全球金融危机的演进与中国国际金融新战略

第一章 全球金融危机与世界经济增长／1

一、全球金融危机的演进历程与发展趋势／3

二、世界经济增长形势回顾与展望／8

第二章 次贷危机的扩散传导机制研究17

一、引言／19

二、次贷危机形成的根源以及危机的触发／21

三、次贷危机如何由信贷危机演变为金融市场系统性危机／27

四、危机如何由金融市场传导至实体经济／40

五、危机如何由美国传递至全球／44

六、对次贷危机的展望／47

附录投资银行是如何在次贷危机中破产倒闭的／49

第三章 透视CDO：类型、构造、评级与市场／57

一、引言／59

二、CDO的特征和类型／60

三、CDO的构造——现金型CDO与合成型CDO／65

四、CDO的信用评级／71

五、全球CDO市场概览／73

六、CDO的历史意义和潜在风险／77

第四章 透视CDS：功能、定价、市场与危机81

一、引言／83

二、CDS的定义与类型／84

三、CDS的功能／87

四、CDS的定价／90

五、全球CDS市场概览／92

六、CDS在次贷危机中扮演的角色／95

第五章 美国的财政政策能够持续吗／103

一、引言／105

二、研究财政政策可持续性的传统框架／107

三、一个新框架：美国国债市场的供求缺口分析／109

四、小结／114

附录分析财政政策可持续性的理论框架／115

第六章 欧洲主权信用危机与全球短期资本流动／125

一、欧洲主权债务危机仍将继续扩展／127

二、危机下的全球短期资本流动／131

三、中国面临的短期资本流动／133

第七章 全球金融危机背景下的国际货币体系改革／135

一、危机爆发前的国际货币金融体系／137

二、全球金融危机对国际货币金融体系提出的挑战151

三、危机后国际多边货币合作的进展与前景／158

四、中国如何更有效地参与国际多边货币合作／178

第八章 全球金融危机背景下的中国国际金融新战略／187

一、引言／189

二、人民币国际化190

三、区域货币金融合作／195

四、国际货币体系重建／201

五、小结／205

附录浮出水面的亚洲货币基金／206

第九章 全球金融危机背景下的中国外汇储备管理／215

一、外汇储备增长、币种与资产结构及投资收益率／217

二、次贷危机背景下中国对美国证券投资组合的变化228

三、中国外汇储备如何逃出“金融恐怖均衡”／239

附录略论中国外汇储备面临的潜在资本损失／250

第十章 全球金融危机背景下的人民币国际化259

一、人民币国际化的重要性／261

二、人民币国际化取得的进展／263

三、人民币国际化的收益／265

四、人民币国际化的成本／266

五、如何在风险可控的前提下进一步推进人民币国际化272

后记277

由于担心希腊政府违约，投资者开始大规模抛售希腊国债，希腊主权债务危机爆发。希腊主权债务危机迅速向欧洲其他地区扩展：西班牙、爱尔兰、葡萄牙和意大利等国（PIIGS——“欧猪五国”）国债相继遭到抛售，欧洲资金外逃，欧元贬值。在此情况下，欧盟、欧洲中央银行和IMF紧急出台了7，500亿欧元的救援计划。欧洲中央银行在国债市场上购买私人投资者抛售的希腊国债，以防止国债价格下跌和收益率攀升。在稳定金融市场的同时，欧盟国家开始执行紧缩性财政政策，以稳定国债市场。欧洲主权债务危机的爆发向我们传递了一个非常明确的信号：白2007年8月开始的全球金融、经济危机还远未结束，全球金融稳定和经济增长依然面临严重挑战。