宏观经济平稳运行和内外均衡控制研究

第一章流动性过剩及原因

第一节流动性过剩的定义

一、流动性过剩

二、中国的流动性过剩概况

第二节流动性过剩的原因

一、外币流动性过剩及原因

二、本币流动性过剩及原因

第三节流动性过剩内外因之间的联系机制

一、外部因素对内部因素的影响

二、内部因素对外部因素的影响

第四节流动性过剩的价值判断

一、对流动性过剩的担忧

二、流动性过剩也是机遇

第二章流动性过剩下的宏观经济指标及市场特征

第一节流动性过剩下的宏观经济指标

一、价格指标

二、数量指标

三、宏观经济指标处于高位繁荣和风险并存

第二节流动性过剩背景下我国商品和金融市场的运行特征

一、商品市场

二、资产市场

三、货币市场

四、外汇市场

第三节流动性过剩对各市场的传导机制

一、外币流动性的影响

二、本币流动性的影响

第四节市场间的相互影响机制

一、股票和房地产市场

二、股市和商品市场

三、房市和商品市场

四、货币市场和股票市场

五、货币市场和外汇市场

第三章流动性过剩下宏观经济波动的理论分析

第一节宏观经济现象传导的内在机制

一、宏观经济现象之间的相互传导

二、宏观经济高涨的机理

第二节人民币持续升值的原因及效应分析

一、我国人民币升值原因分析

二、人民币升值的经济影响

三、人民币升值和普通老百姓的关系

四、人民币应该一次性大幅度升值吗?

第三节通货膨胀及通货膨胀预期上升的效应分析

一、我国物价上升的原因

二、通货膨胀对需求的影响

三、物价上升对消费者效用及跨期消费的影响

四、物价上涨调整收入分配结构

第四节人民币对外升值和对内贬值的影响分析

一、人民币对外升值和对内贬值

二、人民币对外升值和对内贬值的经济影响

三、导致投机资本不断流人

四、人民币对外升值的进一步分析

第五节资产价格持续上涨的效应分析

一、房地产价格不断上涨的原因

二、房地产价格上涨的影响

三、加强房地产价格调控管理的对策建议

四、股票价格上涨的原因分析

五、股票价格上涨的效应分析

六、股市上涨和金融脱媒

七、提升股市筹资功能，防范股市风险

八、资产价格上涨、资本内流和金融危机

第六节美国次级抵押贷款市场危机及对中国的影响及启示

一、美国的次级抵押贷款市场

二、美国次级抵押贷款危机的形成

三、美国的次级抵押贷款市场危机的影响

四、次级抵押贷款危机的对策

五、美国次级抵押贷款危机对我国的警示

第七节资产投机泡沫

一、资产价格的泡沫

二、泡沫破灭的分析

第八节劳动生产率和人民币升值之间的关系

一、基本模型

二、中国的现实

第九节我国持续双顺差的新解释

一、模型框架

二、产出冲击分析

三、实证研究

第四章宏观经济运行的目标冲突

第一节货币稳定和汇率稳定之间的冲突

一、中央银行双重目标的冲突

二、中央银行的冲销干预

三、中央银行冲销干预的手段及局限性

四、币值不稳定和宏观经济目标之间的冲突

第二节利率调整和汇率稳定之间的冲突

一、开放经济条件下利率调整和汇率稳定

二、中央银行的决策偏好及政策方向

第三节利率调控和资产价格之间的矛盾

一、近年来房地产市场表现及调控

二、加息对房地产市场的作用

第四节国际收支盈余和环境保护的冲突

一、出口增长和环境污染

二、贸易结构问题

三、出口、投资和消费

第五节经济增长和工资增长之间的冲突

一、经济增长和福利提高

二、劳动力过剩和工资增长缓慢

第五章内外均衡控制和宏观经济平稳运行的政策

第一节宏观经济内外均衡的自动调节

一、经济过热的自动调节

二、国际收支失衡的自动调节

三、我国国际收支失衡的自动调节

第二节宏观经济内外均衡的政策控制

一、宏观经济调控的政策手段

二、调控手段的局限性

第三节紧缩性货币政策控制通货膨胀的有效性

一、紧缩性货币政策的效果分析

二、紧缩性货币政策调控的不对称性

三、通货膨胀和存贷款利率的关系

四、人民币特种存款

五、利息负担及流动性集中在中央银行面临的问题

六、货币政策调控的困境及对策基于汇率、利率和价格水平的联动关系分析

第四节紧缩性财政政策的措施及效应分析

一、发行特别国债

二、调整印花税和利息税

三、征收物业税、空置税和提高契税

四、出口退税和征收出口关税

五、资源税

六、对“三农”的支持不动摇

第五节货币地位不对等面临的调控问题

一、布雷顿森林体系下的美元本位制

二、美元本位制和我国的流动性过剩

三、货币地位的不对等和流动性过剩

四、固定汇率制下的协调

五、浮动汇率制下的协调

第六节中国外汇体制改革人民币自由兑换

一、人民币自由兑换现状

二、人民币自由兑换微观机制企业本外币双账户制

三、基于企业双账户制的人民币自由兑换三阶段设想

第七节宏观经济调控的其他政策措施

一、拓宽使用外汇的渠道

二、人民币国际化和放宽资本流出

三、其他政策措施

参考文献

　　本书将当前的流动性过剩现象放置到我国宏观经济整体大环境中来考察，研究流动性过剩的形成及自我积累过程；深入分析流动性过剩形成过程中内外因素所扮演的角色及过剩流动性在不同经济部门间流动对整个经济体和政策调控造成的影响。本书共分为五部分：第一部分研究了我国流动性过剩形成的内外原因，相互影响机制及流动性过剩的价值判断；第二部分重点研究了流动性过剩下宏观经济指标特征，我国各市场的运行状况，以及它们之间的相互影响机制；第三部分从理论上分析了流动性过剩的经济影响，探讨了其可能产生的冲击与影响，包括人民币对内贬值和对外升值、通货膨胀、资产价格泡沫等，并对我国现有外汇体制的问题进行了研究；第四部分着重分析了我国现有的政策目标之间的相互冲突机制，以及各政策工具调控面临的困境；最后一部分针对当前复杂的经济形势，提出了相应的各项应对措施，这其中包括货币政策、财政政策，政策搭配思路以及我国外汇体制改革和制度设计等问题。　　本书主要研究当前流动性过剩和宏观经济内外均衡控制问题。本书将流动性过剩现象放置到我国当前整体宏观经济运行的大背景中考虑，重点探讨了流动性过剩的现状、内外部原因；分析了当前流动性过剩条件下宏观经济指标的特征、商品市场及金融市场的运行特征；考察了当前与流动性过剩紧密相关的宏观经济现象以及它们之间的内在传导机制，对其中的一些主要的宏观经济问题进行了重点分析，包括人民币升值问题、通货膨胀问题等；重点研究了我国宏观经济运行中多个目标间的冲突，包括货币稳定与汇率稳定的冲突、利率稳定与汇率稳定的冲突、利率调控与资产价格的矛盾、国际收支盈余与环境保护的冲突、经济增长与工资增长的矛盾等；最后探讨了宏观经济平稳运行和内外均衡实现的政策选择，指出虽然宏观经济政策在短期内对流动性过剩有一定的缓解，但是从长期来看，还需要配合贸易政策、产业政策、外汇政策、市场完善和进一步深化经济改革等共同来实现宏观经济的平稳运行。【作者简介】　　陆前进，男，1969年9月出生，安徽省繁昌县人，经济学博士，博士后，复旦大学国际金融系副教授，美国哥伦比亚大学经济系访问学者。研究领域：国际金融；货币理论和政策。出版专著、教材和译著等共12本，先后在《金融研究》、《国际金融研究》、《世界经济文汇》、《复旦大学学报》(英文版)、《南开经济研究》、《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》等发表多篇学术论文和经济评论，并主持过国家自然科学基金、国家社科基金和教育部博士点基金等项目。