交易所信息披露对证券市场影响的实证研究

丛书总序

序

第一章 绪论

第一节 研究背景和意义

第二节 主要内容和结构

第三节 主要研究方法

第四节 创新之处

第五节 研究的不足

第二章 文献综述

第一节 金融市场中的知情交易

第二节 知情交易的信息模型

第三节 知情交易对金融市场的影响

第四节 信息披露对金融市场的影响

第五节 现有研究不足以及本文将展开的工作

第三章 异质风险偏好下信息披露的价量影响理论研究

第一节 模型假设

第二节 市场均衡资产定价

第三节 异质风险偏好下信息披露对资产收益的影响

第四节 异质风险偏好下信息披露对股票均衡成交量的影响

第五节 本章小结

第四章 赢富数据的实证研究（一）：信息含量研究

第一节 交易量的信息载体功能

第二节 研究数据

第三节 研究方法

第四节 实证结果

第五节 本章小结

第五章 赢富数据的实证研究（二）：价量研究

第一节 赢富数据对股票价格影响的研究方法和实证结果

第二节 赢富数据对股票交易量影响的研究方法和实证结果

第三节 本章小结

第六章 赢富数据的实证研究（三）：市场效率分析

第一节 研究数据和方法

第二节 实证结果

第三节 按流通市值和换手率分组后股票组合交易集中度的变化趋势

第四节 本章小结

第七章 总结和展望

第一节 主要研究工作和结论

第二节 相关的政策建议

第三节 研究工作展望

附录

一、正文相关命题的证明

二、投资者风险偏好对股票收益和成交量的影响分析

参考文献

后记

《金融发展与开放研究丛书：交易所信息披露对证券市场影响的实证研究》采用贝叶斯学习过程、经济学均衡分析及事件分析等研究方法，系统地研究了中国股票市场信息披露对证券市场的价格和成交量的影响，并以印花税调整事件为例，研究了两次印花税调整前后，市场整体及组合的买卖平均集中度的变动趋势，以此考察市场中是否存在内幕交易现象。《金融发展与开放研究丛书：交易所信息披露对证券市场影响的实证研究》的研究为如何改善交易所的信息披露提供了有效的依据，并对了解中国证券市场存在的知情交易环境，如何改善市场监管从而使之健康发展提供了有力的指导。

《金融发展与开放研究丛书：交易所信息披露对证券市场影响的实证研究》通过建立理性预期均衡模型，从理论上证明股票信息披露程度的提高会导致股票的均衡期望收益降低，同时，具有信息优势的知情交易者会减少自己购买股票的数量，而信息劣势的非知情交易者会增加自己购买股票的数量。然后，通过交易所披露的交易数据，实证研究了信息披露在中国市场对量价反应的实际情况，为如何改善交易所的信息披露提供了有效的依据。