旧格局与新周期

序

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上部“旧格局”

第一章起点2001：产能与货币共同融入世界

第一节卷入国际分工体系和国际货币金融体系

第二节投资与出口主导的高增长时代

第三节美国财政金融扩张以及中国过剩储蓄主导全球化繁荣

第二章货币金融是过去10年经济的中心环节

第一节全球经济从共同繁荣走向大分化

第二节货币金融和实体经济的关系：并非虚拟和实际

第三节再谈中国经济：从实体经济与货币金融的三重对应关系出发

第三章外汇占款创造基础货币机制的兴衰

第一节央行“被动”主导的基础货币发行机制

第二节外汇占款的兴衰与全球经济结构失衡、再平衡

第三节对基础货币发行机制的进一步探讨

第四章“大”政府推动下的信用繁荣

第一节银行业信用扩张的繁荣十年（2001年至今）

第二节“大”政府推动旺盛的债务融资需求

第三节扩散的政府信用保证加剧信用扩张

第四节非常规货币政策与信用繁荣

第五章资产负债表视野下的“中国经济高增长时代”

第一节债务扩张主导的非金融部门资产负债表膨胀

第二节“赶英超美”式的金融机构资产负债表扩张

第三节资产负债表是一面镜子

下部“新周期”

第六章美元与全球货币金融、经济新周期

第一节美国财政从全面扩张到相对收缩

第二节美国再工业化收窄经常账户赤字

第三节美元汇率从弱势周期转强势周期

第四节全球进入美元紧缩周期

第五节美元紧缩周期下的中国经济金融变化

第七章基础货币发行机制由“外生”转为“内生”

第一节人民币基础货币发行方式面临转变

第二节基础货币发行方式转变的路径

第三节与基础货币发行方式转变相关的一些深层次问题

第八章债务压顶呼唤平稳的去杠杆进程

第一节去杠杆进程难以避免

第二节多因素联动的动态债务杠杆分析模型

第三节“漂亮”的情景：相对平稳的去杠杆进程

第四节“丑陋”的情景：相对动荡的去杠杆进程

第九章中期利率和汇率政策在夹缝中艰难平衡

第一节大转型中的人民币汇率

第二节人民币汇率走向何方

第三节对货币和汇率问题的再思考——中心货币、次中心货币和外围货币

后记

加入WTO之后的十年，中国经历了一个全球化主导的繁荣周期，中国的实体经济更深地卷入国际分工体系，国内货币金融体系与国际货币金融体系的联系也更趋紧密。然而随着金融危机的爆发和全球经济“大分化”格局的出现，中国经济又将面临许多新的挑战。
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