企业债务结构和债务工具选择研究

第1章 绪论

1.1 问题的提出和研究意义

1.2 相关概念的界定

1.2.1 企业债券

1.2.2 债务结构

1.3 研究思路及方法

1.3.1 基本的逻辑思路

1.3.2 主要方法

1.4 研究内容的安排

1.5 研究贡献

第2章 文献综述与理论分析

2.1 国外债务工具选择和债务结构的理论文献

2.1.1 代理成本假说（The Agency Cost Hypothesis）

2.1.2 不对称信息假说（The Asymmetric Information Hypothesis）

2.1.3 债务再谈判假说（The Debt RenegotiationHypothesis）

2.1.4 发行成本假说（The Flotation CostHypothesis）

2.2 国外企业债务结构和债务工具选择的实证研究

2.2.1 宏观经济因素

2.2.2 行业因素

2.2.3 企业特征

2.2.4 债务契约属性

2.2.5 外部制度环境

2.2.6 金融管制

2.3 国内债务工具选择和债务结构的理论和实证文献的评述

2.3.1 国内债务工具选择和债务结构的理论研究述评

2.3.2 国内债务工具选择和债务结构的实证研究述评

2.4 本章小结

第3章 企业债券市场发展与监管的国际经验

3.1 从国际比较看我国债券市场的发展潜力

3.2 从美国债券市场经验看我国公司债券市场的发展方向

3.2.1 美国公司债券市场规模

3.2.2 美国公司债券市场结构

3.2.3 美国公司债投资者结构

3.2.4 美国公司债券市场发展的历程

第4章 中国债务工具与监管制度分析

第5章 中国宏观债务结构的演变：时间序列的实证研究

第6章 中国省际债务结构的差异化：面板数据的实证研究

第7章 中国企业债务期限结构的微观决定因素：增量法实证研究

第8章 金融管制、外部治理环境和企业债务工具的选择

第9章 上市公司对中期票据和公司债券再融资工具的选择

第10章 结论

参考文献

后记

《暨南大学产业经济研究院博士文库：企业债务结构和债务工具选择研究》首先梳理出国内外有关企业债务结构与债务工具选择的理论脉络，深入比较了美欧日企业债券特点和发行监管制度的安排。以企业债务结构作为分析起点，采用多种实证研究的方法，从宏观和微观不同角度对我国企业的债务期限结构和债务工具选择问题进行了系统的研究。首先在制度层面上阐述了我国银行主导融资下企业债券市场的发展，分析了银行贷款契约和企业债券契约的特点以及赖以存在的法律、金融监管和政府干预等外部治理机制；接着运用时间序列实证研究了我国宏观整体债务结构的演变规律，进一步通过省际面板数据分析了我国不同地区债务融资结构的影响因素；从微观角度，先运用增量法GMM计量分析了企业债务期限和债务工具的选择，再把金融管制和外部治理环境指数纳入PROBIT模型中考察了我国企业债务融资工具的选择问题。研究表明债券和贷款的选择不仅由债务工具本身的属性特征和发债企业的财务状况决定，而且也受金融管制和各地区外部治理环境的影响。进一步剖析企业发债需求和工具选择的内在机理。