货币政策调整的股票市场反应

货币政策调整的股票市场反应

寇明婷, 著

出版社:经济科学出版社

年代:2013

定价:36.0

书籍简介:

本书以我国货币政策操作工具及传导理论为背景,基于股票市场对货币政策调整的反应机理、货币政策的资产价格传导理论、资产价格的货币政策反应等理论,借助Granger因果分析方法、结构向量自回归方法、高频事件研究方法、GARCH族等方法从不同角度深入分析了货币政策的股票市场反应。基于实证分析结果,为我国货币政策的制定、执行和完善提供有效可行的政策建议。

作者介绍:

寇明婷,山西应县人,毕业于西北农林科技大学(985、211),先后获得管理学学士学位(2004年)、硕士学位(2008年)与博士学位(2011年),现任职于山西大同大学商学院。主要从事货币政策理论与实践研究,近年重点关注货币政策与金融市场互动的理论与实证研究,已参与多项相关国家自然科学金与社科基金项目。近五年在《Economic Record》、《中国软科学》、《管理评论》、《科研管理》、《山西财经大学学报》、《经济经纬》、《经济问题》等国际SSCI期刊、国家自然科学基金委管理科学部A类期刊、CSSCI期刊上发表中英文学术论文二十余篇。

书籍目录:

第1章 导论

1.1 研究背景

1.2 研究目的和意义

1.2.1 研究目的

1.2.2 研究意义

1.3 国内外研究现状及评析

1.3.1 国外相关研究现状及评述

1.3.2 国内相关研究现状及评述

1.4 研究的思路和方法

1.4.1 研究思路

1.4.2 研究方法

1.5 研究的创新之处

第2章 货币政策调整对股票市场的影响机理

2.1 我国货币政策操作背景及理论

2.1.1 我国现行货币政策操作工具

2.1.2 货币政策的反应传导渠道

2.2 股票市场对货币政策调整的反应机理

2.2.1 股票市场对中央银行存贷款基准利率调整的反应机理

2.2.2 股票市场对中央银行法定存款准备金率调整的反应机理

2.2.3 货币政策宣布日与调整日的选择界定

2.3 本章小结

第3章 股票价格与货币政策的长期依存关系检验

3.1 货币政策与资产价格波动的理论分析框架

3.1.1 货币政策的资产价格传导理论

3.1.2 资产价格的货币政策反应理论

3.2 变量的选择和数据处理

3.2.1 变量的选择

3.2.2 农业股票板块综合价格指数的构建

3.2.3 数据的处理

3.3 检验方法的设计

3.3.1 单位根检验

3.3.2 结构向量自回归模型(SVAR)

3.3.3 脉冲响应与方差分解分析

3.4 股票价格与货币政策调整的长期依存关系的实证分析

3.4.1 数据统计描述

3.4.2 股票价格与货币政策的Granger因果关系检验

3.4.3 股票价格与货币政策的协整关系检验

3.4.4 股票价格与货币政策的VAR模型估计

3.4.5 考虑股票价格与货币政策双向互动的SVAR模型估计

3.4.6 稳健性检验

3.5 研究结论与分析

3.6 本章小结

第4章 股票价格对货币政策调整反应的短期波动性分析

第5章 股票价格对货币政策调整的瞬时反应测度

第6章 金融市场交互作用下股票价格对货币政策调整的反应

第7章 农业板块与市场综合价格对货币政策调整的反应差异分析

第8章 研究结论、政策建议及讨论

内容摘要:

《货币政策调整的股票市场反应:理论、实证与政策选择》的研究基于标准VAR模型,通过构建更加符合经济理论的SVAR模型框架,实证探索了中国货币政策与股票价格波动的关系。相对以往的研究,《货币政策调整的股票市场反应:理论、实证与政策选择》的分析框架充分考虑了货币政策、宏观经济变量和股票价格之间的梯度递推关系,并特别考虑了样本数据因同环比性质差异引起的变量真实关系估计的有偏性,从而更有效、准确地捕捉了股票市场与货币政策及宏观经济的关联变化。分析表明,货币政策对股票价格冲击具有显著的反应,而股票价格对货币政策的冲击在当期表现亦尤为明显,但随着期数的增加,前者增幅明显,而后者呈现衰减态势,即货币政策对股票价格的调控能力有限。
  《货币政策调整的股票市场反应:理论、实证与政策选择》在章节内容的安排上,通过特意选取沪深两市综合价格指数及部分代表性股票板块与农业板块股票价格对货币政策调整反应的异同做一比较总结,并对反应差异的原因进行了探讨。研究结果表明,由于农业板块股票股本、投融资能力以及农业自身的行业特点以及币政策的行业效应等因素,导致农业板块对货币政策调整宣布的反应与市场综合价格水平及部分非农业类股票价格的反应存在较大差异,主要表现在与货币政策的长期依存关系,波动反应的非对称性、瞬时反应速度和模式等方面的差别。

书籍规格:

书籍详细信息
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9787514129717
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出版地北京出版单位经济科学出版社
版次1版印次1
定价(元)36.0语种简体中文
尺寸24 × 17装帧平装
页数印数 1000

书籍信息归属:

货币政策调整的股票市场反应是经济科学出版社于2013.4出版的中图分类号为 F832.51 ,F822.0 的主题关于 股票市场-研究-中国 ,货币政策-研究-中国 的书籍。