黄金投资必读

第一章黄金及贵金属的投资价值

第一节黄金

一、黄金的基本属性

二、黄金的货币属性

三、黄金的投资属性

四、国际黄金市场介绍

第二节白银

一、白银概述

二、白银供应与需求

三、白银的历史背景

四、白银价格及其影响因素

五、国际主要白银交易市场简述

六、白银市场的投资产品和主要参与者

七、国际白银市场美国亨特兄弟事件案例

第三节铂、钯

一、铂的基本情况介绍

二、钯的基本情况介绍

附录：贵金属计量单位重量换算

第二章黄金分析方法

第一节黄金分析方法概述

一、基本分析法

二、技术分析法

第二节黄金的基本分析法

一、黄金供给因素分析

二、黄金需求因素分析

三、影响黄金价格的其他因素

第三节黄金的技术分析法

一、K线理论

二、形态理论

三、趋势理论

四、指标理论

五、技术分析的其他理论

第三章黄金、白银等贵金属的投资风险

第一节黄金等贵金属投资中存在的风险

一、黄金等贵金属投资中存在价格风险

二、黄金投资中存在信用风险

三、黄金投资中的其他风险

第二节影响黄金等贵金属价格波动的因素分析

一、黄金的供需情况在中长期影响黄金价格的走势

二、美元、欧元等货币币值变动与黄金、白银

价格波动存在一定的关系

三、通货膨胀与黄金、白银价格变动存在一定的

正相关关系

四、黄金、白银与其他金属价格存在联动关系

五、石油价格与黄金、白银价格也存在着不确定性的

正相关关系

六、国际地缘政治也对黄金、白银等贵金属价格有影响

第三节投资黄金、白银需要注意的问题

一、投资者首先要了解自己

二、投资者了解黄金投资产品

三、银行纸黄金产品与交易所实物黄金产品的异同

四、长期投资者应该注意的问题

五、短期投资者应该注意的问题

六、谨慎选择黄金投资渠道，保障投资者自己的合法权益

七、黄金实物投资者应该注意的其他问题

第四章怎样投资黄金

一、在黄金交易所进行投资的基本情况

二、黄金交易所交易品种与规格介绍

三、开户、交易

四、清算

五、交割

六、税收及财务

第五章套期保值在黄金市场中的应用

第一节明确黄金套期保值的目的

一、什么是套期保值

二、明确自身在套期保值中的角色

三、套期保值的三个阶段

第二节套期保值过程中的影响因素

一、汇率对黄金价格的影响

二、原油对黄金价格的影响

三、基金行为对黄金价格的影响

四、利率对黄金价格的影响

五、黄金价格波动周期与季节性波动规律

第三节套期保值方案的设计与实施

一、买入套期保值

二、卖出套期保值

参考资料

后记

前言

中国黄金市场有着悠久的历史。早在20世纪二三十年代，上海黄金市场的发展已有相当的规模。1917年，上海建立了金业公会；1921年，上海金业交易所成立。在上海黄金市场交易最活跃的1926～1931年间，上海黄金市场成为当时世界上的第三大黄金市场。

新中国成立后，我国一直对黄金、白银产品实行严格管制，由中国人民银行统一收购和配售，在特定时期，这对稳定金银价格、支持社会主义经济建设起到了很大作用。

随着我国社会经济建设和改革开放的进一步深入，各大金融市场相继开放，黄金管理和经营体制进入改革阶段，黄金市场也逐步建立。2002年10月30日，经国务院批准，上海黄金交易所成立，标志着中国黄金开始进入市场化的改革进程。

上海黄金交易所遵循公开、公平、公正、诚实信用的原则组织黄金、白银、铂金等贵金属交易。交易所实行会员组织形式，会员由从事黄金业务的金融机构，从事黄金、白银、铂金等贵金属及其制品的生产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人，以及具有良好资信的单位组成。目前，交易所拥有会员156家。会员单位年产金量约占全国的75％，用金量约占全国的80％，冶炼能力约占全国的90％。

上海黄金交易所成立5年来，在与其会员的共同努力下，黄金等贵金属价格完全由市场决定，国内外黄金价差逐年缩小，交易量也逐年增加，这大大推动了中国黄金市场深化改革的进程。

上海黄金交易所全面贯彻落实科学发展观，紧紧抓住发展这条主线，把握发展规律，优化发展途径，提高发展质量，丰富发展内涵，积极推进产品创新战略，同步推进技术创新、机制创新，充分有效地发挥市场功能，增强市场的辐射影响力，使黄金市场在服务国民经济发展中不断发挥更大的作用。

目前，上海黄金交易所通过商业银行在全国范围开放个人黄金投资产品，并积极配合商业银行开发系统接口，尽早实现与交易所系统对接，在全国范围内推广黄金100克产品。

近年来，在全球流动性过剩、各国面临通胀压力的大背景下，黄金作为货币和商品的属性进一步得到体现。在国际金融市场上，黄金成为一项重要的金融资产，被广泛配置于各个资产组合中。中国金融市场中，黄金的投资属性也逐渐显现，中国黄金市场的发展具有广阔的前景。但我国的广大投资者对黄金市场的熟悉程度还不是太高，让更多的投资者了解以黄金为代表的贵金属，了解中国黄金市场的历史和现状，了解黄金投资的方法，了解黄金投资的程序是非常有意义的。做好投资者教育工作，培育中国黄金市场投资主体，将是中国黄金市场科学发展的重要基石。

为了普及黄金投资知识，让投资者投金有门道，我们撰写了《黄金投资必读》一书。该书分为五章：第一章主要介绍黄金、白银等贵金属投资的基础知识以及世界黄金市场；第二章从基本面和技术面上介绍黄金投资分析方法；第三章对投资黄金、白银等贵金属的风险进行了论述；第四章主要介绍个人和机构投资者在上海黄金交易所投资黄金、白银等贵金属的各个实务环节，通过知识问答的形式，全面翔实地讲解了投资者在黄金投资各个环节中关心的问题；第五章精选了黄金投资方面的研究文章。

全书以通俗的语言深入浅出地介绍了黄金市场的基本知识、黄金投资方法、投资风险和投资实务等，相信对投资者投资黄金、白银等贵金属大有裨益。

后记

本书由上海黄金交易所及会员等多位专业人士共同写作完成。

本书第一章作者是曾祥龙、宁联会、罗江、仲晨，执行编辑罗江、黄凌燕；第二章的作者是柳宇宁，执行编辑黄凌燕；第三章的作者是朱连波、黄凌燕、徐晓菁，执行编辑黄凌燕；第四章的作者是顾文硕、郭来法、古爱华、朱连波、谢天、孙昌明、黎明、李乔、金菁、徐俊超、罗江、徐晓菁、王晓蕊、仲晨、李珍玉，执行编辑黄凌燕；第五章的作者是朱桐，执行编辑黄凌燕。

上海黄金交易所沈祥荣理事长、王喆总经理、沈刚副总经理、阴明彦副总经理、宋钰勤副总经理对本书做了重要批示并进行了审阅。

上海黄金交易所曾祥龙顾问、综合部顾文硕总经理、王学泉副总经理、交易部石岩峰总经理、清算部郭来法总经理、交割储运部赵芳华总经理、宁联会副总经理、马峻副总经理、财务部古爱华总经理、信息部和会员部童刚总经理、技术部施飚副总经理都对本书的写作做出了重要的贡献。

上海黄金交易研究发展部张爱农总经理和黄凌燕对全书进行了统编。

编者2007年10月于上海外滩