风险投资的风险收益机制

前言

第一章导言

一问题的提出和选题的意义

二研究对象及其界定

三研究的目标、内容与方法

四研究思路、主要创新之处与本书的结构安排

第二章风险投资研究综述

一风险投资整体运行机制

二风险资本筹集及其治理结构

三风险投资决策与投资管理

四风险投资退出

五风险资本市场的生成、演进及其在多层次资本市场体系中的地位

六风险投资业发展的外部环境、影响因素及其国际比较

七风险投资业自身绩效及其对经济增长、创新等的影响

八总结

第三章风险投资的风险收益机制

一风险投资的风险收益机制的逻辑起点：小企业融资问题

二风险投资解决小企业融资问题的核心机制：风险收益机制

三总结

第四章风险投资的风险收益机制与风险投资的定义

一风险投资的定义：不统一的现实

二风险投资的定义：历史与逻辑的统一

三需要澄清的几点模糊认识

四“正名之争”：“风险投资”还是“创业投资”？

五总结

第五章风险投资的风险收益机制与评估决策模型

一风险投资评估决策的基本模型

二关于风险投资评估决策基本模型的检验

三风险投资评估决策基本模型的具体应用

四总结

第六章风险投资的风险收益机制与被投资企业成长演进规律

一企业成长演进的一般规律

二风险投资的风险收益机制与企业成长演进规律的一致性

三风险投资的风险收益机制与企业成长演进规律的矛盾性及其协调2

四总结

第七章研究结论及其实践意义

一研究结论

二对中国风险投资实践的指导意义

参考文献

　　本书从风险投资的风险收益机制这一角度给出了答案。一个重要的研究结论是：良好的创业环境和有效资本市场的缺乏是制约中国风险投资事业发展的一个重要“瓶颈”。本书的研究表明，风险投资获取高收益的奥秘在于：以未来预期收益“资本化”为依托机制和“转换箱”，以被投资企业可以预期获得的行业超额利润和垄断利润为“基础原料”，以增值服务为“孵化器”，通过严格的项目筛选、塑造企业的“成功历史”、适时启动“资本化”机制来将这四个方面的潜在收益兑付为现值回报。　　风险投资的收益机制是一种基于非对称、非充分信息的“合理预期的高收益”机制。风险投资合理预期的高收益来源于以转换形式分享的被投资企业的“行业超额利润”和“垄断利润”以及基于这一基础条件和被投资企业管理素质而获得的“现值收益”和“透支收益”。风险投资商获取高收益的奥秘在于：以未来预期收益“资本化”为依托机制和“转换箱”，以被投资企业可以预期获得的“行业超额利润”和“垄断利润”为“基础原料”，以增值服务为“孵化器”，通过严格的项目筛选、塑造企业“成功历史”、适时启动“资本化”机制来将这四个方面的潜在收益兑付为现值回报。【作者简介】　　李建良，1971年8月生，北京信息科技大学企业成长研究中心副主任。1995年获北京大学经济学学士学位，2005年获中国人民大学经济学博士学位，1997年取得中国注册会计师资格，1999年获中国首批证券咨询分析师资格。曾任中国兵器工业集团公司火炸药局秘书，国家体改委中国证券市场研究设计中心证券分析师、投资经理，中国证监会交易监管员，维欣(中国)公司总经理，浩天投资有限公司副总裁，大公国际资信评估有限公司副总裁，北京广播公司总经理助理、投融资部主任等职。2005年6月调入北京信息科技大学经济管理学院任教至今。已出版的著作有《风险投资操作指南》、《改制新途径：员工持股、股票期权与经理层融资收购》、《企业有效成长阶梯：“瓶颈”剖析及解决之道》等，发表论文多篇，服务企业上百家，具有十年风险投资、企业管理和管理咨询经验。