结构性金融衍生产品定价研究

第1章导论

1.1研究的背景与意义

1.1.1国际市场

1.1.2国内市场

1.1.3研究意义与价值

1.2基本研究思路与框架

1.3研究方法

1.4主要创新与不足之处

1.4.1主要创新

1.4.2不足之处

第2章研究综述

2.1国外的研究

2.1.1典型结构性产品的定价研究

2.1.2其他产品的研究

2.2国内的研究

2.2.1中国内地的研究

2.2.2中国台湾的研究

2.3对研究文献的评价

第3章结构性金融衍生产品的特性与功能

3.1结构性金融衍生产品的特性

3.1.1产品构成特性

3.1.2产品收益形式设计特点

3.2结构性金融衍生产品的发展

3.2.1结构性金融衍生产品在欧美市场的发展

3.2.2结构性金融衍生产品在亚洲市场的发展(除中国外)

3.2.3结构性金融衍生产品在中国内地的发展

3.3结构性金融衍生产品的种类与功能

3.3.1种类

3.3.2功能

第4章结构性金融衍生产品的定价

4.1金融资产定价原理

4.1.1资本资产定价原理

4.1.2无套利定价原理

4.1.3无套利分析方法和收益/风险分析方法的区别

4.2结构性金融衍生产品定价的影响因素、分类与定价技术

4.2.1估值原理

4.2.2影响定价的特别因素

4.2.3发行定价和二级市场定价

4.2.4定价模型与技术

第5章外币理财产品个案区间触发型外币结构性存款定价研究

5.1中信银行产品特点分析

5.1.1产品基本情况

5.1.2产品信息

5.1.3产品特点

5.2建立黄金价格走势预测模型

5.2.1黄金价格序列特征及平稳性检验

5.2.2收益率序列特征检验

5.2.3模型的构建

5.2.4模型的选择与确定

5.3产品中期权合约的定价

5.3.1蒙特卡洛模拟

5.3.2价格(收益率)模拟过程及初始值设定

5.3.3随机数问题

5.3.4计算期权价值

5.4外币理财产品价值

5.4.1外币理财产品所包含债券价值的计算

5.4.2外币理财产品总价值

5.5外币理财产品收益/风险分布特点及与黄金收益/风险分布的比较(中信银行)

5.6中国银行产品特点分析

5.6.1产品基本情况

5.6.2产品特点

5.7期权价格的计算

5.8产品总价值

5.9外币理财产品收益/风险分布特点及与黄金收益/风险分布的比较(中国银行)

5.10结论与比较

5.10.1结论

5.10.2比较

第6章我国市场上的结构性金融衍生产品外币理财产品定价

绩效实证研究

6.1研究思路与框架

6.1.1目标陈述

6.1.2方法

6.2数据选择

6.3变量识别、定义和计算

6.3.1识别

6.3.2定义

6.3.3计算

6.4模型与结果

6.4.1外币理财产品实际收益和基准收益比较模型

6.4.2超额收益和产品期限之间的关系模型

6.4.3信用利差研究基于面板数据的模型分析

6.5结论

6.5.1实证研究结果总结

6.5.2实证研究结果分析

第7章结论与建议

参考文献

致谢

　　本书首先分析了结构性产品的产品构成和设计特点，再根据金融工程的无套利均衡分析方法，对结构性产品的估值原则、影响定价的因素、发行定价和二级市场定价、定价模型和技术进行了系统、深入的分析和研究。衍生产品的定价问题是衍生品研究的难点，也是衍生品问题的核心，结构性产品的定价无论对于发行者还是对于投资来说，都具有非常重要的研究意义。　　衍生产品的定价问题是衍生品研究的难点，也是衍生品问题的核心。本书首先分析了结构性产品的产品构成和设计特点，然后运用金融工程的无套利均衡分析方法，对结构性产品的估值原则、影响定价的因素、发行定价和二级市场定价、定价模型和技术进行了系统、深入的分析和研究。　　定量分析是衍生品定价研究的基本方法。本书以中信银行和中国银行发行的两个与金价挂钩的“区间触发”型外币理财产品为例，运用GARCH模型和MonteCarlo模拟，以现代期权定价理论为基础，具体研究了两种产品的定价方法、收益特点、两个产品的价格差别及价格差别的来源。同时，以中国银行发行的“汇聚宝”系列外币理财产品和光大银行发行的“阳光理财A计划”(2004～2006年区间)系列外币理财产品为例，对此类结构性产品的定价绩效进行了定量研究。通过对不同类型、不同期限、不同信用等级产品定价的比较，分析了流动性溢价、信用利差、风险溢价在产品定价中的体现和比重。【作者简介】　　李畅女，1971年生，河南汝南人。现为同济大学经济与管理学院博士研究生；同济大学金融衍生品研究所研究员。在主要研究领域发表论文十余篇，参编教材和专著多部，参与多项国家级和省部级科研课题。目前主要研究方向为金融工程。