大拯救

译者序暗夜烛光全球经济危机阴影下的预言与启示

作者序我们能否度过这场危机

第一章欺诈

一、贪婪像瘟疫般蔓延

二、危机背后的真相

三、美国政府的腐败病

四、我们的未来将会如何

第二章这些并非导致美国房市泡沫及其破灭的因素

一、连续50年的房价上涨

二、房价上涨的可疑之处

三、1981年发生了什么

四、他们如何为高房价辩护

五、自由市场不是灵丹妙药

第三章导致美国房市泡沫及其破灭的因素

一、购房者的选择

二、银行的改变

三、银行所犯的错误

四、是道德沦丧还是遗传本能

五、完美的链条

六、这一切如何发生

第四章从次级向优质传播的抵押贷款疫情

一、目前的损失只是冰山一角

二、房利美和房地美的救助成本

三、下跌远未结束

第五章美国房价何时触底

一、房价下跌仍将持续

二、买房不等于投资

三、房贷违约将大规模出现

四、房价跌幅最大的城市

五、为什么是1997年

第六章美国经济依然举步维艰

一、负债累累的美国政府

二、GDP增长是一种错觉

三、挥霍无度的美国人

四、出现问题的不只是经济

第七章美国陷入长期经济衰退

一、这不只是一场资产危机

二、银行遭受巨额损失

三、实体经济陷入困境

四、损失是永久性的

五、GDP为何仍然保持上升趋势

六、没有人能阻止的怪圈

第八章沾染瘟疫的全球经济

一、瘟疫扩散的第一个途径银行

二、瘟疫扩散的第二个途径房市

三、瘟疫扩散的第三个途径出口

四、瘟疫扩散的第四个途径货币流动

第九章大到无法倒闭400兆美元的衍生金融市场

一、何为信用违约掉期

二、信用违约掉期市场中的魔鬼

三、AIG与摩根的区别

四、神秘的对冲基金

五、监管有必要存在吗

第十章捉襟见肘的地方政府

一、地方政府投资损失规模至今不明

二、教育系统遭遇预算危机

三、美国人的退休生活受到威胁

第十一章从华尔街到商业街

一、信贷危机对消费者的直接影响

二、企业信贷紧缩也会对消费者造成打击

三、商业街陷入困境

第十二章美国人口结构为这场瘟疫推波助澜

一、即将到来的退休潮

二、储蓄未必是好事

三、新一代劳动者生产力令人担忧

四、危机比想象中更严重

第十三章最有可能化险为夷的投资方式和国家

一、不要持有任何普通股

二、债券同样在劫难逃

三、高通胀时期的最佳投资选择

四、中国力量不容忽视

第十四章止血

一、美国救市法案的根本错误

二、问题的答案不在华盛顿

三、保尔森制造的道德风险

四、破产在所难免

五、我们是否有其他选择

第十五章没有改革就没有未来

一、金融系统亟待改革

二、信用违约掉期市场成为资本主义的一大威胁

三、商业银行的安全是一种假象

四、华盛顿已经堕落

五、改革必须从根除腐败开始

第十六章警示

一、贪婪自私的美国人

二、解决问题需要更多的合作

三、自由市场也可以容纳道德

四、资本主义的问题是过于成功

五、从伟大向贪婪的转变

参考文献

前言

我在纽约有一位名叫拉斐尔的好友，他在第110街和第二大道的交会处开了一家很不错的牛排馆，名叫“里卡多”。不知从何时开始，他总是开玩笑地向他的朋友们介绍我是诺查丹玛斯，然后告诉大家我在过去10年间对房市、住房抵押贷款市场，以及整体经济做出的一系列准确预言。

毋庸讳言，我确实曾经做出了一系列令人难以置信的准确预言。我在1999年出版了一本书，预言了网络与高科技泡沫的破灭。2003年，我出版了《即将到来的住房市场危机》(TheComingCrashoftheHousingMarket)一书，这本书不仅预见到了房价的下跌，还提到了下跌程度的严重性，并且影响范围将不会局限于某些区域而是全美国。书中所有内容都是关于房利美(FannieMae)、房地美(FreddieMac)和整个商业银行系统在未来不得不面对的难题。2006年2月，我的新书《现在就卖！住房泡沫即将终结》(SellNow！TheEndoftheHousingBubble)几乎是伴随着房地产市场的最高点同时面世的。在这本书中，我证明了问题要比人们所想象的更加严重，并且规模不会仅限于美国，而将在全球范围内蔓延。我指出泡沫之所以产生，根本原因就在于银行放贷的失控，并且阐明正是由于美国院外游说集团的压力，迫使政府无法对其进行有效管理。在2008年年初，当几乎所有人都相信希拉里.克林顿将会当选民主党总统候选人，并且本次总统选举中的核心议题将会是伊拉克战争时，我撰写了著作《奥巴马经济学》(Obamanomics)，不仅指出巴拉克.奥巴马将获得民主党提名，并且成功预言了经济政策，尤其是金融危机才是这次总统大选中最重要的议题。

现在，通过本书，我要继续接受挑战，对未来做出预测。这项任务虽然并非十拿九稳，但我会知无不言，言无不尽。现在市面上已经有不少试图解析当前美国次贷危机和房价暴跌成因的著作，但几乎没有任何专业的经济学家胆敢冒着名誉扫地的风险去预测未来的发展趋势。但是，对于投资者、商业人士，以及相关大众来说，这才是他们真正关心的问题，他们期望从具有公信力的人士那里得到某些启发，从而读懂当前危机将会对未来产生怎样的影响。我当然相信某些历史学家和经济学者希望看到的是对于当前形势的概括性总结，然而这却并非我本人的目的。我想做的就是尽我所能，帮助读者理解美国是如何陷入当前这种困境的。虽然我不能保证未来将会怎样，然而，通过揭示美国人所面临问题的严重性，以及我这些观点的来龙去脉，我相信一定能够帮助你采取更加有效的措施，来保护你自己的财产、你自己的生活，以及你自己的国家。

那么，我是如何做到这一点的？我为何能够预测未来？是因为我有一个(预测未来的)水晶球，或者像诺查丹玛斯那样拥有特异功能？还是因为我是世界上最聪明的人？不，我不是世界上最聪明的人。我不笨，然而相对于周围的人来说，聪慧也并非我的强项。

我在预测经济形势及其影响方面的优势在于我的独立性。多年以前，我放弃了在华尔街的工作那是个充斥着老板、董事会、公司决议和循规蹈矩的世界。每天清晨当我醒来时，并不确定又将要面对怎样的难题，但我清楚的是，自己唯一的任务就是去揭露真相。没有任何生意、商业，或者金钱因素驱使我为其他任何人服务，我只为我自己工作，而我为自己所选择的目标就是挖掘真相。

没有谁愿意被欺骗。我当初之所以决定开始动笔写作，是因为我感到这个世界充斥着太多的谎言，我希望自己能够通过著书立说来帮助这个世界找到真相。众多企业主管、政府官员，甚至我的朋友和亲戚们都认为撒谎只不过是一种无害的罪过。然而今天这场金融危机的根本起因却正是由于腐败与谎言被允许进入了我们政府的神圣殿堂。从来就不存在什么无害的谎言，其谬误之处不仅在于谎言所产生的实际危害，还在于谎言导致的破败与毁灭给人们带来的痛苦。

任何人，如果他同意艾伦.格林斯潘的说法，认为美国房市、抵押信贷市场和银行系统现在的遭遇不过就像一场百年一遇的洪水，是由于经济周期中某些随机因素而自然发生的现象，那么他就需要读一读这本书。造成今日苦难的祸根早在许多年前，当美国公众允许大企业和华尔街向议会和总统提供巨额竞选献金，以避免任何新的规制以及基于现有法律的严格监管时就已埋下。

不幸的是，最糟糕的状况仍未结束，问题并没有因为美国房价的暴跌而终止。美国的住宅不动产规模庞大，并且在房市繁荣期间所增加的价值相当惊人，因此房价回落所产生的调节作用不仅微不足道，其负面影响更是超越美国，波及全球。

我要感谢比尔.费伦(BillFallon)和约翰.威立父子出版公司的所有员工，是他们协助我将这个重要题材付梓成书。对于出版社来说，出版一本与当前形势相关的图书总是需要承担极大的风险，尤其是当这本书还试图预测未来时。这也显示了他们对于我作为一名作者的信心，甘愿把赌注押在我身上。同时也要感谢我那些在墨西哥的朋友们，他们是：彼得、艾莲娜、哈罗德、博卡和索罗维娜。没有他们的支持，以及一起在沙滩上的漫步，或许我永远也无法完成这本书。此外，啤酒也帮了我不少忙。

我真诚期望这会是我最后一本关于暴跌、衰退或者崩溃的著作。我也期望美国公众能够觉醒，通过他们所选举的代表来谋求一个更好的政府，遏止院外游说集团和企业竞选献金带来的腐败。同时，我更期望在将来，当美国大众终于摆脱困境时，对于充实和充满意义的生活将会有一种与从前截然不同的见解，永远不再让肆无忌惮的消费主义和物质主义扭曲他们生活的方向。

约翰.R.塔伯特

　　为什么金融危机的罪魁祸首是美国政府？为什么危机还将持续到四到五年？为什么房价将跌回1997年的水平？为什么希望在中国？全球经济衰退时期的最佳投资策略是什么？……一场经济衰退正在美国扩散，这将会是美国历史上最惨烈、最漫长的衰退之一。危机将通过四种途径扩散到全球市场，并引发一场世界性衰退，没有任何一个国家能够在这场经济下滑中独善其身。在这场危机中，中国也同样会经历经济增长速度的放缓，但是仍然能够确保正增长率。在即将到来的困难时期，作者为我们提供的最佳投资建议是：抗通胀债券、黄金和中国。　　在超过10年的时间里，畅销书作家、前投资银行家约翰.塔伯特早在我们遭遇的多次金融危机爆发之前，就已经对它们做出了准确的预测。2003年，他在畅销书《即将到来的住房市场危机》中就已经预言了此次的房市大崩盘。2006年，他在《现在就卖！住房泡沫即将终结》一书中又一次预见到了顶点房价，并对其做出了敏锐的分析。作为一位长盛不衰的畅销书作者，就在最近，他又在《奥巴马经济学》一书中极具洞察力地揭露了那些本末倒置的经济政策，并再次预言这些将为巴拉克.奥巴马铺平通向白宫的道路。　　已经发生的事实总是不断为塔伯特的预言提供证据，而他对经济现状的理性思考和对未来趋势的独立判断早已掳获了公众的注意力。在他的最新著作《大拯救》中。针对一场看上去难以置信、有史以来最严重的全球经济衰退，他又一次发出了警告，并且预言这场危机将会永久性地动摇我们生活的经济基础和社会结构。　　这场世界范围的金融危机和经济衰退正给全球经济笼罩上大崩溃的阴影，为了抵御这场史上最惨烈的金融危机，塔伯特为政府和投资者们指出了一些必须采取的行动和改革，以及其他应对策略。我们绝对不能忽视塔伯特的这些预言，以及他对未来应行之道的建言。