股指期货投资指南

前言

基础必读篇

第一章 股指期货的一般性问题

第一节 股指期货的产生和发展

一、期货交易与金融期货

二、股指期货的产生与发展

第二节 股指期货简介

一、股指期货的相关概念

二、股指期货的特点

三、股指期货的功能

第三节 股指期货交易与股票交易的区别及其优势

一、股指期货交易与股票交易的区别

二、股指期货交易的优势

第四节　股指期货交易的基本术语

第二章 股票价格指数

第一节 国外证券市场股价指数评析

一、道-琼斯（Dow Jones）股价指数系列

二、标准普尔（Standard & Poors，S&P）股价指数系列

三、摩根士丹利资本国际（Morgan Stanley CaDital Intemational，MSCI）股价指数系列

四、富时股价指数系列

五、其他国际著名股价指数

六、国际股价指数编制特点新趋势

第二节 我国证券市场股价指数

一、上海证券交易所股价指数

二、深圳证券交易所股价指数

三、中证指数有限公司指数系列

四、其他股价指数

第三节 沪深300股价指数——指数期货标的物

一、指数期货标的物指数编制的基本原则

二、沪深300指数及特点分析

三、沪深300指数样本股名单和沪深300指数前20位权重股名单

开户操作篇

第三章 股指期货交易制度与操作规程

第一节 沪深300股指期货合约介绍

一、期货合约的概念和特点

二、沪深300指数期货合约的主要内容

第二节 我国期货市场的法律法规及监管体系

一、我国期货市场的法律法规建设

二、我国期货市场的监管体系

第三节 股指期货风险管理制度解读

一、保证金制度

二、熔断机制及涨跌停板制度

三、限仓制度

四、大户报告制度

五、强行平仓制度

六、结算担保金制度

七、风险警示制度

八、强制减仓制度

第四节 我国股指期货的交易开户流程

一、我国股指期货市场的结构

二、开户流程1——寻找合适的期货公司

三、开户流程2——开立期货交易账户

四、开户流程3——开户及交易信息查询

第五节 我国股指期货套期保值管理办法解读

一、套期保值额度的申请与审批

二、套期保值的监督和管理

第六节 股指期货交易的注意事项

一、“高收益高风险”的心理准备

二、做好盈亏计算

三、有效的资金管理

四、防止爆仓发生

五、避免被强制减仓

六、及时止损至关重要

投资策略篇

第四章 股指期货的套期保值

第一节 股指期货套期保值基本原理与基本原则

一、股指期货套期保值的基本原理

二、股指期货套期保值的基本原则

第二节 股指期货套期保值的分类

一、空头套期保值和多头套期保值

二、积极套期保值和消极套期保值

三、调整投资组合的β系数

第三节 股指期货套期保值理论与方法

一、简单套期保值

二、选择性套期保值

三、投资组合套期保值

第四节 股指期货套期保值中的风险点

一、套期保值模型的风险

二、逐日结算风险

三、消极套期保值风险

四、基差风险

五、管理风险

第五节 套期保值实施流程——结合案例

一、套期保值的实施流程

二、套期保值案例

第五章 股指期货的定价与套利

第一节 股指期货定价理论

一、完美市场条件下股指期货的定价模型

二、不完美市场条件下股指期货的定价模型

三、定价模型的实证分析

第二节 股指期货套利投资策略

一、股指期货套利综述

二、股指期货的套利

三、股指期货套利的流程设计

四、股指期货套利的风险点

第六章 股指期货的投机

第一节 股指期货投机综述

一、股指期货投机的概念

二、股指期货投机的特征

三、股指期货投机的作用

第二节 股指期货的投机

一、股指期货的多头投机

二、股指期货的空头投机

三、股指期货的非正常投机

第三节 股指期货投机的流程设计和风险点

一、股指期货投机的流程设计

二、股指期货投机的风险点

第七章 股指期货投资时机选择和股价指数趋势分析

第一节 股指期货投资的基本分析

一、基本分析综述

二、宏观经济与股票价格指数

三、政治因素与股票价格指数

四、心理因素与股票价格指数

第二节 股指期货投资的技术分析

一、技术分析综述

二、道氏理论

三、股价指数趋势线分析

四、人气指标——成交量值分析

五、移动平均线分析

六、波浪理论

第三节 基本分析和技术分析应注意的问题

一、基本分析和技术分析的主要区别

二、运用基本分析和技术分析时应注意的问题

风险管理篇

第八章 股指期货与现货指数关系及其异象

第一节 股指期货对股票市场的影响分析

一、股指期货对股票市场交易量的影响

二、股指期货对股票市场波动性的影响

三、股指期货对股指权重股的影响

四、股指期货与股票市场价格走势之间的关系

第二节 程序交易对现货市场的影响

第三节 股指期货到期日效应

第九章 股指期货的风险管理和资金管理

第一节 股指期货投资中的风险识别

一、风险种类的划分

二、股指期货交易风险的基本特点

第二节 股指期货交易中的风险管理与控制

一、投资者的风险管理与控制

二、期货经纪公司和交易所的风险管理与控制

参考文献

跋

本书共分为四个部分。第一部分“基础必读篇”包括第一、第二章，由浅入深地介绍了股指期货的发展历史及其相关概念、特点、功能等；详细阐述了股指期货标的物指数的通行编制方法和规则，重点介绍了国际上一些经典的股指期货标的物指数，并针对我国即将推出的股指期货，特别介绍了其标的物指数——沪深300指数的具体编制方法、选股规则、调整规则等。
　　第二部分“开户操作篇”即第三章，向读者深入解读了我国股指期货交易制度和操作规程，包括我国期货市场的法律法规与监管体系、股指期货开户流程、股指期货风险管理制度等，为投资者进入股指期货市场提供了清晰的开户操作指南。
　　第三部分“投资策略篇”包括第四、第五、第六和第七章内容。在这部分内容里，投资者可以了解到股指期货的定价理论和模型，以及基于不同交易目的的投资策略，如股指期货的套期保值、套利和投机，并强调了不同投资行为中的相应风险点。对于如何选择合适的投资时期这个关键性问题，首先，从介绍股指期货的价格预测人手，系统描述了基本面分析和技术分析的经典理论和方法，并且广泛介绍了国内外关于股指期货与现货指数关系、两市运行过程中模式化异常现象的研究成果，总结了一些得到实证结果支持的股指期货与现货指数联动关系模式、到期日效应等，帮助投资者更为深入地认识股指期货与现货指数的走势，更为准确地把握投资机会。
　　第四部分“风险管理篇”包括第八、第九章内容。这部分内容理论与实践紧密结合，详细阐述了股指期货的风险控制和防范方法。从介绍股指期货的风险特征与类型人手，指导投资者如何防范股指期货的不可控风险，以及如何管理可控风险。并且，根据不同性质的投资者如交易所、期货交易商、一般投资者，指导他们如何从各自角度出发防范和控制股指期货风险。同时，结合巴林银行倒闭案、“黑色星期一”华尔街股灾等重大事件，分析、总结了其中风险管理和控制的教训与经验。

“……我国股票市场尚无做空机制，股指期货的推出就意味着做空机制的引入，促使投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式，使投资人的资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置。”
　　“……对投资者而言，做空机制最富有魅力之处是，当预期未来股市的总体趋势将呈下跌态势时，投资人可以主动出击而非被动等待股市见底，使投资人在下跌的行情中也能有所作为。”
　　“……风险永远不能被消灭。股指期货交易为套期保值者提供了将价格风险转移到意在获取潜在收益的风险承担者的有效机制。”
　　“……股指期货具有交易成本低、杠杆性高以及现金交割等特点，能够满足各种投资者的需要，其流动性远远超过了股票现货市场，带动了股市的活跃。因此，开展股指期货交易有利于扩大股市交易规模、提高市场流动性和增加市场透明度。”