数量金融

推荐序一／李强

推荐序二／张光平

译者序

第2版前言

全书简明目录

第二部分 奇异合约及路径依赖

第22章 奇异及路径依赖衍生品导论

22.1 引言

22.2 期权分类

22.3 时变性

22.4 现金流

22.5 路径依赖性

22.6 维度

22.7 期权的阶数

22.8 嵌入式抉择

22.9 分类表

22.10 奇异期权举例

22.11 数学／编程结论小结

22.12 总结

第23章 障碍期权

23.1 引言

23.2 障碍期权的不同种类

23.3 定价方法

23.4 在偏微分方程框架下为障碍期权定价

23.5 障碍式期权的其他特征

23.6 首次离开时间

23.7 市场实务：使用何种波动率

23.8 障碍期权的对冲

23.9 跳空成本

23.10 总结

附录 23A更多的公式

第24章 强路径依赖衍生品

24.1 引言

24.2 用积分形式表示的路径依赖量

24.3 连续抽样：定价方程

24.4 用更新规则重新表示路径依赖量

24.5 离散抽样：定价方程

24.6 更高维数

24.7 期望定价法

24.8 提前执行

24.9 总结

第25章 亚式期权

25.1 引言

25.2 回报类型

25.3 平均值的类型

25.4 求解方法

25.5 扩展布莱克斯科尔斯方程

25.6 提前执行

25.7 更高维度的亚式期权

25.8 相似性降维

25.9 闭式解和近似解

25.10 期限结构效应

25.11 一些公式

25.12 总结

第26章 回溯期权

26.1 引言

26.2 回报的类型

26.3 连续测量的最大值

26.4 离散情形下的最大值

26.5 相似性降维

26.6 一些公式

26.7 总结

第27章 衍生品和随机控制

27.1 引言

27.2 完美交易员期权和认证期权

27.3 限制交易次数

27.4 限制交易的时间间隔

27.5 非最优交易及其对期权卖方的好处

27.6 总结

第28章 各种各样的奇异衍生品

28.1 引言

28.2 远期开始期权

28.3 呐喊期权

28.4 有封顶的回溯和亚式期权

28.5 混合路径依赖量：回溯亚式期权等

28.6 波动率期权

28.7 相关性互换

28.8 阶梯期权

28.9 巴黎期权

28.10 更多奇异产品

28.11 总结

第29章 股权和外汇类产品的说明书

29.1 引言

29.2 或有费用看跌期权

29.3 篮子期权

29.4 敲出期权

29.5 范围中期债券

29.6 回溯期权

29.7 棘轮期权

29.8 通行证期权

29.9 将奇异期权分解为普通期权

第三部分 固定收益的建模和衍生品

第30章 单因子利率建模

30.1 引言

30.2 随机利率

30.3 一般模型的债券定价方程

30.4 什么是市场风险价格

30.5 解释市场风险价格和风险中性

30.6 易于处理的模型与债券定价方程的解

30.7 常参数情形下的解

30.8 人名模型

30.9 随机利率下股票和外汇远期以及期货

30.10 总结

第31章 收益率曲线拟合

31.1 引言

31.2 Ho&Lee模型

31.3 扩展的Vasicek模型——Hull&White

31.4 收益率曲线拟合：支持与反对

31.5 其他模型

31.6 总结

第32章 利率衍生品

32.1 引言

32.2 可赎回债券

32.3 债券期权

32.4 利率顶和利率底

32.5 范围中期债券

32.6 互换期权、利率顶期权和利率底期权

32.7 利差期权

32.8 指数摊销利率互换

32.9 内嵌可决策条款的合约

32.10 利率不是瞬时利率的情况

32.11 一些例子

32.12 更多利率衍生品

32.13 总结

第33章 可转债

33.1 引言

33.2 可转债基础

33.3 市场实践

33.4 将可转债视为期权

33.5 利率已知时可转债的定价

33.6 双因子建模：随机利率下的可转债

33.7 一个特殊的模型

33.8 可转债的路径依赖

33.9 稀释

33.10 信用风险问题

33.11 总结

第34章 按揭支持证券

34.1 引言

34.2 个人按揭贷款

34.3 按揭支持证券

34.4 对提前偿还的建模

34.5 MBS定价

34.6 总结

第35章 多因子利率建模

35.1 引言

35.2 两因子模型的理论框架

35.3 常用模型

35.4 市场风险价格作为随机因子

35.5 无随机性下的相平面

35.6 收益率曲线互换

35.7 一般多因子理论

35.8 总结

第36章 瞬时利率的实证表现

36.1 引言

36.2 常见的单因子瞬时利率模型

36.3 隐含建模法：单因子

36.4 波动率结构

36.5 漂移率结构

36.6 收益率曲线的斜率和市场风险价格

36.7 收益率曲线斜率告诉我们什么

36.8 远期利率曲线的“平均”性质

36.9 隐含建模法：两因子

36.10 总结

第37章 HJM和BGM模型

37.1 引言

37.2 远期利率方程

37.3 瞬时利率过程

37.4 市场风险价格

37.5 真实世界和风险中性世界

37.6 衍生品定价

37.7 模拟

37.8 树方法

37.9 Musiela参数化

37.10 多因子HJM模型

37.11 Excel实现

37.12 一个简单的单因子示例：Ho&Lee模型

37.13 主成分分析

37.14 股票期权等产品的定价

37.15 非无穷小瞬时利率

37.16 Brace、Gatarek和Musiela模型

37.17 模拟

37.18 为现金流贴现

37.19 总结

第38章 固定收益产品说明书

38.1 引言

38.2 可选区间中期债券

38.3 指数摊销利率互换

第四部分 信用风险

第39章 公司价值和违约风险

39.1 引言

39.2 默顿模型：将股权看作公司资产的期权

39.3 使用可测的参数和变量建模

39.4 计算公司价值

39.5 总结

第40章 信用风险简介

40.1 引言

40.2 风险债券

40.3 对违约风险进行建模

40.4 泊松过程和瞬时违约风险

40.5 时变强度和违约的期限结构

40.6 随机违约风险

40.7 正的回收率

40.8 特例和收益率曲线拟合

40.9 案例分析：阿根廷平价债券

40.10 对冲违约风险

40.11 市场价格中包含信息了吗

40.12 信用评级

40.13 一个信用等级改变模型

40.14 定价方程

40.15 可转债的违约风险

40.16 为流动性风险建模

40.17 总结

第41章 信用衍生品

41.1 引言

41.2 什么是信用衍生品

41.3 常见的信用衍生品

41.4 由违约触发的衍生品

41.5 收益率价差的衍生品

41.6 基于信用评级变化的回报

41.7 利用违约互换进行可转债套利

41.8 条款说明书

41.9 信用衍生品定价

41.10 交换期权

41.11 违约只发生在需要支付的时点

41.12 基于评级改变的回报

41.13 多因子衍生品

41.14 连接函数：为多标的信用衍生产品定价

41.15 抵押债务凭证

41.16 总结

第42章 RiskMetrics和CreditMetrics

42.1 引言

42.2 RiskMetrics数据集

42.3 RiskMetrics的参数计算方法

42.4 CreditMetrics数据集

42.5 CreditMetrics方法

42.6 风险债券组合

42.7 CreditMetrics模型的输出

42.8 总结

第43章 CrashMetrics

43.1 引言

43.2 为何银行会破产

43.3 市场崩盘

43.4 CrashMetrics介绍

43.5 个股的CrashMetrics方法

43.6 组合最优化和白金对冲

43.7 多资产／单指数模型

43.8 多资产模型的组合最优化和白金对冲

43.9 多指数模型

43.10 纳入时间价值

43.11 追加保证金和保证金对冲

43.12 对手方风险

43.13 CrashMetrics的简单拓展

43.14 CrashMetrics指数

43.15 总结

第44章 衍生品灾难案例

44.1 引言

44.2 奥兰治县

44.3 宝洁公司

44.4 德国金属公司

44.5 吉布森贺卡公司

44.6 巴林银行

44.7 长期资本管理公司

44.8 总结

《保罗·威尔莫特数量金融系列：数量金融（第2卷 原书第2版）》主要介绍金融工程中级技术操作方法，内容涉及奇异合约和路径依赖、固定收益建模与衍生品以及信用风险。书中作者主要探讨了奇异和路径依赖合约、障碍期权、强路径依赖衍生品、亚式期权、回溯期权、衍生品和随机控制、单因子利率建模、收益率曲线拟合、利率衍生品、可转债、按揭支持证券、多因子利率建模、瞬时利率的实证表现、HJM和BGM模型、固定收益产品说明书、公司价值和违约风险、信用衍生品、RiskMetrics和CreditMetrics、CrashMetrics以及衍生品灾难案例。