保险资金投资不动产研究

第一章 导论

第一节 研究意义

第二节 研究框架与路径

第三节 研究创新

第二章 文献综述与理论回顾

第一节 文献综述

第二节 理论回顾

第三章 我国保险资金运用的现状与分析

第一节 保险资金的来源、特征与投资原则

第二节 我国保险资金运用的发展历程

第三节 我国保险资金运用的现状分析

第四章 保险资金投资不动产的意义与概况

第一节 我国保险资金投资不动产的意义

第二节 国际保险资金投资不动产概况

第三节 中国保险资金投资不动产法律环境与存在的问题

第五章 保险资金直接投资不动产分析

第一节 不动产的内涵、特征与分类

第二节 不动产直接投资概述

第三节 险资直投不动产战略与业态选择

第四节 不动产价格变动趋势分析

第五节 保险资金直接投资不动产的成本控制方法

第六节 不动产投资决策管理、可行性分析与风险管控

第六章 保险资金间接投资不动产

第一节 保险资金间接投资不动产的主要方式

第二节 房地产投资信托基金的概念、类型与特征和案例分析

第三节 房地产投资信托基金与几种间接投资方式的比较与甄选

第四节 美国房地产投资信托基金的发展与现状分析

第五节 保险资金投资房地产投资信托基金的方式

第六节 房地产投资信托基金投资业态分析——以美国房地产投资信托基金为例

第七节 保险资金投资房地产投资信托基金的风险及对策

第七章 构建险资投资不动产的商业模式

第一节 美国房地产投资信托基金的商业模式分析

第二节 房地产投资信托基金与不动产市场和证券市场的动态关系——以美国房地产投资信托基金为例

第三节 构建中国保险资金投资不动产的商业模式

第四节 DtoI模式与保险资金投资的匹配性分析

第八章 Dtol模式与保险公司的整体战略分析

第一节 DtoI模式在中国运行的环境分析

第二节 DtoI模式的SWOT分析

第三节 DtoI模式对保险公司保险业务的促进

第四节 DtoI模式的风险控制

第九章 保险资金投资的社会效用分析

第一节 保险资金对不动产市场健康发展的促进作用

第二节 保险资金投资不动产对于我国城镇化的影响

第三节 保险发展对于经济增长的影响

第十章 主要研究结论与建议

第一节 主要研究结论

第二节 保险资金投资不动产政策建议

参考文献

后记

保险资金运用的收益率是体现保险公司竞争力最重要的量化指标。中国大多数保险产品的设计条件要求长期投资收益率应达到5．5％，但除2007年和2009年外，过去的11年间，保险行业的平均投资收益率始终无法达到这一基本标准。为有效提高保险资金的投资效率，中国保险行业的行政主管部门自2009年年底开始，放开了保险资金投资不动产的渠道。此政策得到了保险企业的积极响应。但由于缺乏经验、完善的管理制度和商业模式，目前相关市场主体均处于在探索中前行的状态，没有形成大规模的投资。因此，构建完善的适合中国国情的保险资金投资不动产的商业模式是中国保险行业面临的重要问题。
　　《保险资金投资不动产研究》对保险资金投资不动产进行了深入的研究。在分析中国保险资金运用的现状、不动产行业发展趋势的基础上，系统地梳理了国内外现有的不动产投资方式，结合中国市场环境与政策环境构建了从直接投资到间接投资（简称DtoI）的保险资金投资不动产的商业模式。直接投资到间接投资的商业模式的主要框架是：保险公司先直接投资不动产，在持续经营获得稳定现金流之后，再通过房地产投资信托基金的形式证券化。公开在证券市场发行，获取资本溢价，收回投资。与此同时，通过持有部分股权的形式继续控制原物业的经营管理，从而形成完善的、可持续的保险资金投资不动产的商业模式。从直接投资到间接投资的商业模式，不仅有利于保险企业健康、可持续地发展，而且有利于社会财富的合理分配。合理运用从直接投资到间接投资的商业模式，可以使居民、企业、政府乃至整个国民经济受益，是科学发展观在经济层面的体现。