中国式价值投资

序言 特“李”独行1

自序 “Yes”里的禅机6

再版前言 投资，仍在继续11

第一版前言 投资，千万次的问23

第一章 价值投资中国版33

1．1 A股市场自娱自乐37

1．2 学习巴菲特的灵魂44

1．3 求教于索罗斯51

1．4 领悟价值投机56

第二章 寻找更安全的股票59

2．1 与优秀公司为伍63

2．2 估值是决定因素72

2．3 集中投资下重注81

2．4 不熟不了解不投资86

2．5 小道内幕不值一听95

第三章 “股市不死鸟”的最爱101

3．1 金融业“弯道超车”105

3．2 偏好中小型公司113

3．2 利空出尽是良机120

3．4 成长价值两相宜127

第四章 动静间捕捉时机137

4．1 测不准并非不可测141

4．2 敢当逆向投资者148

4．3 测得准未必赚得到157

4．4 定时醒来卖股票164

第五章 追随“中国行情”173

5．1 35年一遇的机会177

5．2 今非昔比，接轨世界183

5．3 资本流动的主旋律189

5．4 实践“低买高卖”195

第六章 投资之道与术203

6．1 别太想着赚快钱207

6．2 市场走势如大象狂奔216

6．3 投资如白开水221

6．4 接近心灵的平静228

2009年6月，李驰在北京见到索罗斯，提出了一个思索很久的问题：能不能既做巴菲特，又做索罗斯？
　　“可以。”是李驰得到的答案。
　　巴菲特和索罗斯，是每个投资者都绕不过去的名字。他们好像两个方向标，把投资者指向投资与投机的南辕北辙。
　　究竟，投资和投机，是否水火不相容？在中国这个特殊的游戏场上，究竟是该向左走？还是向右行？
　　《中国式价值投资》一书是作者李驰给出的答案，也是作者*一次对22年投资心路的完整总结。他在书中回顾了自己刚踏入股票市场抱持的投机心态，到在A股市场摸爬滚打将近10年后，才从B股市场的疯狂中相信了以前不甚了解的价值投资理论。他历经股票市场的牛熊沉浮，亲身体会中国股票市场在发展过程中的亢奋与恐慌，终于在2007年8月大牛市热浪中，对价值投资的核心“低买高卖”（而不是长期持有）有全面深刻的理解体会，于是成功逃离。
　　李驰被认为是价值投资理论在中国*好的执行者之一，但他本人却反对“复制巴菲特”。他认为在中国的特殊国情下，价值投资应有“中国式”版本。在书中他详细解释了他的“中国式价值投资”概念，以及如何用“中国式价值投资”研判市场走势，从股市中赚尽财富，实现财富自由。
　　李驰还在书中分享了他对未来中国经济发展趋势的判断，对各行业的投资前景分析，特别是金融股和能源股的投资潜力。

价值投资在中国，是正当其时还是不合时宜？是全盘复制还是水土不服？李驰的理解是，在中国，复制价值投资没有错，错的是中国的投资者如何运用。他认为，在中国，使用价值投资，是需要一点技巧的。
　　这些技巧，包含在李驰在A股和H股两个市场上历经24年的投资总结中，也包含在寻找“正确的投资道路”的成败得失中。李驰将自己的投资经验完整地展现，详细解释如何运用PE、PB和PEG等估值工具来进行精确的选股和选时，也分享了自己对市场新出现的投资机会的分析。
　　★ 在本修订版中，李驰为2010—2015年这五年来的投资做总结，审视当时自己对投资的思考，看看这五年中新出现的投资现象和机会。
　　★ 巴菲特，价值投资代言人。索罗斯，投机家代名词，风向标截然相反，这两人的投资智慧能融合吗？看李驰自创的“巴索组合拳”：以价值为准绳选择投资目标，以趋势去识别合适的买卖时机。
　　★ 任投资大师的理论如何深邃和高妙，都应当“洋为中用”、“唯我所用”，才能寻找到每一位投资者心中的“圣经”。
　　★ 许多投资者仅限于“术”的层面，费心寻找成功捷径和万能投资，其实投资中重要的是克服人性的贪婪和恐慌，在众口一词中淡定对待市场起伏，精选好股，择机出手，理性判断，独立思考，才能实现资产不断增值，才能悟出投资之“道”。
　　★ 私募基金经理并非全是暗箱操作，也不是庄家或者类庄家。本书中，李驰坦诚公布自己的投资心道和投资品种，阳光私募，透明投资。