以交易为生

译者序

导言／1

交易　　最后一步／1

心理是关键／3

运气不在你这边／5

第1章个体心理／10

1.1为什么交易／10

1.2幻想与现实／11

1.3市场大师／16

1.4自毁／21

1.5交易心理／24

1.6从匿名戒酒会领悟到的交易经验／26

1.7匿名止损会／29

1.8赢家与输家／33

第2章群体心理／37

2.1价格为何物?／37

2.2市场是什么?／40

2.3交易情景／43

2.4你与市场群体／48

2.5趋势的心理因素／52

2.6处理与预测／55

第3章传统图形分析／58

3.1图形／58

3.2支撑与压力／63

3.3趋势与区间振荡／67

3.4趋势线／73

3.5缺口／79

3.6图形形态／84

第4章电脑化技术分析／94

4.1交易中的电脑／94

4.2移动平均／99

4.3MACD与MACD柱／104

4.4趋向系统／110

4.5动能指标、变动率和平滑变动率／115

4.6威廉指标／123

4.7随机指标／126

4.8相对强弱指标／130

第5章被忽视的要素／135

5.1成交量／135

5.2基于成交量的指标／139

5.3持仓量／143

5.4夏历指数／147

5.5时间／150

第6章股市指标／156

6.1新高一新低指数／156

6.2交易者指数与其他股市指标／161

第7章心理指标／167

7.1一致性指标／167

7.2投入指标／172

第8章新指标／1768.1透视指标／176

8.2劲道指数／181

第9章交易系统／187

9.1三重滤网交易系统／187

9.2抛物线交易系统／194

9.3通道交易系统／196

第10章风险管理／202

10.1情绪与概率／202

10.2资金管理／205

10.3出场／210

后记／215

致谢／217

参考文献／220通读全书，可以用一句话来概括，即：《以交易为生》是一本内容全面、方法实用、视角独特的经典技术分析读本。

作者最初不过是个普通的小散户，凭着对投资的执著追求、不懈努力，再加上一点点悟性和严格的自我约束，最终成为了一名成功的交易员。

因为作者是从散户做起的，很自然地选择了技术分析方法：所以首先可以将本书界定为技术分析读本。

与波浪理论、江恩理论等经典技术分析理论不同，本书并不是介绍某一种独特的技术分析方法和窍门，而是对之前所有的技术分析方法和指标进行系统的梳理。书中将技术指标分成了趋势跟随指标、振荡指标和复合指标三大类，并详细分析了每种指标的优缺点和应用场合。比如，趋势跟随指标在单边市道中正确率较高，在平衡市中容易失误，而振荡指标则正好相反。其他诸如头肩形、三角形、旗形、通道、布林线，趋势线、抛物线系统、缺口、支撑，压力、波浪理论、江恩理论、道氏理论、量价关系、多时间周期分析等传统技术分析方法也有所涉及。因此，可以说本书全面介绍了技术分析的相关内容。

技术分析最大的缺陷在于失误率太高，国内波涛先生曾在《证券期货投资计算机化技术分析原理》一书中对此有详细分析。为了解决这个问题，本书作者颇费了一番心思。首先，创立了三重滤网交易系统工具，根据不同技术指标的特点，从方法上减少交易信号发出频率，提高胜率；其次，面对变化无常的市场，任何方法都无异于盲人摸象，难以全盘掌握，为此作者在书中设立了一套严格的资金管理和风险管理方法，为可能的错误交易竖起一道保护墙。因此，与一般的技术分析书籍相比，本书内容显得更实用。

证券市场再复杂，也是由人组成的，每一笔成交价格都是由买卖双方的决策造就的。凡是有人的地方，就会有情绪化的、非理性的东西，就会有主观判断，这个问题是基于客观的基本面分析方法所一直无法解决的问题，也是这么多年来技术分析流派得以繁荣发展的基础。在接触股票、期货、期权等投资工具之前，作者是一名职业精神病医生，由于职业关系，会接触到不少酗酒的人或有其他心理疾病的人。凭着敏锐的直觉，作者感悟到了交易的真谛，并且从心理学的角度对交易行为、大师崇拜现象、各种技术指标、技术形态和技术分析理论进行了全新的剖析，因此，本书的视角独特而有趣。

对于书中观点，见仁见智，难以一一评说，读者“不妨借用其中有用的部分”，求同存异，实现财富的增长。

符彩霞2007年3月

一个炎热的夏天，在意大利北部的群山中，我首次坐下来勾画出了本书的内容提要。两年半后，在纽约寒冷的1月，写完了最后一章。为了让全书内容更清晰，也为了反映一些新的经验，本书前后修改了三遍。

随着时间的流逝，人变了，我的方法也在不断演变。如果再给我两年半的时间来修订这些手稿，它又会有所不同，但现在必须交活儿了。

扣动扳机交易者有时偷偷告诉我，他们不敢“扣动扳机”，即当他们的方法告诉他们要做多或放空时，他们不敢买入或卖出。我也曾遇到过这种情况，但持续时间很短。当时是我的朋友鲁帮我渡过了难关，我写本书正是要献给他，在一个夏日的午后，我对鲁说，我看到好几次有吸弓l力的交易机会，但怀疑自己下周有没有勇气做，因为最近我输怕了。鲁平常冷静而温和，那天却突然大声朝我喊起来。“周一开盘就进场!”我当时不想交易，因为我害怕输。“我一点也不在意你的输赢，明天开盘就进场!”我很少在开盘时交易，给我10分钟时间，寻找开盘时的突破。“10分钟，没问题，但明天必须进场!”我重新思考所发生的一切，意识到了自己的问题所在。我就像站在山顶上的滑雪选手，因为刚刚猛摔了一跤，所以不敢再往下滑了。不管我用的是何种技术，如果不敢滑下山，那我就不是一名滑雪员。

害怕下单是严肃的交易者可能遇到的最大的问题。没有什么简单轻松的办法能解决这个问题。只能艰难面对，这需要强大的意志力，所以作为朋友，鲁要对我吼。

你要设计一套交易系统，也可以从本书中借用一套，根据你的需要作适当调整。滑雪员很少在平缓的山坡上进行练习，当然你可以进行模拟操作。拟定一份合理的资金管理计划，运用2％原则。将每个月的最大亏损额控制在6％～8％。这时你就像在山顶上准备下滑的滑雪员。当系统发出信号时，就要往下滑!现在就滑!如果信号出现时你不敢往下滑，那你最好卖掉滑板，改打高尔夫或是养金鱼。换言之，忘掉交易。

现在系统有了，你也学到了资金管理原则，了解了止损的心理法则。

现在你必须交易。你能做到吗7交易者总是借故拖延。他们模拟操作了好几年，买自动交易系统等，就是不实战。好几位交易者甚至要我帮他们催眠。必须结束这些游戏，现在该靠你的意志力了!想想这本书，就当我的朋友是在向你吼吧。

永无止境的实践市场在变化，新的机会涌现，旧的机会消失。优秀的交易员是成功而谦卑的人，他们总在学习。成为一名交易者是一生的挑战。

我希望本书能帮你成为一名交易者。如果你能读到这里，那你肯定对自己的工作是严肃认真的。请你客观地看待本书，它是一位交易员的心灵自白，描述了他的成长历程和对所面临问题的解决方法，你不妨借用其中有用的部分，融入你自己的交易风格中。

如果你认为成为一名交易者是值得努力付出的　　就像我多年前所做的决定一样　　那我祝福你。身为交易员，我将继续学习，我有权力让自己明天比今天更聪明。

　　从普通散户做起，直达成功交易者的经典指南！操作生涯不是梦！成功的交易来自三大基石：心理、方法和资金。本书对这三个方面进行了深入分析。这是一本内容全面、方法实用、视角独特的经典技术分析读本。
　　●从散户到交易员作者最初不过是个普通的小散户，凭着对投资的执著追求、不懈努力，再加上一点点悟性和严格的自我约束，最终成为了一名成功的交易员。　　●系统梳理与波浪理论、江恩理论等经典技术分析理论不同，本书并不是介绍某一种独特的技术分析方法和窍门，而是对之前所有的技术分析方法和指标进行系统的梳理。书中将技术指标分成了趋势跟随指标、振荡指标和复合指标三大类，并详细分析了每种指标的优缺点和应用场合。与一般的技术分析书籍相比，本书内容显得更实用。　　●从心理学角度剖析交易真谛在接触股票、期货、期权等投资工具之前，作者是一名职业精神病医生。凭着敏锐的直觉，作者感悟到了交易的真谛，并且从心理学的角度对交易行为、大师崇拜现象、各种技术指标、技术形态和技术分析理论进行了全新的剖析，因此，本书的视角独特而有趣。
作者简介：　　亚历山大.埃尔德，23岁那年，亚历山大.埃尔德在一艘轮船上当医生，当轮船行驶到非洲时，他跳离了轮船，前往美国，在纽约当了一名精神病医生。他先后做过杂志编辑、哥伦比亚大学教师。1976年夏天，他从纽约开车前往加利福尼亚。途中，他读完了一本恩格尔的《如何买股票》，竞被书中通过思考赚钱的想法深深吸引，从此自己的人生轨迹便改变了。而在此之前，他对股市一无所知。涉足金融交易后，他发表了数十篇文章、书评，制作了软件，做过许多演讲，是三重滤网交易系统发明人。1988年，他创办了专门为交易者提供培训的金融交易培训公司。他最著名的代表作便是《以交易为生》，又译《操作生涯不是梦》。