基于宏观经济因素的公司资本结构动态调整机制研究

第一章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究的目的和意义

1.3 研究内容和技术路线

1.4 研究方法

1.5 研究的改进和创新

第二章 相关理论及文献综述

2.1 资本结构基本理论

2.1.1 MM定理

2.1.2 静态权衡理论（Static Trade-Off Theory）

2.1.3 融资优序理论（Pecking Order iFheory）

2.1.4 市场择机理论（Market Timing Theory）

2.1.5 调整惰性理论（Inertia Theory）

2.2 资本结构动态调整理论

2.2.1 资本结构动态调整理论的产生背景

2.2.2 资本结构动态调整理论的基本内容

2.2.3 资本结构动态调整基本模型

2.3 资本结构动态调整研究综述

2.3.1 国外资本结构动态调整研究综述

2.3.2 国内资本结构动态调整的研究综述

2.3.3 文献简要述评

第三章 中国上市公司资本结构特征及宏观经济影响机理分析

3.1 中国上市公司资本结构一般情况分析

3.1.1 资本结构的发展趋势

3.1.2 资本结构的地区差异

3.1.3 资本结构的行业特性

3.1.4 资本结构的产权比较

3.2 中国上市公司资本结构的国际比较

3.3 影响中国上市公司资本结构的宏观经济因素分析

3.4 宏观经济因素影响公司资本结构的作用机理

3.5 本章小结

第四章 宏观经济因素与公司资本结构调整速度

4.1 理论分析与研究假设

4.1.1 经济周期与公司资本结构调整速度

4.1.2 财政政策与公司资本结构调整速度

4.1.3 货币政策与公司资本结构调整速度

4.1.4 股票市场与公司资本结构调整速度

4.1.5 市场化进程与公司资本结构调整速度

4.2 研究模型与变量设计

4.2.1 模型设计

4.2.2 变量设计

4.2.3 样本选取与数据

4.3 模型估计与实证分析

4.3.1 变量的描述性统计

4.3.2 实证结果分析

4.3.3 公司资本结构调整度的进一步的检验

4.3.4 稳健性检验

4.4 本章小结

第五章 宏观经济因素与公司资本结构调整路径

5.1 理论分析与研究假设

5.1.1 融资路径的理论概述

5.1.2 研究假设

5.2 研究模型与变量设计

5.2.1 模型设计

5.2.2 变量设计

5.2.3 样本选取与数据

5.3 模型估计与实证分析

5.3.1 变量的描述性统计

5.3.3 实证结果分析

5.3.3 对资本结构调整路径的进一步的检验

5.3.4 稳健性检验

5.4 公司资本结构调整路径与公司融资效率

5.4.1 公司融资效率的内涵

5.4.2 公司融资效率的度量

5.4.3 研究模型和变量设计

5.4.4 实证结果分析

5.4.5 调整路径选择与公司融资效率

5.5 本章小结

第六章 宏观经济因素与公司资本结构调整效果

6.1 理论分析与研究假设

6.1.1 资本结构调整效果的内涵

6.2.2 理论分析与研究假设

6.2 研究模型与变量设计

6.2.1 模型设计

6.2.2 变量设计

6.2.3 样本选取与数据

6.3 模型估计与实证分析

6.3.1 变量的描述性统计

6.3.2 实证结果

6.3.3 稳健性检验

6.4 本章小结

第七章 结论、政策建议与研究展望

7.1 主要研究结论

7.2 政策建议

7.3 研究的局限性

7.4 未来研究的方向

参考文献

致谢

图目录

资本结构动态调整是公司财务的核心问题之一。《中国经济文库·应用经济学精品系列：基于宏观经济因素的公司资本结构动态调整机制研究》系统地回顾了动态资本结构相关理论和文献，从发展趋势、地区差异、行业特性、产权比较四个角度总结出中国上市公司资本结构的特征，在分析影响公司资本结构的外部宏观经济因素的基础上，从理论上推导出在中国特殊的转轨背景下宏观经济因素和微观公司资本结构的互动机理，奠定了本书的理论基础。
　　本书采用先进的计量经济学方法和模型，例如固定效应法、最大似然估计法、LLC单位根检验法、两阶段部分调整模型、整体部分调整模型、条件二项Logit模型等，利用中国上市公司1999－2009年的（非）平衡面板数据，分别采用实证检验了宏观经济因素（经济周期、财政政策、货币政策、资本市场、市场化程度）对中国上市公司资本结构动态调整（调整速度、调整路径和融资效率、调整效果）的影响，并考虑这种影响是否受到产权性质和融资约束水平的影响，最后根据检验结果提出优化中国上市公司资本结构的政策建议。