中国资本市场的流动性定价研究

书籍简介:

本书立足于研究宏观流动性对资产组合的影响，微观流动性的资产定价作用。通常“流动性”指资产的变现能力，而变现能力强的资产被称为“流动性资产”。“流动性”一词被广泛地运用于宏观和微观经济学的各类描述之中，宏观流动性泛指整个经济体系所拥有的流动性资产及其资产的流动性，微观流动性一般具体地指金融产品的流动性。本书由宏观流动性推断整个经济体的流动性周期，既而研究在流动性周期的背景下，投资者应当如何基于微观流动性配置金融资产组合。主要分成三个部分：流动性的传导机制（第3章）；流动性在金融市场中的表现（第4章）；基于流动性的资产组合实证研究（第5章）。第一部分：流动性传导机制。通过分析金融业和企业家庭部门的流动性创造与管理，本书探讨流动性的传导机制及其流动性周期。在经济稳定期，流动性风险较低，经济主体保持相对稳定的资产负债结构；在经济衰退期，中央银行以恶化自身资产负债表为代价，让实体经济中各部门的资产负债表好转；反之，在经济繁荣期，中央银行的资产负债表会进一步优化。总体而言，经济主体受经济周期影响，进行筹资流动性管理并作用到市场流动性，形成流动性周期。第二部分：金融市场中资产的流动性。本书将市场微观流动性度量指标分为高频和低频流动性估计指标两类，分析流动性估计指标的设计创新点与度量效果。采用主成分分析法构建流动性综合指标，评价资产的流动性水平，纵向检验经济周期与资产流动性的关系，横向检验不同资本市场流动性的关系。第三部分：实证研究基于流动性的资本市场投资组合策略。结果表明，中国资本市场流动性具有资产定价的作用。

书籍规格:

书籍信息归属:

中国资本市场的流动性定价研究是中国财富出版社于2019.12出版的中图分类号为 F832.6 的主题关于 资本流动－定价－研究－中国 的书籍。