行为金融与中国证券市场的噪声交易研究

引言

第一章 行为金融概论

第一节 市场参与者的认知心理

第二节 市场参与者的决策

第三节 对于理性前提的行为学分析

第四节 市场参与者行为理论的应用

第五节 研究行为金融的意义

第二章 非有效市场

第一节 有效市场假说

第二节 金融未解之谜与市场异象

第三节 对有效市场假说的挑战

第四节 有效市场假说对金融异象解释乏力

第五节 行为金融学的产生

第三章 不确定条件下的决策

第一节 期望效用理论简介

第二节 对期望效用理论的挑战及修正

第三节 前景理论

第四节 前景理论的相关问题

第五节 风险选择的两因素理论

第六节 前景理论的应用及相关研究

第四章 金融市场中的个人投资者行为

第一节 行为投资组合理论

第二节 金融资产投资组合的特点

第三节 市场参与者的交易行为

第四节 市场参与者的退休储蓄行为

第五章 金融市场中的群体行为

第一节 羊群行为及其市场效应

第二节 股票市场交易群体行为的微观基础

第三节 股市有限理性投资者模型

第四节 GLV模型

第六章 金融市场中的公司理财行为

第一节 公司证券发行与投融资

第二节 公司兼并与收购

第三节 行为公司财务框架下的公司股利政策

第四节 股利政策的实证分析

第七章 金融市场噪声交易理论模型的介绍与分析

第一节 噪声理论综述

第二节 DSSW理论介绍

第三节 DSSW模型的前提和假设

第四节 DSSW模型的描述

第五节 DSSW模型的分析及运用

第八章 我国证券市场噪声交易存在性的实证研究

第一节 “羊群现象”及换手率分析

第二节 上证综指波动幅度及市盈率分析

第三节 噪声系数及“政策市现象”分析

第四节 封闭式基金折价分析

第九章 我国证券市场的“机构噪声交易者一散户噪声交易者模型”

第一节 模型的引出、描述及分析

第二节 运用模型对我国金融市场中一些“异象”的解释

第十章 噪声交易对中国证券市场的影响

第一节 噪声交易使股票交易成为可能并对市场效率产生影响

第二节 噪声交易造成价格过度波动

第三节 噪声交易的存在掩盖了市场操纵行为和内幕交易行为

第四节 过度噪声交易会造成泡沫经济和经济危机

第十一章 我国证券市场噪声交易的成因分析及政策建议

第一节 我国证券市场噪声交易的成因分析

第二节 对我国证券市场噪声交易的政策建议

第三节 小结

附录

2012年第三季度基金持股变动一览（前一百位）

2012年第三季度中国证券市场封闭式基金折价情况一览

参考文献

后记

《行为金融与中国证券市场的噪声交易研究》是笔者张乐长期研究行为金融理论，追踪学科前沿问题的阶段成果的总结。全书抓住了行为金融理论和现代金融理论争论的基础与核心，即投资决策行为与市场有效性问题，在系统分析不确定条件下投资者实际判断与决策行为的基础上，以非有效市场为主线，从个人投资者、机构投资者、公司理财及整个市场等层面着手，全面探讨了行为金融的基本理论、应用及前沿发展，构建了一个比较完整的研究框架，并使用此理论框架研究了中国证券市场的噪声交易行为，为国内学界系统认识行为金融理论的基本内涵、发展应用和前沿问题提供了重要参考。

本书在系统分析不确定条件下的实际判断与决策行为的基础上，从个人投资者、机构投资者、公司理财及整个市场等层面，深入探讨了行为金融的基本理论、应用及前沿发展，构建了一个行为金融的基本分析框架，并使用此理论框架研究了中国证券市场的噪声交易行为。书中提出的观点和方法，对规范与完善金融市场、正确对待公司理财和机构投资者行为、纠正投资者错误，以及选择有效的投资组合与策略都有重要的参考价值。