金融

序

中文版序

前言

引言 社会需要金融

第一部分 角色与职责

第1章 首席执行官：那些获得巨额奖金的人们

为什么要对首席执行官进行股权激励

首席执行官的奖金从何而来

如何解决道德危机延迟付薪

任人唯亲的董事会

社会主义同样存在激励问题

第2章 投资经理：他们是如何拿取高额报酬的

投资经理：“我可以超越市场”

越聪明的投资经理胜出的机会越大？

投资经理薪酬泡沫

投资经理的迷魂阵

投资经理：“我们不是骗子”

第3章 银行家：一半是天使，一半是魔鬼

银行的起源

银行是如何运转的

银行业的未来如何

银行业：为大多数人服务

第4章 投资银行家：股票市场能量巨大的隐形人

投资就是一种赌博

当代金融领域最激烈的斗争

第5章 放贷者：他们被蒙蔽了，还是蒙蔽了别人

抵押贷款是如何发起的

大多数人都不知道的事实

可怕的错觉：房价永远不会下跌

难道监管者就那么傻？

第6章 交易员和做市商：社会离不开的“赌徒”

多巴胺系统：金融回报机制

交易速度越来越快

交易领域越来越广

第7章 保险商：让灾难减轻，让社会平稳

保险业：民众的最佳保护措施

应对长期风险

保险业前景

第8章 市场设计者和金融工程师：麻烦的制造者，还是麻烦的解决者

市场设计的不同目标

从寻找人生伴侣到金融市场设计

第9章 衍生品供应商：为什么他们成了声名狼藉的人

衍生品的起源

不完美的衍生品市场

对期权的监管

第10章 律师和金融顾问：金融行业不可或缺的角色

律师与金融的密切关系

以色列人均律师占有量是中国的50倍

将低收入人群排除在外

金融顾问：他们是如何工作的

律师与金融顾问的关键作用

第11章 游说者：究竟是施展阴谋，还是寻求正当利益

游说者失衡的权力

游说行为也是必不可少的

游说行为和游说者：争取正当的利益

第12章 监管者：游戏规则的制定者

自律组织

政府监管者

第13章 会计师和审计人员：金融架构的护航者

第14章 教育者：金融危机始作俑者？

商学教育的使命

经济学教育与道德培养

第15章 公共商品融资商：他们在为社会和公众服务

第16章 政策制定者：肩负稳定经济的重任

货币政策制定者

财政政策制定者

减少经济波动的良策

央行在未来将消失

第17章 受托人和非营利经理人：信托计划的执行者

信托公司的目标

非营利性组织如何运作

用积累的财富做什么

信托和非营利性组织的未来

第18章 慈善家：可以让财富变得更有意义

比尔?盖茨和巴菲特邀请中国富人：慈善家的基本角色是什么

财富能带来什么

第二部分 金融之美与金融不满

第19章 金融、数学以及美

金融是美的：对称性和守恒定律

金融之美

第20章 金融家、诗人、音乐家与哲学家：他们有什么不同

第21章 追逐风险的冲动

当追逐风险成为使命

焦虑和不平等

第22章 追随传统和习惯的冲动

以词代物：货币是衡量价值的标准吗

权利与金融演变

第23章 债务和杠杆

人为错误：他们为什么被债务压垮

疯狂借贷，危机不断

欧债危机谁之过

杠杆周期：繁荣之后，即是崩溃

丑恶债务和助益债务

第24章 金融是肮脏的吗？公众的认识误区

金融与赌场有什么不同

认知失调和伪善：金融危机的心理根源

道德目标：赚钱到底为了什么

被错误地扣上肮脏的帽子

成功的商人都是肮脏的？

第25章 为什么社会需要金融投机

投机行为与有效市场

动物精神

选择与投机行为

有限责任制：特殊的金融制度

从合伙制公司到有限责任制上市公司

鼓励良性的金融投机

第26章 投机性泡沫之罪

到底什么是投机性泡沫

投机性泡沫是社会传染病？

非金融投资泡沫

战争与泡沫

美好社会

泡沫也很重要

第27章 社会为什么既不平等也不公正

金融和不公正

富人是如何处理金融问题的

金融业高薪泡沫

家族王朝

与社会地位匹配的消费行为

财产税

不平等指数

让不平等现象消失

第28章 金融社会中的慈善产业

增强慈善事业的驱动力

支持捐赠行为的税法

简化税务刺激捐赠

让富人有一种自我满足感

用税收优惠鼓励捐赠

参与型非营利组织

改进慈善事业的其他方式

目标和我们的人生

第29章 资本应该掌握在谁的手里

土地改革

住房所有权

公积金与养老金

更加良性的金融体制

集中度的上限

各种政策对资本的影响

第30章 大幻觉：金融问题的真正实质

1910年的“大幻觉”

“大幻觉”是引发第一次世界大战的直接原因

当今商业领域的“大幻觉”

人生满足感

人生和商业中的进犯性

金融与冲突

结束语 金融、权力及人类的价值观

致 谢

　　为什么社会需要金融？为什么金融离不开社会？为什么金融创新不能缺少？为什么金融家一定要追逐风险？为什么社会需要金融投机？金融家和诗人、音乐家、哲学家有什么不同？为什么公众对金融行业如此不满，这种不满的根源在哪里？

　　一部真正把金融看懂的书、全方位展现金融行业规则。
　　在金融领域，著名经济学家罗伯特?希勒的成就几乎无人可比肩——他是耶鲁大学金融学教授、标普凯斯—希勒房价指数的联合创始人、《纽约时报》畅销书作家，他还在2012年获得了诺贝尔经济学奖提名；他或许还是唯一一位既预测到2000年股票市场泡沫，又成功预言了房地产泡沫终将引发次贷危机的学者。罗伯特?希勒阐述认为，金融并不是社会的寄生虫，社会离不开金融，而金融也应当服务于社会，而且我们需要有更多的金融创新。

　　在这本书里，金融行业的关键角色首席执行官、投资经理、银行家、投资银行家、放贷者、交易员、做市商、保险商纷纷登场，希勒一一揭开了他们的神秘面纱。而市场设计者、金融工程师、衍生品供应商、律师、金融顾问、游说者、监管者、会计师、公共商品融资商、政策制定者，几乎没有人知道这些游离于金融行业周围的人到底扮演了什么角色。通过阅读这本书，你一定会知道，这些幕后策划者如何操纵了金融社会。

　　这是一部金融行业的必读书，同时也是一部了解金融行业的必读书。

　　罗伯特·希勒注定是个悲情人物！
　　身为耶鲁大学金融学教授，标普/凯斯-希勒全国房价指数的联合创始人之一，他在金融学研究领域的成就没有多少人可与之比肩。但在2012年，诺贝尔经济学奖呼声最高且已经入围的罗伯特?希勒最终与诺贝尔经济学奖失之交臂。

　　但罗伯特·希勒的学术造诣与学术地位却一直为众多人士和读者津津乐道。摆在你面前的这本《金融与好的社会》可以说是罗伯特?希勒的集大成之作。首席执行官、投资经理、银行家、投资银行家、放贷者、交易员、做市商、保险商、市场设计者、金融工程师、衍生品供应商、律师、金融顾问、游说者、监管者、会计师、公共商品融资商、政策制定者，这些你知道的或者不知道的角色，在希勒的这本书里都会娓娓道来——你可以透彻地了解金融到底是怎么回事了。

　　这本书既不是对金融界的赞歌，也没有痛陈金融弊病，而是把金融放在社会的大背景下，是非功过，自有客观评述。