金融经济学教程

前言

第一章 基本概念

1.1 偏好的期望效用表示

1.1.1 不确定条件下的选择问题

1.1.2 期望效用函数的存在性

1.1.3 对理性选择的偏离：四个悖论

1.2 风险回避及其度量

1.2.1 风险回避

1.2.2 风险回避的度量

1.2.3 几种常见的效用函数

1.2.4 静态最优投资决策与比较静态分析

1.3 资产的随机占优

1.3.1 一阶随机占优

1.3.2 二阶随机占优

1.3.3 二阶随机单调占优和三阶随机占优

1.3.4 最优投资决策和比较静态分析

习题

第二章 投资组合理论

2.1 均值—方差模型的普适性

2.2 完全风险资产下的投资组合前沿

2.2.1 模型的建立

2.2.2 模型的求解

2.2.3 风险资产组合前沿的一些性质

2.3 引入无风险资产后的投资组合前沿

2.3.1 组合前沿的求解

2.3.2 组合前沿的性质

习题

第三章 静态资本资产定价理论

3.1 市场组合

3.1.1 不存在无风险资产的情形

3.1.2 存在无风险资产的情形

3.2 资本资产定价模型（capm）

3.2.1 零-贝塔capm

3.2.2 传统capm

3.3 capm的两个例子

3.3.1 效用函数取二次多项式时的capm推导

3.3.2 多变量正态分布下的capm推导

3.4 带约束的capm

3.4.1 禁止贷款时的capm

3.4.2 存、贷款利率不等时的capm

3.5 市场摩擦和capm的失效

习题

第四章 多期均衡资产定价理论

4.1 或有权益市场和配置效率

4.1.1 配置效率与或有权益的引入（一个例子）

4.1.2 模型的建立

4.1，3 pareto最优配置

4.1.4 完备市场竞争均衡

4.1.5 完备市场理性预期均衡

4.2 市场完备化与证券市场配置效率

4.2.1 配置效率与长生命证券的引入（一个例子）

4.2.2 模型的建立

4.2.3 证券市场理性预期均衡

4.2.4 代表性个体经济与分散经济价格过程的等价性

4.3 多期资本资产定价理论

4.3.1 模型的建立和求解

4.3.2 跨期capm的推导

4.4 股票溢金难题和无风险利率难题

4.4.1 问题的提出

4.4.2 相关研究进展

4.4.3 小结

习题

第五章 静态套利定价理论

5.1 套利机会

5.2 无套利定价的应用

5.3 因子模型与apt

5.3.1 因子模型

5.3.2 ross的apt理论

5.3.3 均衡套利定价理论

习题

第六章 离散时间跨期套利定价理论

6.1 介绍

6.2 无套利机会与等价鞅测度

6.2.1 模型的建立

6.2.2 无套利条件和等价鞅测度

6.2.3 肖费计划的鞅性质

6.3 black-scholes公式的推导（二叉树方法）

6.3.1 模型的建立

6.3.2 等价鞅测度的求解

6.3.3 black-scholes公式的推导

习题

第七章 连续时间跨时套利定价理论

7.1 布朗运动

7.1.1 布朗运动的数学表述

7.1.2 随机微分方程和ito公式

7.2 black-scholes期权定价公式

7.2.1 特殊情形下的期权定价公式推导

7.2.2 一般情形下的期权定价公式推导

7.3 期权价格对参数的敏感性

习题

第八章 行为金融学基硼

8.1 个体决策的不完全理性与行为经济（金融）学的兴起

8.2 前景理论

8.2.1 个体决策中的行为特征

8.2.2 前景理论的数学表述

8.2.3 前景理论及其应用

8.3 启发式认知偏差

8.3.1 启发式认知偏差的定义及组成

8.3.2 代表性偏差

8.3.3 可得性偏差

8.3.4 锚定效应

8.4 心理账户

8.4.1 问题的提出

8.4.2 心理账户的内涵

8.5 自我约束问题

8.5.1 问题的提出

8.5.2 双曲贴现效用函数

8.5.3 自我约束、拖延和偏好反转

8.5.4 应用研究

8.6 噪声交易者

8.6.1 噪声交易者的引入

8.6.2 噪声交易理论的应用

8.7 套利限制

8.7.1 套利限制

8.7.2 套利限制的应用

习题

参考文献

在金融经济学中，需要研究人们在不确定条件下的消费—投资决策和市场上资产价格的决定，这涉及面对不确定的选择对象时人们的判别标准。在17世纪现代概率理论的发展中，帕斯卡(Blaise Pascal)和费尔玛(Pierre de Fermat)等大数学家假定，在一个随机回报为(x1，x2，…，xn)、相对应的概率为(p1，p2，…，pn)的赌博中，人们关心的是它的期望回报E［x～］=∑xipi。但该假定在1728年被N. 伯努利(Nicholas Bernoulli)给出的一个例子所否定，该例子现在被称为著名的圣彼得堡悖论(St. Petersburg Paradox)：假定一位个体面对一个抛硬币的赌博游戏，第一次抛出正面时该个体得到1元，游戏结束；否则继续抛第二次硬币。第二次抛出正面得到2元，游戏结束；否则继续抛第三次硬币。第三次抛出正面得到4元，游戏结束；否则继续抛第四次硬币。第四次抛出正面得到8元，游戏结束；否则继续抛第五次硬币……问该个体愿意支付多少财富来参与该赌博游戏？