每天学一点金融投资学

目　录

第1章　英国人的英镑情结　1

怀旧的英国人认为，英镑的历史可以追溯到千年以前。但实际上，英镑纸币是1694年英格兰银行成立后才开始发行的。早期英镑没有固定面值，只是一种支付等价黄金的“代金券”。正因为如此，才会出现“ 百万英镑”的故事。18世纪中期，大额英镑纸币开始有了面额；又过了几十年，10英镑以下的小面额纸币才开始流通。1928年，彩印的现代英镑纸币正式发行，史称A版。目前英镑纸币的版式是在1970年发行的D版的基础上确立下来的，正面印英国女王头像，背面印英国历史名人头像。现在流通的英镑是E版，有新旧两个版本，替换工作还在进行。

1．你如何看待金钱　4

2．思想是财富的源头　10

3．时间是一枚万能的魔法石　14

4．你的财富前景如何　17

第2章　约翰·邓普顿的道德投资　21

约翰·邓普顿被誉为20世纪全球十大顶尖基金经纪人之一。他的成功不仅仅在于他拥有全球绩效最高的富兰克林邓普顿基金组织(自1954年创办以来，该基金一直保持高达15%的回报率)，更在于他先进的投资理念促使美国人形成了全球投资视野。《福布斯》杂志称他为“全球投资之父”及“历史上最成功的基金经理之一”。

1．好心态决定投资成败　26

2．逆向投资：做市场的主人　30

3．累积内在财富　35

第3章　巴菲特的掘金地　39

1970年，尽管巴菲特的投资纪录极其出色，在其投资经营的13年中，他给投资者带来了24%的复合年均回报率，但他仍然选择退出对冲基金业。在与金融衍生品打交道时，巴菲特会要求每位CEO在年报中确认自己了解公司参与的每项衍生品。“把这条写上，”巴菲特说，“我想你就能解决好存在的每一个问题。”而对于股票市场，巴菲特说：“股票下跌时你可以用同样的钱买到更多，但人们不再喜欢它们了。”

1．什么是金融市场　43

2．市场只给“自助者”机会　46

3．以长远的眼光进行评估　50

4．股价下跌也赚钱　54

5．基金：利益共享，风险共担　57

第4章　杰西·利弗莫尔的博弈　61

收益和风险总是形影相随的。你可以把投资生涯看作是在轮盘上来来回回计量风险、博取收益的持续运动。如果你想获得更大的收益，你就要承担更多的风险。如果你只想获得一个平均收益，不需要什么大红大紫，那么，承担市场的平均风险也就足够了。

1．你承担得起多少风险　65

2．不看涨，不看跌，只看对　70

3．积极地管理金融风险　73

4．保住资本永远是第一位的　79

第5章　金融衍生品，天使还是魔鬼　83

2008年9月15日，雷曼兄弟宣布破产。在之后的1个月内，世界银行体系如倒下的多米诺骨牌一样一溃千里，股市几乎崩盘。美国和欧洲的银行被部分国有化，独立投资银行在美国消失。全球股市在截至2008年10月15日的1年内损失了约27万亿美元，缩水了40% 。英格兰银行估计，债券和信用证券的市值亏损达2．8万亿美元左右，比国际货币基金组织估算的1．4万亿美元还要高出1倍，相当于全球银行3．4万亿美元核心资本的82% 。而造成这一切的罪魁祸首就是金融衍生品。

1．金融虚无主义——衍生的世界　88

2．掉期：交换的游戏　93

3．小心你的金融衍生品　96

4．从“乌龙指”看股指期货　101

5．期权：一个愿打一个愿挨的买卖　105

第6章　索罗斯和他的对冲基金　111

任何事物都有其两面性，对冲基金一般可以用来规避风险，但是以索罗斯为代表的国际炒家，却可以同时用它来扩大风险和收益。对冲基金的一个明显特征就是杠杆化，用索罗斯的原话说就是：“用1000美元，我们可以购买至少价值5万美元的长期有价证券。”

1．对冲基金：国际金融市场上的“另类”　115

2．两面下注，对冲赚钱　119

3．合理利用杠杆效应　122

4．“短期主义”和长期投资　129

第7章　“胆小怕事”的伯纳德·巴鲁克　133

作为一个投资家，巴鲁克主要依靠对市场行情的准确判断、坚强的意志以及善于游说的本领进行投资。巴鲁克是那种具有雄才大略的人，然而后来他在步入政坛后，却处处谨小慎微。对于自己担任的职务，他坚持原则，积极参与活动，与众人意见不一致时就无条件服从。他在自己的回忆录中甚至把自己比作一只胆小怕事的“缩头乌龟”。

1．坚守离场原则　137

2．从小事中挖掘投资价值　140

3．善于辨别有效信息　143

4．“群众永远是错的”　146

第8章　只做不赔钱的买卖　151

“美国共同基金之父”罗伊·纽伯格，在其68年的投资生涯中，没有一年赔过钱。这一历史纪录恐怕前无古人后无来者，无人能够打破。就算是“股神”巴菲特，在其过去50多年的投资生涯中，也有一年是亏损的。

1．你是在投资还是在消费　155

2．不要陷入“情网”　158

3．不得贪胜　160

4．按照你的方式去做，不墨守成规　164

第9章　是什么点燃了次贷危机　169

如果年轻人自己按揭贷款买房，以后赚了钱还银行，自己花自己的钱，而父母用积蓄买养老保险、养老基金，等退休后花自己的投资回报，那不是让大家都更有自尊、更有自由吗?

1．信用评级，撬动世界金融的杠杆　174

2．为什么会发生金融危机　179

第10章　从AIG事件看保险投资　183

崇尚“利润第一，风控第二”的金融巨头纷纷倒下了，即使是AIG这样的保险龙头，也难以预先估计次贷所带来的系统性风险，最终以被美国政府接管收场。保险的销售不应该只是推销某个产品，保险公司不应该成为牛市股票的销售员，而应该给客户带来长期的投资解决方案。很多投资者对失去的恐惧远远大于对得到的快乐。在危机来临的时候，很多人都会习惯性地向后看，保险公司应该通过专业的理财安排来帮助客户克服从众心理，恢复信心，克服危机。

1．保险市场：为风险买单　188

2．鱼和熊掌兼顾——保险与投资　192

3．保监会是做什么的　195

第11章　雷曼兄弟破产的背后　197

拥有158年历史的雷曼兄弟在美国抵押贷款债券业务上连续40年独占鳌头。但在次贷危机的冲击下，公司持有的巨量与住房抵押贷款相关的“毒药资产”在短时间内价值暴跌，将公司活活压垮。雷曼兄弟提交的破产申请显示其负债6130亿美元。作为华尔街上的巨无霸之一，被称为“债券之王”的雷曼兄弟，从无限的光荣岁月走到破产的凄凉境地，不但给它的股东带来了巨大的损失，也引发了所谓的“金融海啸”。

1．安全的投资——债券　202

2．高收益债券：是蜜糖还是毒药　205

3．金融市场的多米诺效应　210

第12章　从“麦道夫丑闻”解析金融机构　217

伯纳德·麦道夫是美国华尔街的传奇人物，曾任纳斯达克股票市场公司董事会主席。多年来，他一直是华尔街最名声显赫的投资专家之一。他以高额资金回报为诱饵，吸引大量投资者不断注资，以新获得的收入偿付之前的投资利息，形成资金流。这个骗局维持多年，直到2008年次贷危机爆发，他面临高达70亿美元的资金赎回压力，无法再撑下去，才向两个儿子，也是其公司高管，坦白其实自己“一无所有”，一切“只是一个巨大的谎言”。

1．谁在控制我们的钱　220

2．银行的生财之道　223

3．资本市场的弄潮儿——投资银行　226

第13章　加息与降息　231

每次中央银行调整利率，都会引起来自各方的反响，电视、报纸等新闻媒体追踪报道，学者、教授分析点评，就连街头巷尾的话题也免不了与调息相关。利率与我们的日常生活有着密切的联系，对经济的健康运行有着重大的影响。

1．为什么贷款容易，提前还贷难　234

2．为什么会有负利率　236

3．你的投资何时翻番　240

4．为什么要不断地调整利率　243

第14章　审时度势，是川银藏股市沉浮　247

“1931年，我拿妻子帮我筹措的70日元投入股市，获得百倍利润。这是我第一次投资股票，以34岁而言，稍微迟了点，可是这以后的股票投资却一帆风顺。是川银藏之名因此而响彻股市。的确，靠股票赚得一定的利润并非绝对不可能。但那必须以极认真的态度、很稳健的方法才行。如果一开头就希望借股票获得巨富，梦想成为大富翁后过着奢华的生活，以此心态做股票，必败无疑。”是川银藏在他的自传中这样写道。

1．经济指标是市场的风向标　253

2．经济风潮制造炼金机会　257

3．果断行动，坚守“乌龟三原则”　260

第15章　特立独行者的炼金之路　265

生命图案是由每一天拼凑而成的，财富的拥有者们往往从这样一个角度来看待每一天的生活：在它来临之际，或是在前一天晚上，把自己如何度过这一天的情形在头脑中过一遍，然后再迎接这一天的到来。有了一天的计划，一个人就能将注意力集中在“现在”。只要将注意力集中在“现在”，那么未来的大目标就会更加清晰，因为未来是被“现在”创造出来的。接受“现在”并打算未来，未来就是在目标的指导下最终创造出来的东西。

1．菲利普·费雪和他的“失宠”公司　267

2．“短线杀手”迈克尔·斯坦哈特　269

3．约翰·保尔森的风云沉浮　272

4．詹姆斯·西蒙斯：用公式打败市场　275

参考文献　279

《每天学一点金融投资学——15个故事讲透金融投资的秘密》以通俗易懂的文字，为读者剖析了次贷危机、股市涨跌、通货膨胀、加息降息等金融现象背后的财富逻辑，并穿插解析了股票、期权、基金、保险等金融投资工具，带领读者了解投资大师们的投资智慧，看懂金融市场的风云沉浮，读懂轰动全球的金融事件背后不为人知的秘密。每个渴望了解金融常识、看透金融事件、学习大师投资术的人都能从本书中得到很好的借鉴和指导。
　　《每天学一点金融投资学——15个故事讲透金融投资的秘密》适合个人或家庭投资者以及所有对金融投资感兴趣的读者阅读。

金融知识+真实案例+投资方法
　　从大师的视角看金融，以百姓的方式话投资
　　解读经济指标、经济数据
　　看懂物价、房价、利率的秘密
　　洞悉未来经济趋势
　　披露热门金融事件、财经新闻
　　透视股票、基金、金融衍生品的玄机
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　　探访世界**投资大师
　　解析金融市场上百年传承的炼金之术
　　掌握财富雪球滚动的方法
　　为什么投资大鳄索罗斯要在全球不同的市场四处游走，因为赚钱的时机常常千变万化，转瞬即失。
　　为什么短线杀手迈克尔?斯坦哈特将基本面和技术烂熟于心，因为从本质上说，任何短线拼的就是手快，机会到来时一定要凭本能操作；而任何东西要做到烂熟，都要靠勤奋。
　　为什么杰西?利佛摩尔要有安全边际，因为进入一个局，在**会看明白之前要保证手里的钱不能先输光了，不然就是赔了夫人又折兵。
　　为什么“金融巨骗”麦道夫能够将“拆东墙补西墙”的游戏玩了20年，因为他抛出的诱饵——高额稳定的投资回报以及内幕消息正是投资者们所追求的。
　　为什么菲利普?费雪要在别人沮丧卖出的时候买进，因为只要金融市场还存在下去，市场迟早会作出调整，不然一路通跌就没人玩了。
　　……


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