猎杀？“中国概念股”危机

序幕： 20天的停牌，28天的退市 1 危机悄然而至 2 内伤 外伤 2.1 “中国概念股”停牌或退市原因分析 2.2 被停牌或退市的27家公司综合信息 2.3 如何减少损失 2.3.1 财务方面 2.3.2 内部控制方面 2.3.3 所有权结构方面 2.3.4 股票交易方面 2.3.5 其他 3 猎杀者的盛宴？ 3.1 盛宴的果实 3.1.1 猎杀者 3.1.2 猎杀流程 3.2 被捕者的反击 4 红筹功过：VIE的原罪 4.1 四起四落的中国概念股 4.1.1 前四次中国概念股浪潮 4.1.2 中国概念股分类 4.2 为什么选择美国 4.3 中国概念股海外上市的20年交易结构演变 4.3.1 红筹模式 4.3.2 VIE模式 4.4 中国企业海外上市的方式 4.4.1 反向收购模式 4.4.2 APO模式 4.4.3 SPAC模式 4.4.4 非IPO上市的缺陷 5 利益至上 5.1“妖魔化”的律师行业 5.1.1中国概念股与集体诉讼 5.1.2阴谋论？ 5.2“说不清”的审计机构 5.3投资银行与财务顾问 5.4投资基金 6 围剿合谋 6.1 监管者的警告和调查 6.2 SEC的角色与调查流程 6.2.1 SEC调查流程 6.2.2 SEC： 不是一个人在监管 7 市场为王! 7.1 SEC的监管目的 7.2 OTCBB市场 7.2.1 OTCBB市场的六大优势 7.2.2 哪些中国企业会在OTCBB上市 7.2.3 OTCBB市场的不足 7.3 壳 7.3.1 什么是壳？ 7.3.2 壳的费用例举 7.3.3 壳的四个基本种类 7.3.4 不同经营状态的壳 7.3.5 壳公司的选取 8 危机商机 附录 附录一 在美国IPO上市的中国企业信息汇总 附录二 1999年以来中国企业境外IPO表单 附录三 “伪中国概念股”企业名称汇总 附录四 SEC主席Mary Shapiro致美国国会金融服务分委会主席的信 附录五 纳斯达克上市标准 附录六 在OTCBB上市的中国企业汇总(含港、台) 参考文献____________________

著名投资银行家、美国乔丹公司（中国）总裁叶有明先生继畅销书《股权投资基金运作》（中国基金类图书年度销量第一；复旦大学出版社，佐罗的微笑策划、编辑）后的又一力作！色块创意构思：猎杀者，乃欧美黑恶者；中国概念股，乃红色中国登陆美国证券市场公司，目前正在遭受串谋式的抛售，其痛苦可作更多延伸，中国的汇率政策、中国的金融市场正受到来自美国投机商的打压，西风正在压倒东风。。。。红黑同一个世界，姓资姓社两个梦想；以证券走势曲线淡色底纹点缀猎杀事件之时间序列，暗示此猎杀行为属中性，并无政治意味……封底以时间序列事件罗列文字布点，营造一种“黑云压城城欲摧”的急迫（虚实黑字）：自2010年下半年开始，那些主要收入源于境内并在中国境外证券市场上市的企业的股票（简称“中国概念股”），特别是部分通过反向收购在美上市的企业由于财务报表无法准时提交、被投资者怀疑欺诈或者涉嫌财务造假，遇到空头（即卖空者、看跌者）的大规模袭击与猎杀。此后，美国证券交易委员会（SEC）随后介入调查，强制这些企业的股票停牌，或者要求其退市……进入2011年，中国概念股危机从3月开始进一步加剧：3月9日，新华悦动传媒因股价长期低于1美元，被纳斯达克除名；3月11日，纳斯达克停止了中国高速传媒的交易；3月14日，纳斯达克停止了艾瑞泰克的交易；3月16日，盛大科技因不符合交易规则被纳斯达克暂停交易；3月21日，SEC将合力展创电子科技有限公司停牌；3月21日，盛世巨龙被全美证券交易所停牌；3月23日，中国智能照明被全美证券交易所停牌；3月24日，全美证券交易所将纳伟仕摘牌退市；3月29日，纳斯达克上市资格委员通知福麒国际退市；3月31日，岳鹏成电机被纳斯达克摘牌；3月31日，纳斯达克停止科元塑胶的交易；4月1日，SEC将长江矿业新能源股份有限公司停牌；4月1日，海南魁北克海洋渔业被全美证券交易所停牌；4月4日，多元印刷被纽约证券交易所通知退市；4月7日，纳斯达克宣布暂停交易数百亿的公司股票；4月11日，纽约证券交易所将普大煤业停牌；4月12日，旅程天下被纽约证券交易所临时停牌；4月18日，纳斯达克宣布无限期停止交易瑞达电源；4月19日，多元环球水务被纽约证券交易所停牌；4月20日，纳斯达克停止西安宝润的交易；5月6日，纳斯达克宣布将万德汽车停牌，直至收到所需文件；5月16日，纽约证券交易所以“即将发布重大消息”为理由，宣布东南融通临时停牌；5月31日，江波制药被纳斯达克以需要“额外信息”临时停牌；6月15日，双金生物被纳斯达克停牌；6月17日，山东昱合集团被纳斯达克停牌；6月30日，双金生物宣布准备主动从纳斯达克退市，并于7月20日转入粉单市场交易；7月5日，海南魁北克海洋渔业从全美证券交易所退市；7月23日，东南融通从纽约证券交易所退市；......再以设句作答，予以精要提示，画龙点睛：缘何遭受猎杀是内伤还是外伤,或是猎杀者的串谋这是一场危机,这是一场商机!!自2010年下半年开始，那些主要收入源于境内并在中国境外证券市场上市的企业的股票(简称“中国概念股”)，特别是部分通过反向收购在美上市的企业由于财务报表无法准时提交、被投资者怀疑欺诈或者涉嫌财务造假，便遇到空头(即卖空者、看跌者)的大规模袭击与猎杀。此后，美国证券交易委员会(SEC)随后介入调查，强制这些企业的股票停牌，或者要求其退市。 被猎杀原因何在是内外还是外伤，或是猎杀者的合谋 这是一场危机，也是商机!【作者简介】叶有明先生现任美国乔丹公司(中国)总裁。叶先生于1995年初加入该集团公司美国总部，先后任国际部主任、集团副总裁，并于2003年兼任公司（中国）总裁。叶先生负责集团在亚太地区，特别是在中国的投资业务。乔丹公司于1982年在美国纽约成立，是活跃在美国华尔街上历史最长的大型专业PE投资基金管理机构之一。自成立以来，成功完成了超过300家公司的兼并/收购/投资业务。在叶先生的主导下，乔丹公司（集团）先后在中国成功完成20余个投资项目，投资形式包括民营企业收购、国有企业改制中的股权竞购和绿地投资等。叶先生是带领美国PE在中国从事投资/收购最早的专业人士之一。叶先生目前担任十几家中国境内及香港公司的董事长、执行董事、董事，也是美国资深合伙人之一。叶先生经常应邀作为演讲嘉宾出席在中国大陆、中国香港、美国举行的各种有关中国的投资会议，例如第五、第六届亚洲股权及风险投资论坛，第1—5届天津中国国际股权融资洽谈论坛，叶先生的完整的财务背景、丰富的公司运营经验、睿智的投资分析能力得到国际投资专业人士的好评。叶先生著有《股权投资基金运作—PE价值创造的流程》一书。该书高屋建瓴，是业内人士撰写的全面介绍PE操作实务的著作，一经出版，即获得如潮好评。书中提出的若干投资理念，被业内人士奉为圭臬。叶先生1980年代初期曾服务于中国国际信托投资公司北京总部，是中国最早一批从事专业投资的资深人士之一。八十年代后期，叶先生在美国芝加哥商业交易所从事金融期权的交易，是该交易所有史以来第一位中国大陆出生的场内交易员。叶先生拥有著名的美国国际管理研究院（雷鸟）MBA学位，主攻国际金融，同时拥有美国亚利桑那州立大学MBA学位，主攻营销管理。叶先生是美国芝加哥高级经理人协会国际委员会成员，美中商会芝加哥总会的理事成员。叶先生在国内担任全国工商联并购公会常务理事，上海并购俱乐部副秘书长，美国企业成长协会中国区主席等社会职务。 王钊王钊先生现任一家美国股权投资基金中国区的投资顾问。王钊本科毕业于复旦大学国际金融系，硕士毕业于哥伦比亚大学数理金融专业，有哈佛大学和芬兰赫尔辛基商学院的交流经历，并在国内知名期刊发表过2篇论文。