融概况

华尔街简介

房地产金融

房地产金融的概念

房地产投资和房地产金融

房地产、金融和经济

美国金融机构

商业银行

储蓄机构

退休基金

保险公司

投资公司

投资银行

房地产投资信托基金

对冲基金

共同基金

二级抵押贷款市场的机构

评级公司

美国房地产金融业的主要特点

私营金融机构为主体

市场主导型金融体系

联邦政府的有效参与

严厉的管制

第二章我国房地产金融概况

我国房地产金融现状和困境

房地产融资方式少

银行的房地产不良贷款

商业房地产的金融风险

住房抵押贷款证券化

立法、监管和信用体系

房地产企业融资

银行贷款

上市融资

债券融资

房地产信托

海外基金

其他方式

个人房产贷款

个人房产贷款概况

贷款资金种类

贷款资金来源

贷款要注意的几个方面

我国和世界各国住房贷款情况比较

第三章房地产投资信托基金

美国房地产投资信托

美国房地产投资信托的概念

美国房地产投资信托的发展

美国房地产投资信托的结构和类型

美国房地产投资信托的价格

如何投资房地产投资信托

机构投资者

属多元化组合投资

其他国家和地区房地产投资信托

我国房地产信托融资概况

我国房地产信托的发展

我国房地产信托的需求

信托公司对房地产融资方的要求

购买房地产信托产品的注意事项

房地产投资信托海外上市案例简介

广州越秀上市筒介

中国香港房地产投资信托表现

第四章私募房地产投资基金

私募房地产投资基金的概念和内容

公募与私募

私募房地产投资基金

私募房地产投资信托基金

美国私募房地产投资信托基金

美国上市和私募房地产投资信托基金的主要区别

美国私募房地产投资基金在中国的实践简介

凯雷集团

洛克菲勒集团

柯罗尼资本集团

我国私募房地产投资基金的前景

第五章房地产夹层融资

美国房地产夹层融资概况

夹层融资的概念

房地产夹层融资的发展

夹层融资案例介绍

美国房地产夹层融资的特点

灵活性

回报和风险适中

可调整的结构

评级相对高、限制较少和优先贷款人不太欢迎

我国房地产夹层融资概况

我国房地产夹层融资的需求

如何获得海外房地产夹层融资

第六章房地产公司上市和债券融资

房地产公司上市融资概况

我国房地产公司上市融资的发展

美国上市房地产公司的一些特点和我国上市房地产公司存在的问题

我国房地产公司海外上市及案例分析

房地产股票与房地产投资信托基金的比较

房地产公司债券融资

我国房地产债券的现状

我国房地产公司海外债券融资案例介绍

第七章住房抵押贷款证券化

资产证券化的类型

住房抵押贷款证券化的概念

美国住房抵押贷款证券化

美国住房抵押贷款证券化的发展简介

美国住房抵押贷款一、二级市场

我国住房抵押贷款证券化

我国住房抵押贷款证券化的发展

我国住房抵押贷款证券化的前景

第八章房地产与保险

房地产保险

房地产保险的概念和分类

美国房地产保险的成功经验及我国房地产保险的现状和前景

美国保险公司的房地产投资

美国保险公司的房地产投资简况

房地产直接和间接投资简介

我国保险公司的房地产投资

我国保险公司房地产投资现状

保险资金间接投资基础设施项目

保险业改革发展

第九章我国房地产金融创新的意义

我国房地产金融创新的意义

金融风险防范体系

房地产个人投资者

房地产机构投资者

房地产公司

商业银行

证券市场

我国房地产金融创新要考虑的因素

发展房地产金融立法

吸取股票和信托市场的教训

投资多元性

培养房地产金融的专业人才

附件当前我国政府的房地产金融及其他政策对房价的影响

参考文献

后记

　　本书是我国第一本由具有丰富海内外工作经验和深厚理论知识的资深人士撰写的房地产金融实务书籍，它的最大特点在于结合了作者十多年来直接参与房地产金融的实践和研究，所以它具有显著的针对性、应用性和可操作性。对目前我国的房地产个人投资者、房地产机构投资者(信托公司、保险公司、基金公司和投资公司)及房地产公司普遍关注的议题房地产金融进行了较详尽的介绍和阐述，其中包括通过介绍国外房地产金融一般的运作模式及其在中国市场的应用所展开的深入讨论，内容翔实、立论严谨、深入浅出，从专业的深度和广度表达出房地产和金融业在中国运作的现实和未来发展。本书能为房地产和金融专业人士、房地产公司和机构投资者提供较完整和及时的知识、意见及实用价值，同时能提升广大个人投资者及一般大众对房地产金融的兴趣和关注。　　本书第一章介绍美国房地产金融概况，包括简要介绍美国房地产金融的概念和内容、美国的房地产金融机构及其参与的房地产金融活动和美国房地产金融业的主要特点，以便于展开以后几章的内容。。第二章回顾我国房地产金融的发展、分析我国房地产金融方面存在的一些问题和在解决上的迫切性，并探讨美国房地产金融实践对我国的启示。然后对与人们最相关的个人住房贷款和房地产企业开发贷款融资进行讨论，其中包括分析贷款资金种类和来源等。第三章首先介绍美国房地产投资信托基金的历史和现状，通过介绍房地产投资信托基金概念、特征及成立的意义来加深认识房地产投资信托对投资者、房地产投资产品及房地产和金融市场健康发展的重要性，然后介绍我国房地产信托融资的发展，使我们对我国房地产投资信托的前景有进一步的认识。第四章介绍大家非常感兴趣的美国私募房地产投资基金，包括私募房地产投资基金的特点和实践经验，我们会了解到美国私募房地产投资基金同样在房地产投资市场中占有极其重要的位置，接着介绍美国私募房地产投资基金在我国的实践。第五章介绍美国房地产夹层融资的起源和发展，了解房地产夹层融资存在或占有房地产融资和投资很重要一席之地的理由。理解了前面几章有关房地产融资和投资的内容，第六章简要介绍房地产上市和债券融资及其在我国的现状。第七章简要介绍住房抵押贷款证券化及其在我国的现状。第八章讨论美国保险公司的房地产投资情况及我国保险公司的房地产投资前景。第九章总结和归纳我国房地产金融创新的意义，我们会更加深刻地认识到房地产金融的健康发展对参与各方的积极影响。作者简介：　　张健1986年毕业于上海同济大学，1996年获澳大利亚西悉尼大学房地产经济学硕士学位，1998年获任澳大利亚房地产经济学会资深会员。作者长期在海内外从事房地产投资及相关工作，曾先后任职于全球最大的房地产和建筑集团之一的联胜(LendLease)集团、澳大利亚最大的投资银行麦格理银行(MacquarieBank)，以及担任全球最大房地产中介公司美国二十一世纪不动产(Centurv21)上海区域总经理。现任我国房地产全程运营服务领先的新汉业不动产机构(SiroreRealEstate)首席金融策划师。张健先生在发挥其房地产投资基金方面丰富的海内外工作经验的同时，也经常受邀为全国的一些著名房地产企业、高等院校包括商学院以及房地产投资者做专题和系列的讲座，并深受欢迎。