金融风险测度与集成研究

目 录

第 1章 CopulA理论基础 1

1.1 CopulA函数的定义与性质· 1

1.1.1 CopulA函数的定义与 SklAr定理 1

1.1.2 CopulA函数的性质 2

1.2 基于 CopulA的相关性测度 3

1.2.1 KendAll秩相关系数.· 3

1.2.2 SpeArmAn秩相关系数r 4

1.2.3 CopulA函数的尾部相关· 4

1.3 常用的 CopulA函数与相关性分析 · 5

1.3.1 CopulA函数的分类 5

1.3.2 常用 CopulA函数与相关性分析 8

1.3.3不同类型 CopulA函数比较 14第 2章 CopulA理论用于金融风险测度必须解决的几个问题 15

2.1 CopulA函数的参数估计 15

2.1.1完全参数估计法 15

2.1.2半参数估计法 17

2.1.3非参数估计法 17

2.2 昀优 CopulA函数的选择 21

2.2.1图形检测法 21

2.2.2数值解析法 21

2.2.3基于非参数核密度法和昀小距离法的拟合优度检验法 23

2.3风险测度指标的选择与返回检验 23

2.3.1 VAR指标的定义 23

2.3.2 VAR指标的优缺点· 25

2.3.3 CVAR指标的定义与优势 26

2.3.4 VAR和 CVAR的计算方法 28

2.3.5 VAR与 CVAR的返回检验 30第 3章 基于条件概率积分变换的多元 CopulA函数选择研究· 31

3.1 CopulA函数选择的相关文献概述 31 3.2拟合优度检验及其算法实现 32

3.2.1条件概率积分变换 · 32

3.2.2边缘分布的选择 32

3.2.3 KS、AD与 CM统计量 33

3.2.4拟合优度检验算法 34

3.3蒙特卡罗模拟分析 35

3.3.1不同样本容量下拟合检验能力分析 · 35

3.3.2不同变量维数下拟合检验能力分析 · 37

3.4拟合优度检验比较分析 · 39 第 4章 基于 GARCH-EVT-CopulA模型的外汇投资组合风险测度 42

4.1外汇风险及其测度的相关文献概述 42

4.2 GARCH-EVT模型 44

4.2.1动态波动 -GARCH模型· 45

4.2.2模拟尾部-极值理论 46

4.2.3动态风险 GARCH-EVT模型 48

4.3 VAR与 CVAR的 GARCH-EVT度量 49

4.3.1基于极值理论的残差序列 VAR和 CVAR估计 50

4.3.2单一资产收益率的 VAR和 CVAR估计 51

4.4 GARCH-EVT-CopulA模型的构建 51

4.4.1 三种 CopulA函数的参数估计与模拟收益率的算法 52

4.4.2组合资产的风险分析 56

4.5多元外汇投资组合风险测度的实证研究 57

4.5.1数据选取 · 58

4.5.2基本的统计分析 58

4.5.3 GARCH-EVT模型参数求解 61

4.5.4单一外汇的风险测度与返回检验 65

4.5.5 GARCH-EVT建模后残差序列的拟合情况· 69

4.5.6三种多元 CopulA函数参数估计· 70

4.5.7 CopulA模拟资产组合的收益率及风险分析· 71第 5章 基于 BAyes-CopulA方法的商业银行操作风险测度 77

5.1操作风险测度方法的相关文献概述 77

5.2 BAyes理论基础 80

5.2.1 BAyes估计 80

5.2.2常用的共轭分布 81 5.2.3后验分布的计算方法 83

5.3操作风险的 VAR与 ES测度 84

5.4 基于 BAyes-CopulA模型的操作风险测度模型构建 85

5.4.1损失分布法的处理 · 85

5.4.2各分布参数的 BAyes估计 85

5.4.3操作风险损失的蒙特卡罗模拟 86

5.4.4模型的返回检验 87

5.4.5操作风险联合损失的 CopulA模拟算法 87

5.5 基于 BAyes-CopulA模型的商业银行操作风险测度实证研究 88

5.5.1数据的处理与分析 · 88

5.5.2损失频率分布的参数估计 · 89

5.5.3损失强度分布参数的 BAyes估计 90

5.5.4操作风险损失的 VAR与 CVAR值 · 93第 6章 基于 CopulA理论的商业银行风险集成研究 · 96

6.1商业银行风险集成的相关概念界定 96

6.1.1信用风险 · 97

6.1.2市场风险 · 97

6.1.3操作风险 · 98

6.2风险集成测度的相关文献概述 · 98

6.2.1信用风险测度 98

6.2.2市场风险测度 99

6.2.3操作风险测度 ·101

6.2.4风险集成测度 ·101

6.3商业银行风险集成测度的 CopulA模型构建 103

6.3.1不同类别风险边际分布的估计 ·103

6.3.2商业银行风险集成测度模型构建 107

6.4商业银行单一风险测度的实证研究 ·111

6.4.1样本选取与数据采集 · 111

6.4.2信用风险测度 · 112

6.4.3市场风险测度 ·120

6.4.4操作风险测度 ·128

6.5 基于 CopulA的商业银行风险集成测度实证研究 135

6.5.1 静态 CopulA模型下的风险集成测度 135

6.5.2 动态 CopulA模型下的风险集成测度 140

第 7章 基于 CopulA理论的尾部相关性实证研究 145

7.1 CopulA尾部相关性定义· 145

7.2人民币汇率组合的 CopulA尾部相关性分析 145

7.2.1数据选取与处理 145

7.2.2模型的选择及参数估计 146

7.2.3汇率组合的 CopulA尾部相关性分析·149

7.3 基于 CopulA函数的股指尾部相关性实证研究 · 149

7.3.1数据的选取与处理 149

7.3.2数据的基本统计量分析 150

7.3.3 CopulA函数的选取与检验151

7.3.4股指尾部相关性分析 ·153参考文献 155 附录A 样本银行超额均值函数图 165 附录 B 部分 MAtlAb程序代码 · 167

金融风险测度与集成研究：基于CopulA 理论与方法系统而全面地介绍CopulA 理论与方法，特别是就CopulA 理论应用于风险测度与集成时必须考虑的若干问题进行深入探讨；研究基于条件概率积分变换的CopulA 函数选择方法；从算法上实现二元以上的多元投资组合风险测度；将CopulA 理论应用于中国外汇市场、股票市场与中国银行业的风险测度与风险集成研究中，并做了大量的实证工作。

适读人群 ：高等院校风险管理、数量经济、应用统计等专业研究生及实际风险管理工作者

本书可作为高等院校风险管理、数量经济、应用统计等专业研究生及实际风险管理工作者的参考书。