金融市场结构与监管

译者序

前言

1 导论：金融市场中的不对称信息

1.1 理想的市场结构

1.2 不对称信息

1.3 金融市场为什么会失灵

1.4 用信息理论区分市场

1.5 作为信用商品的金融产品

1.6 信息是一种禀赋

1.7 集合均衡

1.8 逆向选择和隐瞒信息问题

1.9 道德风险和隐瞒行为的问题

1.10 事后情况检查或隐瞒结果的问题

1.11 内在信息和证券搜寻

1.12 本书的结构

习题

2 逆向选择及零售金融服务市场

2.1 金融服务

2.2 阿克洛夫模型在基金管理市场上的应用

2.3 完全信息

2.4 不对称信息

2.5 阿克洛夫模型的最小标准差原则

2.6 基于市场的解决方案

2.7 基于行业的解决方案

2.8 政府干预

2.9 英美国家金融监管的方法

2.10 英国的金融服务市场法律

2.11 国际范围内的监管

2.12 欧盟的金融监管

习题

3 保险市场的结构与监管

3.1 相互保险和其他的分散风险安排

3.2 完全信息和保险

3.3 相互保险

3.4 总的不确定性

3.5 完全信息下的保险竞争

3.6 罗斯柴尔德和斯蒂格里茨（1976）：保险市场上的逆向选择

3.7 强制足额保险

3.8 保险市场的监管

3.9 市场结构

3.10 谨慎监管

习题

4 资本市场微观结构与监管

……

5 信息披露、透明度和内部人控制

6 证券研究和法规

7 股票市场和管理效率

8 金融中介理论

9 凸性、过度风险和银行监管

10 银行挤兑、系统性风险和存款保险

11 银行监管实践

12 金融结构与监管

术语对照表

参考文献

“这是一本优秀的高级教科书……本书的一大优点是通篇结合英国、欧洲大陆和美国产业结构的最新报道进行了全面分析。”——英国《金融监管者》（The Financial Regulator）杂志 理论阐释与金融市场最新发展的实例分析相结合，为学生可能遇到的疑难问题提供易于理解的素材！ 佩特·D.斯潘瑟教授的《金融市场结构与监管》一书，运用现代不对称信息理论分析金融机构，将理论与最新发展相结合，以分析零售金融产品如人寿保险中的逆向选择为开篇，介绍了贸易和价格提供信息的开放资本市场。而后进一步分析了更为复杂的公司管理和金融中介问题，其中信息是隐藏的或是机密的，而道德风险和核实问题的重要性也因此显现出来。这些章节探讨了金融市场现存的允许投资者托管资产管理权的不同机制，并以此说明了监管如何降低金融风险，以及法律、会计和监管机制如何构建一个国家的公司和金融体系的问题。本书是金融经济学金融市场结构与监管方面的核心教材，适合经济学和金融学等专业高年级本科生、研究生和MBA学生以及金融机构从业人员使用。 本书有三个特点： 第一，研究面较广。在书中，不对称信息理论不仅用于分析资本市场，而且还用于分析银行信贷市场和保险市场。斯潘瑟教授用信息不对称理论对银行、保险公司等金融机构的行为作了剖析，使我们对各种金融机构的行为变化特点都有所认识。 第二，具有理论深度。书中不仅大量运用金融市场微观结构理论、委托代理理论、均衡理论、信息经济学以及法学等理论与方法探讨金融市场、金融机构、金融监管等问题，还提出了一些富有哲理的概念和观点。斯潘瑟教授根据信息理论把市场产品和服务分类为搜寻商品、体验商品、信用商品，并对每一类商品的市场表现及其变化都作了严密的逻辑分析，使人读后多有启迪。 第三，语言生动，深入浅出。此书是作者在多年讲授相关内容的基础上形成的，因此，本书表述流畅、层次清晰，使艰深复杂的理论得到生动的诠释。对于难于理论的理论概念。本书均辅以精辟的数学例证和典型的案例分析，每章最后都附有习题及部分参考答案，有助于读者理解和掌握相关理论及知识。