风险预算

PART 1 绪论

第1章　什么是风险价值与风险预算?

风险价值

为什么在组合管理中使用风险价值?

风险预算

用VaR进行风险预算有意义吗?

注释

第2章　简单股票组合的风险价值

标准风险价值

相对基准的风险价值

风险分解

风险贡献的应用

计算VaR的其他方法

注释

PART 2 风险价值与压力测试

第3章　德尔塔一正态方法

组合

映射期权

明确考虑外汇风险

协方差矩阵估计与指数加权

德尔塔一正态法的局限性

注释

第4章　历史模拟

简单的固定收益组合

组合分析

含有期权和其他更复杂工具的组合

历史模拟的优势与局限

历史模拟法的改进

注释

第5章　固定收益组合的德尔塔一正态法

识别基本市场因子和标准头寸

将组合映射为标准工具的头寸

决定市场因子价值变化的分布

计算组合的方差、标准差和风险价值

区别支付日期

映射利率互换

映射期权

注释

附录：映射利率互换

第6章　蒙特卡洛模拟

识别市场因子

选择抽取市场因子价值伪随机变化的统计分布

将假设市场因子的伪随机变化应用于当前的组合

识别VaR

流动性调节vaR和其他动态交易策略

蒙特卡洛法的优势和局限性

注释

附录：模拟多元正态随机变量

第7章　利用因子模型计算股票组合的VaR

德尔塔一正态VaR

含有期权的德尔塔一正态分布VaR计算

VaR完全蒙特卡洛法

其他方法

注释

第8章　利用主成分计算固定收益组合的VaR

随机向量分解

主成分

计算主成分

数值示例

一般情况

期限结构示例

利用主成分计算VaR

……

PART 3 风险分解与风险预算

PART 4 基本方法的细化

PART 5 风险价值局限

PART 6 结论

　　为了成功管理投资组合，机构投资者和基金经理们意识到，他们必须冒风险才能获得丰厚的投资回报。但更复杂的问题是：他们需要承担多少风险?

　　本书介绍了风险预算的概念，并描述了其背后的工具和方法，即风险价值和风险分解。重点介绍了实现风险预算的方法，为机构投资者、基金经理和投资组合经理提供了详尽的风险价值使用知识(在度量并确定投资组合风险以及风险预算中的应用)。深入的案例研究、对风险价值、风险价值极值以及压力测试风险度量方法进行示例说明的许多图表，将有助于专业人士了解金融前景并做出相应的调整，从而最大程度地降低潜在风险。

　　在新的金融环境中，找出并应对任何类型投资组合的风险已经变得越来越困难。让我们一起使用风险预算来提高风险管理的技能，学会如何将风险价值作为风险管理构架中不可或缺的—部分。

　　为了成功管理投资组合，机构投资者和基金经理们意识到，他们必须冒风险才能获得丰厚的投资回报。但更复杂的问题是：他们需要承担多少风险?

　　本书介绍了风险预算的概念，并描述了其背后的工具和方法，即风险价值和风险分解。重点介绍了实现风险预算的方法，为机构投资者、基金经理和投资组合经理提供了详尽的风险价值使用知识(在度量并确定投资组合风险以及风险预算中的应用)。深入的案例研究、对风险价值、风险价值极值以及压力测试风险度量方法进行示例说明的许多图表，将有助于专业人士了解金融前景并做出相应的调整，从而最大程度地降低潜在风险。

　　在新的金融环境中，找出并应对任何类型投资组合的风险已经变得越来越困难。让我们一起使用风险预算来提高风险管理的技能，学会如何将风险价值作为风险管理构架中不可或缺的—部分。