超越恐惧和贪婪

中文版序

牛津版序

第一篇 什么是行为金融学

第1章 导论

第2章 直觉驱动偏差：第一主题

第3章 框架依赖：第二主题

第4章 无效市场：第三主题

第二篇 预测

第5章 预测市场

第6章 情绪之旅：有效性幻觉

第7章 选取股票战胜市场

第8章 对盈利公告的有偏反应

第三篇 个人投资者

第9章 “扳平症”：输家惜售

第10章 投资组合、金字塔、情绪与篇差

第11章 退休金储蓄：短视与自我控制

第四篇 机构投资者

第12章 开放型共同基金：错误框定、点石成金之手及困惑游戏

第13章 封闭型基金：是什么决定了折价

第14章 固定收益证券：行为现象的完全测度

第15章 资金管理业：框架效应、风格多样化与后悔

第五篇 公司财务与投资的对拉

第16章 公司并购与赢家诅咒

第17章 IPO：新股发行抑价、长期表现不佳与热卖市场

第18章 分析师盈利预测与股票推荐中的乐观主义

第六篇 期权、期货和外汇

第19章 期权：如何使用、如何定价、如何反映情绪

第20章 商品期货、橘子汁和情绪

第21章 外汇市场中的过度投机

结束语

参考文献

译者后记

这本刚出炉的、打破陈规的书唤醒我们所有人，我们对金融市场所知的是多么少，而我们还有多少东西有待挖掘。我特别欣赏书中所提及的共同基金业所穿的“皇帝的新装”。舍夫林对职业投资者不可靠性的再确认将导致即使是最敏感的投资者也会重新考虑市场指数化策略的优势。 ——约翰·贝洛蒂，万卫集团创立者和高级主席，《共同基金常识》作者 行为金融是关于正常人和使他们发狂的市场的学问。舍夫林对这些人和市场的洞见将会为你提供许多金融问题的解决办法——当你阅读这本书时，以信你合上这本书很长时间以后。 ——迈尔·斯塔特曼，圣克拉拉大学利维商学院格伦·克利梅克金融学教授 《超越恐惧和贪婪》对你在投资中所持有的最基本假设提出了挑战，并揭开了可能阻止你在投资组合中取得更高收益的心理陷阱。 ——马丁·弗里德森，美林证券公司管理主任，《如何成为百万富翁》作者 舍林夫将对人类行为和金融异象的研究与观察整合成对于金融市的一个更广泛和深入的视角。没有另外一本书能如此漂亮地展示出行为金融的基本知识。 ——罗伯特·席勒，耶鲁大学考尔斯经济研究基金会斯坦利·里萦经济学教授 《超越恐惧和贪婪》是第一部为从业者撰写的真正综合性的行为金融著作。它应该成为资产管理者和交易员的必读材料。 ——范·哈洛，富达投资公司主席和首席信息官，策略咨询师 大多数关于金融市场的书籍忽略了人的成分——这是一个严重的疏忽，因为人在华尔街和在主干道上一样重要。《超越恐惧和贪婪》是对正展露头脚的行为金融领域的一个很好的回顾。我把这本书推荐给包括希望与其他人进行交易的所有的人。 ——里查德·塞勒，芝加哥大学工商研究生院罗伯特·格温行为科学与经济学教授 即使是华尔街最好的投资者也会犯错误。无论多么精明或者富有经验，所有金融从业人员最终都会让偏差、过度自信和情绪影响他们的判断并扰乱他们的行为。然而，大多数金融决策模型都不能反映人类行为的这些基本方面。在《超越恐惧和贪婪》这本分析实际影响决策过程因素的最权威指南中，赫什·舍夫林运用最新的心理学研究来帮助我们理解那些影响股票选择、金融服务和公司财务决策的人类行为。 舍夫林认为，金融从业人员必须了解并领会行为金融——心理学在金融行为中的应用——以便避免因人类错误而导致的许多投资陷阱。通过丰富多彩的、并且通常是富有幽默感的真实世界的例子，舍夫林指出了货币经理、证券分析师、投资银行家和公司领袖们所犯的常见的、也是昂贵的错误，使读者能够对他们自己的金融决策以及他们员工、资产管理者和咨询师们提供有价值的洞见。 根据舍夫林的看法，金融业界危险地忽略了投资心理因素。《超越恐惧和贪婪》为今天的投资者们诠释了行为金融学。这将帮助从业人员在他们的决策中认知——和避免——偏差和错误，并修正和改善他们的总体投资策略。【作者简介】赫什·舍夫林在圣克拉拉大学利维商学院担任马里奥·贝洛蒂金融主席一职。