上市公司非经常性损益的信息噪音研究

第1章 绪论 1.1 研究背景及意义 1.2 相关概念界定 1.2.1 非经常性损益信息噪音的界定及概念特征 1.2.2 非经常性损益信息噪音的形成原因与分析 1.3 研究思路与内容 1.4 研究方法 1.5 研究贡献与创新之处第2章 文献综述与理论基础 2.1 文献综述 2.1.1 非经常性损益信息披露监管研究 2.1.2 利用非经常性损益进行盈余管理的研究 2.1.3 非经常性损益价值相关性或信息含量的研究 2.1.4 文献评述 2.2 信息噪音研究的理论基础 2.2.1 有效市场理论 2.2.2 功能锁定假说 2.2.3 机械性假说 2.2.4 无效应假说第3章 非经常性损益的制度背景分析 3.1 非经常性损益信息披露的制度背景 3.2 非经常性损益的制度变迁 3.2.1 非经常性损益信息披露规范的演变过程追踪 3.2.2 数次修订的对比分析与评价 3.3 非经常性损益相关规定的国际比较 3.3.1 美国对非经常性损益的规范及披露要求 3.3.2 英国对非经常性损益的规范及披露要求 3.3.3 国际会计准则委员会对非经常性损益的含义界定及披露要求 3.3.4 非经常性损益的含义界定及披露要求的比较分析 3.4 非经常性损益信息披露规范的启示第4章 非经常性损益信息披露现状的初步分析 4.1 非经常性损益总额的情况分析 4.2 非经常性损益对净利润的贡献程度分析 4.2.1 微利公司非经常性损益贡献率特征分析 4.2.2 亏损公司非经常性损益贡献率特征分析 4.2.3 T族公司非经常性损益贡献率特征分析 4.3 每股非经常性损益分析 4.3.1 微利公司每股非经常性损益特征分析 4.3.2 亏损公司每股非经常性损益特征分析 4.3.3 T族公司每股非经常性损益特征分析 4.4 非经常性损益信息披露的简要总结分析第5章 基于微观结构视角的非经常性损益信息噪音研究 5.1 引言 5.2 研究设计 5.2.1 样本选择与数据来源 5.2.2 研究方法 5.3 非经常性损益信息噪音的实证检验 5.3.1 描述性统计分析 5.3.2 日内效应分析 5.3.3 定价误差分析 5.3.4 内收益与隔夜收益的分析 5.4 稳健性测试 5.5 本章小结第6章 基于面板数据的非经常性损益信息噪音研究 6.1 引言 6.2 理论分析与假设提出 6.3 研究设计 6.3.1 样本选择与数据来源 6.3.2 模型构建与变量界定 6.4 基于面板数据的实证结果分析 6.4.1 单变量分析 6.4.2 多元回归结果分析 6.4.3 进一步检验 6.5 本章小结第7章 基于非经常性损益的投资组合策略分析 7.1 引言 7.2 研究设计 7.2.1 样本选择与数据来源 7.2.2 超额收益率的计算方法 7.2.3 投资组合策略构建 7.3 投资组合策略分析 7.3.1 依据非经常性损益构建投资组合的累积超额收益分析 7.3.2 依据非经常性损益贡献率构建投资组合的累积超额收益分析 7.3.3 依据每股非经常性损益构建投资组合的累积超额收益分析 7.4 本章小结第8章 结论与展望 8.1 研究结论 8.2 政策建议 8.3 研究局限与未来研究展望附录1 非经常性损益的相关规范附录2 部分章节Stata程序参考文献后记

规范的会计信息披露是保证证券市场公平、公正、公开运作的重要环节之一。但是，有研究表明目前我国上市公司存在着通过调节非经常性损益项目对报表进行粉饰的行为，这种行为一方面误导投资者的判断和分析，另一方面也不利于证券市场的健康发展。因此，如何有效规范上市公司财务报告中的非经常性损益披露和监管也是提高我国信息披露质量的重要议题之一。本书选取我国2000年－2012年沪深两市上市公司数据，对非经常性损益的信息噪音进行实证分析。先对我国关于非经常性损益的界定及其形成动机进行了分析，并对国内外关于非经常性损益的研究现状进行回顾与述评；然后分别从微观结构视角、以及价格模型和收益模型进行回归分析，并结合非经常性损益进行投资组合策略分析。研究发现：对于我国经常发生非经常性损益的上市公司，其非经常性收益对股票价格有显著的影响，非经常性损失对股票价格没有显著的影响；非经常性损益具有明显的信息噪音，并且非经常性损失的信息噪音更大，非经常性收益的信息噪音不明显；结合现行会计准则改革方向对非经常性损益进行了深入分析，提出相应的对策建议以及今后的研究方向。