中国外汇储备投资研究

第一章 亚洲金融危机后外汇储备理论的新发展1.1 引言1.2 亚洲金融危机后西方国际储备理论研究中的新内容1.2.1 国际储备、经济基本面与货币危机1.2.2 实际有效汇率（REER）与国际储备1.2.3 高储备的决定因素1.3 国际储备理论研究方法的新发展1.3.1 使用新的目标函数以确定国际储备的最优持有量1.3.2 危机发生概率的“内生化”1.3.3 使用漂移控制模型解释国际储备的动态变化1.3.4 使用期权定价理论研究储备成本问题1.4 总结与简评第二章 世界各国的储备管理2.1 储备管理的目标和汇率、外债的影响2.1.1 储备管理目标2.1.2 汇率制度和外债结构的影响2.2 透明度和问责机制2.2.1 储备管理机构的职责分工2.2.2 信息披露情况2.2.3 审计情况2.3 风险管理2.3.1 风险管理框架2.3.2 流动性风险2.3.3 市场风险2.3.4 信用风险2.3.5 规避风险的其他手段第三章 外汇储备积累与外部经济风险的防范3.1 文献综述3.2 关于储备积累与风险防范的理论分析3.2.1 高对外依存度和外汇储备的积累3.2.2 高对外依存度和外部风险的防范3.3 关于储备积累与风险防范的模型分析3.3.1 模型设立3.3.2 比较分析3.4 储备积累的风险防范效果指数3.4.1 指数设立3.4.2 数值模拟3.4.3 基于中国的案例分析3.4.4 主要结论和政策建议第四章 主权财富基金4.1 主权财富基金的简介4.1.1 概念4.1.2 历史发展及原因4.1.3 主权财富基金的透明性4.1.4 主权财富基金的类型与投资策略4.1.5 主权财富基金对世界经济的影响4.1.6 对主权财富基金的再认识与应对策略4.1.7 主权财富基金国际工作小组和主权财富基金国际论坛4.2 挪威政府全球养老基金的投资策略分析4.2.1 组织结构4.2.2 健全的风险管理制度4.2.3 投资策略4.2.4 成本控制4.3 新加坡政府投资公司4.3.1 完善的公司治理结构4.3.2 投资决策过程严谨统一4.3.3 投资部门的分工4.4 新西兰养老基金4.4.1 概述4.4.2 投资策略分析4.5 其他新成立主权财富基金介绍4.5.1 韩国主权财富基金4.5.2 俄罗斯主权基金4.5.3 澳大利亚未来基金4.6 总结4.6.1 快速发展的主权财富基金4.6.2 投资策略分析4.6.3 主要问题与对策第五章 中国外汇储备管理的历史5.1 计划经济与外汇管制时期（1953～1978年）5.2 改革开放初期（1979～1993年）5.3 人民币汇率制度改革——第一次外汇储备增长高峰（1994～2000午）5.3.11994年外汇体制改革：以市场机制为基础的人民币汇率制度5.3.2 经常性项目的持续增长——贸易驱动5.3.3 资本项目增长——吸引外资的成效5.4 巨额外汇储备的困扰——第二次外汇储备增长高峰（2001年至今）5.4.1 外部国际环境的影响5.4.2 内部经济政策原因5.5 巨额外汇储备对中国经济发展的影响5.5.1 高额外汇储备的积极作用5.5.2 巨额外汇储备的困境5.5.3 新《外汇管理条例》5.5.4 主权财富基金第六章 中国投资公司（CIC）：中国在SWF的尝试6.1 研究目的6.2 中投公司的历史沿革6.2.1 中央汇金投资有限责任公司（中投公司的前身）6.2.2 中投公司的成立6.3 中投公司的投资战略6.3.1 中投公司投资战略的特点6.3.2 中投公司2010年投资活动的特点6.3.3 中投公司的投资范围与资本配置6.4 中投公司的组织架构6.4.1 中投公司高管层简介6.4.2 中投公司三大职能机构6.5 中投公司目前的投资及其成效6.5.1 中投公司直接投资案例分析6.5.2 中投公司直接投资项目6.5.3 中投公司既有投资小结6.5.4 中投公司应有的合理投资方向6.5.5 笔者关于中投公司的文章第七章 基于EMP的逆经济周期投资资产的构建与投资策略7.1 外汇储备的逆周期投资7.1.1 逆周期风险投资的原理7.1.2 逆周期风险投资的方法7.2 基于EMP指数的逆周期投资7.2.1 EMP指数介绍7.2.2 我国近年来EMP指数的波动状况与宏观经济分析7.2.3 设立该风险预警指数的原因和意义7.2.4 投资逆周期资产的构建7.2.5 逆周期资产的选择7.3 国际商品市场的逆周期选择7.3.1 国际大麦市场分析7.3.2 国际羊毛市场分析7.3.3 国际大豆油市场分析7.3.4 国际金属市场分析7.4 投资资产的构建7.5 总结第八章 基于GDP的逆周期投资策略以及投资组合的构建8.1 国际大宗商品市场与GDP走势分析8.2 投资组合的确立第九章 中国外汇储备增长的乘数效应：一个简单的两国模型9.1 概述9.2 引言9.3 模型的主要假设9.4 模型框架及结果9.4.1 利率决定模型和中国储备对美国均衡利率的影响9.4.2 经常项目下储备自我增长的两国模型9.4.3 考虑资本账户后的储备自我增长的两国模型9.4.4 储备增长的“乘数效应”9.5 关于储备乘数的经验估计9.6 总结及政策建议参考书目

《中国外汇储备投资研究》主要内容包括：亚洲金融危机后外汇储备理论的新发展、世界各国的储备管理、外汇储备积累与外部经济风险的防范等。