套利交易

序一：管理风险理性投资

序二：成功是需要方法的

序三：在学习中快乐投资

引言

第一章 “牵手”套利并不难——套利的整体介绍

套利，是投资的最高境界之一。具有“先看底牌再出牌”般的神奇效果。获得低风险高回报的套利收益，是机构和普通投资者梦寐以求的目标。成为一名成功的套利交易者其实并不难，只要做好三件事：一是坚持一种适合自己性格的投资理念并不断加以修正。二是熟悉各类投资品种、交易规则和它们之间的联系。三是未雨绸缪，提前预知有可能出现的套利点，一旦机会出现，实施套利。套利是实现投资收益可持续的几何式复利增长的保证。运用好套利策略，你会发现投资远比你想的更有乐趣。

一、证券套利交易好神奇／005

二、为何要做套利／005

三、什么是套利／007

四、套利交易实现的基础：资本市场不完善导致的价格扭曲和偏差／008

五、如何实现套利／009

第二章 基金套利——玩转套利的财富源泉

基金是在中国资本市场实现套利的重要投资工具。了解开放式基金、封闭式基金、主动型基金、被动型（指数）基金、ETF基金、LOF基金、创新型基金等林林总总各类基金的特点与差别，了解基金与股票之间的内在关系，将会在我国这样一个“新兴+转轨”的市场中获得巨大的套利机会。自2005年以来，高折价率的封闭式基金实现了“（指数）涨的时候跑赢大盘，（指数）跌的时候有很高的安全边际，（指数）横向震荡的时候慢牛向上的好收益”。这是套利交易的成功典范。基金套利的关键在于两点：一是关注基金交易价格和净值的差距（基差），利用其最终回归一致的特性卖高买低；二是关注基金的资产组成和价格变动趋势，从而在预期基金未来净值较现价有较大波动时实现套利。

一、没有做不到。只有想不到——写在基金套利前的预设问题／017

二、基金的分类与重点品种介绍／018

三、如何利用基金玩转套利的思路／024

第三章 债券与股票的套利——天作之合的套利搭档

债券与股票是“天作之合”的套利搭档，是资本市场最大的套利组合。债券是资本市场的基础工具，虽然债券具有收益稳定、价格波动小的特点。但是固定收益类产品天生与权益类（股票）投资工具的“跷跷板”关系，是现代投资组合的基础。投资债券，投资者不光要了解传统的国债，更要了解企业债、债券型基金、可转债等工具。将这些品种与股票有机组合，将会极大地增厚你的投资收益，同时在资本市场震荡中寻求到避险与套利的机会。

一、债券投资——稳健面纱下的“金矿”／045

二、债券分类与重点品种介绍／046

三、债券套利——如何挖掘这座金矿／057

第四章 权证——杠杆的妙用，套利的“利器”

权证在我国证券市场是伴随着2006年股权分置改革应运而生的，是非常重要的金融创新投资品种。掌握好权证的投资要领，手中就有了一柄事先锁定高收益套利的“利器”。投资权证要注意三个方面的问题：第一要对权证的基本特征搞清楚。第二要对权证所对应的股票的业绩和股价变动趋势有一定的把握。第三要利用好权证与股票之间的套利机会。权证有着“少花钱多办事”的优点，也是实现以小博大的绝佳工具。

一、权证的定义和理解／077

二、权证的种类／079

三、股本权证和备兑权证的区别／082

四、权证的发行条款的基本要素及其含义／083

五、影响权证价格的因素／084

六、权证的交易规则有别于A股股票／084．

七、投资者在投资权证时应该注意哪些风险／085

八、权证的套期保值和套利／086

第五章 期货——地狱与天堂般的套利温床

进行了杠杆放大的期货投资既是“地狱”也是“天堂”。“上天还是入地”，取决于投资者对期货市场的认知，更取决于投资者进行期货交易的动机和手段。其实高风险的期货市场还是套利者的“温床”。了解期货市场的特点与交易规则，了解期货与现货的关系，清楚套期保值的机会与风险，利用好期货与现货、不同期货合约间的套利关系，通过杠杆效应放大，你将得到一个“赚快钱”和“赚大钱”的好工具。

一、期货重点知识掌握／104

二、知晓股指期货／118

三、股票指数期货的投资策略与技巧／121

后记

毫无疑问，中国资本市场正处于重大历史发展阶段，然而“七亏二平一赢”的铁律并没有因为市场、品种、机制、投资者的扩容和改变而改观。进入市场的每个人都是为赢利而来，然而太多的人却在这个天堂和地狱的交叉地带输了积蓄、时间、亲情和希望。
知钱俱乐部创办的“3系”股票投资实战教程，即锻造扎实的知识体系、建立实战的操作体系、修炼坚韧的心智体系，这是股票成功投资的核心要素，也是股民成长的三部曲。是从“道听途说”到“偶像崇拜”直至“系统学习”的必然归宿。
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