中国私募证券法律规制研究

前言

导论

一、选题背景与意义

二、文献综述

三、研究思路与方法

第一章 中国私募证券制度背景解读

第一节 争论中的证券与私募

一、证券内涵与外延

二、溯源私募

三、私募与相关概念辨析

第二节 自发生长的私募证券

一、美国私募证券新近趋势

二、中国私募证券三种形式

第三节 私募证券的制度背景

一、分析进路：新制度经济学

二、并非偶然：私募证券的社会经济基础

第四节 私募证券法律规制必要性分析

一、理论基础

二、事实基础

三、法律基础

第二章 私募证券发行法律制度构造

第一节 私募证券发行内涵剖析

一、证券发行制度一般性分析

二、私募证券发行之独特性

第二节 合格投资者：财富，智识，关系

一、美国“获许投资者”标准演变

二、填补中国立法缝隙之建议

第三节 审核制度：豁免注册vS．事后备案

一、注册制VS．核准制

二、中国私募发行宜采用备案制

第四节 信息披露：强制与自愿

一、私募发行信息披露域外经验

二、规制路径：强制与自愿并举

第五节 非公开方式：互联网的挑战

一、美国对“非公开方式”之界定

二、来自互联网的挑战

三、中国私募证券发行方式立法思考

第三章 私募证券转售：限制与流通之平衡

第一节 私募证券转售分析框架

一、证券交易制度基本理论

二、私募证券转售限制必要性

第二节 美国私募证券转售制度演变

一、Rule144：“承销商”之安全港规则

二、第4豁免：来自实践的智慧

三、Rulel44A：QIB的“特权”

第三节 中国私募证券转售规制检讨与思考

一、现行制度梳理

二、立法反思及制度构想

第四节 中国私募证券转售市场路在何方

一、美国经验--以POR了AL为核心

二、若隐若现的中国私募证券转售市场

三、多层次资本市场视角下的设想

第四章 私募证券法律责任：救济与惩戒

第一节 理念冲突：“民”“行”孰重

一、从“重行轻民”到“民行并重”

二、语焉不详的私募证券法律责任

……

第五章 私募证券立法：以《证券投资基金法》修订为样本

结语

参考文献

后记

鉴于金融压抑与管制的普遍存在，在中国，风生水起的私募融资在过去十年里一直游走于事实与规范之间。法律作为一项制度安排，必须回应来自社会和市场的“呼唤”。就私募证券而言，则需在融资需求、市场效率和投资者保护之间找寻均衡点。《商法文库：中国私募证券法律规制研究》是国内首次从制度背景、发行、转售、法律责任等方面对中国私募证券法律规制进行的系统性研究。【作者简介】杨柏国，安徽定远人，复旦大学经济学硕士，华东政法大学法学博士。从事财经新闻工作逾十年，先后供职于《解放日报》报业集团、《第一财经日报》，并在《法学》、《南方金融》、《证券法苑》、《证券市场周刊》、《第一财经日报》等发表学术文章、财经时评数十篇。