信用风险定价模型

前言1 引言1.1 目的1.2 目标、结构及总论2 模型化信用风险因子2.1 基本知识2.2 信用风险定义及构成2.3 转移概率和违约概率模型2.4 回收率模型3 公司债与主权债定价3.1 基本知识3.2 资产模型3.3 强度模型4 违约相关性4.1 基本知识4.2 资产价值相关性4.3 违约强度相关性4.4 相关性与连接函数5 信用衍生产品5.1 基本知识5.2 专业定义5.3 单方信用衍生产品5.4 多方信用衍生产品6 三因子可违约期限结构模型6.1 基本知识6.2 三因子模型6.3 固定利率与浮动利率可违约债券定价6.4 信用衍生产品定价6.5 离散时间三因子模型6.6 市场数据拟合模型6.7 信用风险下的最优投资组合附录A 标准普尔的一些定义附录B 证明附录C 信用衍生产品定价：扩展参考文献

信用风险分成两个部分：违约风险与价差风险。　　违约风险是指债务人不能或者不愿及时归还利息及本金的风险。即使债务人没有违约，也存在信用价差风险，指由于债务人信用下降而导致价格下降的风险。　　在债券与贷款市场中，评估信用风险对公司债、主权债、信用衍生产品等的价格的影响不是那么容易，其中数据不完整及模型有效性是两个关键问题。　　与信用风险有关的金融产品市场发展迅速，这推动了业界与学界同时考虑开发出复杂的信用风险定价模型。《高级金融学译丛：信用风险定价模型：理论与实务（第二版）》深入探讨了基本的和高级的信用风险定价模型，内容不仅涉及标准的结构模型、简式模型和混合模型，同时还介绍了如何在实务中应用这些模型，即对模型选择、参数估计、模型校准和回测技术等问题进行了论述。　　《高级金融学译丛：信用风险定价模型：理论与实务（第二版）》涉及几乎所有的金融工具，如各种可违约固定利率或浮动利率债券、单方或多方信用衍生产品。　　此外，《高级金融学译丛：信用风险定价模型：理论与实务（第二版）》也强调了数据的重要性，例如估计转移矩阵或为回收率建模等。大量的市场数据与信用市场信息使得《高级金融学译丛：信用风险定价模型：理论与实务（第二版）》的内容更加完善。《高级金融学译丛：信用风险定价模型：理论与实务（第二版）》是从事信用联结金融工具定价工作的金融界人士非常有价值的工具书，也是金融学专业的学生和金融研究人员了解所有重要的信用风险定价模型的理论与实务综合读物。