金融危机经济学

第一部分　自命不凡时代

第1章　导言：从傲慢自大到自食苦果

傲慢自大　/2

对大波动我们都难辞其咎　/4

第2章　我们何以至此？

指责美联储　/8

指责全球化　/12

美国经济政策与“不相关”言论　/13

我们为什么没有觉察到危机降临？　/15

关于有效市场假说的争论　/15

微观经济和金融工程失误　/19

免费午餐与挡不住的诱惑　/22

我们确实看到了金融危机的到来　/22

第3章　金融地震

第一次微震　/24

“沉着冷静”的中央银行　/25

恐慌　/27

信息危机　/29

边缘政策、道德风险和时间不一致　/32

美联储和英格兰银行——实用主义对哗众取宠　/33

恐慌隧道　/37

美联储在行动　/38

第二部分　全球化：希望、恐惧与时局变迁

第4章　亚洲的希望与隐忧

亚洲的活力与脱钩谬论　/42

滞胀隐忧　/45

似曾相识　/45

第一块多米诺骨牌倒下　/47

改变金融世界的七天　/48

雷曼破产是迄今最大的政策失误吗？　/54

第5章　无人能够独善其身：国际政策合作是巧合还是刻意为之？

国际政策合作的黄金时代　/57

信息孕育恐慌　/59

政策合作究竟是事实还是假象？　/60

财政政策——紧缩还是扩张？　/62

第6章　欧洲的傲慢

对欧洲央行的考验　/67

美联储与欧洲央行——彼此友好的较劲　/71

分散监管的危险　/76

欧元区的合成谬误　/79

欧元区与中东欧——近乎致命的拥抱？/81

第三部分　经验与教训

第7章　通货紧缩、量化宽松和货币乘数

通货紧缩陷阱　/89

流动性陷阱　/91

日本的教训　/94

从理论到实践——美国和欧洲的量化宽松政策　/96

消费需求不振与政府救场　/98

欧洲例外论　/103

货币乘数的魔力　/105

滴滴作响的定时炸弹　/108

第8章　资本主义已经日落西山了吗？

自由市场的“自由”　/109

投机者　/115

卖空　/118

信息就是自由　/121

第9章　寻找替罪羊与伦理道德

责怪“大机构”　/126

糟糕的奖金发放制度　/126

我们都难辞其咎　/128

道德之争　/131

不道德还是不合法？　/133

教育与监管　/134

第四部分　未来之路

第10章　欧元区的生存挑战

融合还是分离？　/140

希腊危机　/143

终究还是国际货币基金组织　/146

震慑续集　/147

信息危机卷土重来　/149

欧元区尚需努力　/151

欧元区路在何方？　/156

欧元区能否进一步扩大？　/159

第11章　出路

伟大的预期　/163

依然迷恋政策刺激　/164

反思之一：量入为出　/165

反思之二：流动性确实能制造泡沫　/166

反思之三：放眼全球，立足本地　/167

善意酝酿着下一次危机？　/169

第12章　结语

参考文献　/176

译者后记　/180

基于经济学基本分析手法，本书采用了一种像悬疑电影那样层层展开情节的方式来分析金融事件，生动地再现了一系列决策失误和常识性错误引发全球金融危机的过程。我们指责中央银行制造泡沫，我们指责让人眼花缭乱的金融工程和金融创新，我们指责昧着良心的评级公司，我们指责经纪人、指责监管者、指责投机者……但事实上，所有市场参与者都难辞其咎。究责并不是本书的目的，关键是理解我们错在哪里，为什么犯错，这才有助于我们从中吸取经验和教训，并且为即将到来的新挑战做好准备。
本书分为四大部分，第一部分是金融危机的历史分析；第二部分讨论全球化给世界经济带来的希望、恐惧以及国家实力的变迁；第三部分总结经验和教训；第四部分分析我们面临的新挑战和新风险。

适读人群 ：金融银行业从业者、金融专业学生

2008年爆发的国际金融危机已经渐行渐远，但是，其给世界经济带来的影响却远远没有结束。我们希望深入了解危机发生机制，总结危机应对经验，以避免重蹈覆辙。马可·安农齐亚塔的著作《金融危机经济学》全面展示了危机发生的前因后果，特别是以经济学分析工具为基础，从政府政策制定、金融创新服务、政府金融监管、投资者投资行为、家庭消费选择等角度，对美国次贷危机、欧洲主权债务危机，以及对亚洲新兴市场经济体地位、欧元前景、世界经济发展趋势等，进行了全面讨论，细致入微地再现了全球金融危机前后芸芸众生的各式表现，指出这是一场人人都有责任的系统性危机，面对危机我们应该放弃傲慢，勇敢担当，任何形式的推卸责任和找寻替罪羊的做法都于事无补。该著作对2008年国际金融危机的展示条理清晰、资料权威、数据完整，对金融危机发生机制的论证透彻有力、方法恰当、结论可信。该著作有助于我们更为系统地全面理解2008年国际金融危机，对避免新的金融危机发生有重要的政策参考价值，对如何思考金融危机问题有一定的方法论借鉴意义。