约翰·博格的投资50年

推荐序一（保罗·沃尔克）

推荐序二（威廉·艾伦）

前言

第一部分

精明投资者的投资策略

1 新世纪的投资：百吉饼和多纳圈

2 投资的文化冲突：复杂性与简单性

3 股票型基金的选择：针还是干草堆

4 自信年代的风险和风险控制（或者是贪婪吗）

5 买入股票？别犯傻！

6 指数投资的垂死挣扎

7 指数投资25年：当主动型经理赢了的时候，谁输了

8 选择股票型共同基金

9 第三类共同基金

第二部分

从事共同基金行业

10 共同基金：光明与黑暗的悖论

11 经济学101：共同基金投资者

12 提升基金行业竞争优势

13 创造股东价值：通过基金

14 沉默的基金：投资策略和公司治理

15 迷失方向：独立董事在哪里

第三部分

经济学和理想主义：先锋基金试验

16 先锋基金：幸运儿

17 变革之风：先锋基金的内部管理试验

18 解救

19 拉长的阴影，经济学和理想主义

20 站在历史的正确一面

第四部分

个人视角

21 基金行业的转变：狐狸与刺猬

22 简单化的威严

23 如何衡量人生价值

24 神奇的心

25 不顾一切坚持到底

第五部分

毕业论文

约翰博格兼备经济学家的思维与传道士的性格。——《华盛顿邮报》博格是共同基金的巨头之一。——《财富》半个世纪前，一位“心情忐忑但又意志坚定”的普林斯顿在校大学生已经显示出其特立独行的迹象。几乎在十几岁的时候他就认定，共同基金的股东并没有得到公平的待遇。这位尚处萌芽阶段的金融家当时花费大量的精力做了一番详尽的研究，完成了一篇题为“投资公司的经济作用”的毕业论文。那个学生就是约翰博格。那篇具有突破性的论文，首次未加修改地完整地收录在书中，其内容深刻地改变了未来的投资方向。《约翰博格的投资50年》是一本他50年来的投资生涯概览，用他自己的话来说就是“约翰博格的传奇生涯”。他被誉为“投资界的良心”。约翰博格是20世纪卓越的金融巨头之一。由于对共同基金高额成本，以及对投资者长期收益的损害而深感忧虑，他于1974年创立了先锋基金。在短短几年内，他率先在业内引入了指数基金，开创了现代免佣基金并重新定义了债券管理基金。通过创建一种新型的由股东所有的基金企业，他给数百万名投资者提供了一种崭新的、高效的方式进行投资，在业内率先对原有的金融秩序发出挑战。约翰博格仍在那里战斗。本书回顾了他辉煌的职业生涯，其中包括几个重要的投资主题：简单投资策略的作用长期投资的效率经济学不良情绪如何导致投资失败指数投资在金融市场中的作用指数基金如何通过降低销售费用、管理费用、交易成本和机会成本，为投资者带来财富对21世纪的投资者来说，约翰博格的思想是实现独立投资的坚实根基。在书中，他充分展示了自己在追寻公平和诚实的过程中所展现的坚韧、远见和毫不妥协的精神。【作者简介】 约翰博格 被《财富》杂志评为20世纪四位投资巨人之一。他是世界第一大基金管理公司先锋集团的创始人与董事长，这家基金公司旗下管理着超过1万亿美元的资金。他是指数基金的缔造者，正是他所创造的指数基金开创了一个全新的投资时代。而在这些光环环绕之下的约翰博格还有着另一面：他被人称为基金行业的“圣徒”、资管行业的“讨厌鬼”。因为身为基金行业教父的他，年逾80岁高龄却仍像不知疲倦的堂吉诃德一样，在媒体上批评讽刺基金行业的弊端。他长年为工薪族投资者提供低费率、低风险、收益稳定的投资产品，由于他对小投资者的担当与承诺，他被誉为“投资界的良心”。