汇率与资产价格之间相互影响的作用机制研究

第一章 导论第一节 选题背景和研究意义一选题背景二研究意义第二节 文献综述一汇率和股票价格之间相互影响的作用机制研究二汇率和房地产价格之间相互影响的作用机制研究三股票价格和房地产价格之间相互影响的作用机制研究四汇率和资产价格之间相互影响的作用机制研究五相关文献的评述和本书的研究方向第三节 本书的结构和研究方法一本书结构二研究方法第四节 本书的创新之处第五节 相关名词的解释和研究范围说明

第一章 导论第一节 选题背景和研究意义一选题背景二研究意义第二节 文献综述一汇率和股票价格之间相互影响的作用机制研究二汇率和房地产价格之间相互影响的作用机制研究三股票价格和房地产价格之间相互影响的作用机制研究四汇率和资产价格之间相互影响的作用机制研究五相关文献的评述和本书的研究方向第三节 本书的结构和研究方法一本书结构二研究方法第四节 本书的创新之处第五节 相关名词的解释和研究范围说明一相关名词的解释二研究范围说明第二章 汇率和资产价格的相关基本理论第一节 汇率与汇率波动的基本理论一汇率的相关概念二汇率决定与汇率波动的相关理论第二节 资产价格与资产价格波动的基本理论一资产和资产价格的相关概念二资产价格的决定三资产价格波动和资产价格泡沫第三节 汇率和资产价格相互影响的基本理论一利率平价理论二资产市场理论第四节 本章小结第三章 汇率与资产价格之间相互影响的作用机制分析第一节 汇率和资产价格之间相互影响的一般均衡分析一蒙代尔一弗莱明模型简介二对蒙代尔一弗莱明模型的改进：加入资产价格的蒙代尔-弗莱明模型三基于宏观一般均衡视角的汇率和资产价格之间相互影响的作用机制分析第二节 基于微观视角的行为金融学理论对资产价格波动的解释一羊群行为二正反馈交易第三节 具有微观基础的汇率和资产价格之间相互影响的作用机制分析一预期效应二财富效应三流动性效应四溢出效应第四节 本章小结第四章 人民币汇率与我国资产价格相互影响作用机制的实证分析第一节 模型的选取和基本原理一SVAR模型的选取二SVAR模型的基本原理第二节 SVAR模型的建立第三节 变量的选取和数据的处理一变量的选取二数据的处理第四节 实证分析与检验一平稳性检验二协整检验三格兰杰因果检验四滞后阶数的确定和稳定性检验五SVAR模型的识别与估计六脉冲响应七方差分解第五节 实证分析的结论一结论1：我国存在汇率_资产价格这条传导机制二结论2：我国资产价格→汇率这条传导机制非常微弱三结论3：我国股票价格和房地产价格之间存在显著的联动效应第六节 实证结论基于作用机制的解释与分析一关于结论1：不同时期内发挥主要作用的效应不同二关于结论2：我国利率并未完全市场化三关于结论3：股票和房地产之间存在替代和互补的双重关系第七节 本章小结第五章 人民币汇率影响资产价格的作用机制的动态实证分析第一节 模型的选取和基本原理一状态空间模型的选取二状态空间模型的基本原理第二节 变量的选取和数据的处理一变量的选取二数据的处理第三节 人民币汇率影响股票价格的作用机制的动态实证分析一股票价格的可变参数状态空间模型的建立二平稳性检验三协整检验四股票价格模型的估计结果五弹性变化的解释与分析第四节 人民币汇率影响房地产价格的作用机制的动态实证分析一房地产价格的可变参数状态空间模型的建立二平稳性检验三协整检验四房地产价格模型的估计结果五弹性变化的解释与分析第五节 实证分析的结论一结论1：股票价格和房地产价格的弹性在逐渐增大二结论2：汇率政策对资产价格的调控作用略大于货币政策三结论3：汇率政策和货币政策调控股票价格比房地产价格有效第六节 实证结论基于作用机制的解释与分析一关于结论1：汇率波动持久性和货币供给机制的增强，配套改革措施的推进二关于结论2：汇率政策传导机制的作用范围更广、作用效率更高三关于结论3：股票和房地产在流动性、投资性和风险性上存在差异第七节 本章小结第六章 汇率体制改革过程中政策调控的国际经验与借鉴第一节 日本：滞后的政策调整导致经济陷入长期衰退一日本的汇率体制改革二日本汇率体制改革过程中的政策调控第二节 德国：适度主动的政策调整堪称典范一德国的汇率体制改革二德国汇率体制改革过程中的政策调控第三节 中国台湾：适时的政策转向成功实现经济软着陆一中国台湾的汇率体制改革二中国台湾汇率体制改革过程中的政策调控第四节 汇率体制改革过程中政策调控的对比对我国的启示一日本和德国在汇率体制改革过程中政策调控的对比对我国的启示二日本和中国台湾在汇率体制改革过程中政策调控的对比对我国的启示第五节 本章小结……第七章 完善人民币汇率和资产价格之间作用机制的政策建议第八章 结论和展望参考文献致谢

《汇率与资产价格之间相互影响的作用机制研究：基于中国汇改以来的实践》研究人民币汇率和我国资产价格之间相互影响的作用机制。先对汇率波动、资产价格波动以及汇率和资产价格关系的基本理论进行介绍，并加入资产价格的方法对著名的蒙代尔—弗莱明模型（Mundell—FlemingModel）进行改进，并据此建立了一个完整的、开放经济条件下的一般均衡分析框架，对汇率和资产价格之间的作用机制进行总体分析；然后用SVAR模型对汇改以来人民币汇率和资产价格之间相互影响的作用机制进行实证分析，进而对我国汇率→资产价格这条传导机制进行进一步的实证分析；最后，提出了更好地处理汇率和资产价格之间的关系，逐步完善人民币汇率和资产价格之间的作用机制的建议。