魔鬼投资学

高端访问

超越传统界限的投资理论――哥伦比亚大学出版社专访

重新发现投资理论――SmartMoney专访

寻找投资智慧――《福布斯》（Forbes）专访

前言

第1部分 投资理念

第1章 投资还是赌博：投资的过程与结果

第2章 跑赢大市：如何超越市场指数

第3章 投资中的贝贝 鲁斯法则：期望值中的频率与幅度

第4章 做市场中的黏液菌：根据市场环境来调整投资方式

第5章 玩弄风险还是风险玩弄：投资中的风险和不确定性的预测

第6章 投资中的“神投手”：常胜靠的是能力还运气

第7章 时间就是财富：损失厌恶倾向和组合周转率

第2部分 投资心理学

第8章 斑马为什么不得溃疡：压力与次优化组合

第9章 在特百惠家庭聚会上学投资：影响投资者行为的心理因素

第10章 管好你自己：决策中的情感因素

第11章 市场中到处都是孔雀鱼：重新看待市场上的模仿现象

第12章 行为金融学的“BUG”：行为金融学不可滥用

第13章 真不愧为凯恩斯：长期期望，归纳法和事后诸葛

第3部分 创新与竞争战略

第14章 向怀特兄弟学习投资：为什么说创新不可避免

第15章 投资里的进化论：大脑发育对创新示

第16章 走在市场的前面：创造性破坏和预期

第17章 投资组合中的“果蝇”：行业变化加速对投资者的启示

第18章 击败“深蓝”：如何在长线决策与短线决策之间取得平衡

第19章 “老虎”伍兹发威的奥秘：寻找市场中的“老虎”

第20章 人类一思考，上帝就发笑：市盈率的骗局

第21章 市场上的永恒轮回：均值的回归

第4部分 科学与复杂性理论

第22章 迷宫、蚂蚁和资金管理：成功的投资组织

第23章 蜜蜂带给投资者的启示：集体的智慧

第24章 群众的眼睛是雪的：以集体的力量去发现机会和解决问题

第25章 从“长尾”看市场：胖尾分布与投资

……

后记

致谢

　　★超一流的职业投资家　　★华尔街最有影响力的人之一　　★入选《华尔街日报》全明星分析师　　★享誉华尔街和金融界创新投资大师　　★Smart Money评选的“华尔街最有影响力的人之一”　　内容简介　　在《魔鬼投资学》一书中，迈克尔.莫布森和我们分享了他获得深刻投资洞察力的秘诀，为我们提供了更好地理解投资中“选择”与“风险”这两个核心概念的宝贵工具。　　莫布森集众家之长，融汇了诸多学科领域的精髓，创造了独树一帜的投资艺术。他不仅从股神沃尔.巴菲特和投资界巨鳄乔治.索罗斯等大师身上学的投资的精华，不惜孤身犯险，深入“魔鬼世界”中去探求及极其宝贵的投资智慧。作为一个顶尖的金融投资专家：　　他从赌博和赛马中探讨投资的盈亏之道，从棒球和篮球巨星身上发现投资的成功法则；　　他追踪黏液菌，斑马和孔雀鱼的生存习性，寻找出在投资市场上规避风险的生存之道；　　他从蚂蚁和蜜蜂身上学习股票市场的群体最优化选择，从计算机“深蓝”的失败和“老虎”伍兹的挥杆动作中总结出战胜市场的根本原则：不断创新和化繁为简；　　他深入研究统计学上的“胖尾分布”和“幂律分布”，挑战数学上的“圣彼得堡悖论”，并征服了哲学上的“拉普拉斯恶魔”，向投资者深刻地揭示了金融市场运转的实质，并给出投资者在市场上生存与取胜的最好建议与忠告。　　经历常年艰苦卓越的研究与实践，迈克尔.莫布森最终化身为“投资界的先知”。　　作者简介　　迈克尔.莫布森现为雷格梅森资产管理公司的首席投资战略家，同时使哥伦比亚大学商学院的客座副教授。曾任瑞士信贷第一波士顿（Credit Suisse First Boston）的全美首席投资战略家和常务主管。　　他曾经与好朋友阿尔弗雷德.拉帕波特（Alfred Rappaport）合著有《预期投资：读懂股价，争取丰厚回报》（Expectations），该书于2001年由哈佛商学院出版社出版。他在《哈佛商业评论》（Harvard Business Review）、《应用公司金融期刊》（Journal Financial Manafement）、《财富》（Fortune）等顶级金融杂志上发表过大量极具影响力的文章。　　在过去的两年里，我们所读到的书籍如《关键点》、《魔鬼经济学》以及《世界是平的》各自都阐述了一个伟大的观点，即以不同的角度来看这个世界。如果你想仅读一本书便能获得所有这些书的乐趣，《魔鬼投资学》将是你最聪明的选择。　　―摘自800-CEO-READ Blog　　他的投资方法让人深思沉迷……所有人都将惊叹于书中闪耀的智慧火花和“奥立佛?萨克斯”(杰出的神经科学家)般的智慧光芒……我将每年都重览此书，带着渴望的心情去品味那只有在本杰明?格雷厄姆的《聪明的投资者》中才能找到的投资智慧。　　―摘自《彭博财经》　　今天，讲述成功秘方或锦囊妙计的投资书籍几乎无处不在，而迈克尔?莫布森的《魔鬼投资学》却从全新的角度为我们诠释了投资的哲理，令我们耳目一新……在这本书中，莫布森先生居然让很多深奥复杂的概念变得通俗易懂，同时还把无数与投资貌似无关的活动与投资有机地联系起来……莫布森的文字形象生动、妙趣横生、充满睿智，他让我们明白：跨学科的思维方式可以深化我们对金融市场的认识。　　―波顿? G. 麦基尔(Burton G. Malkiel)《漫步华尔街》一书作者 摘自《华尔街日报》　　这是一本充满洞察力的火花，同时又引人入胜的著作。作者在书中为读者献上了一场智慧的盛宴……从感知科学到分形数学，作者从广范的学术领域中提取出投资的洞察力……从风险和不确定性的区别，到个体决策和集体决策的差异；从赌博界的传奇人物普吉?皮尔逊，到现今高尔夫球第一人“老虎”伍兹；作者深入浅出的阐述了投资领域中一个个抽象的概念和理论。　　―摘自《商业周刊》　　作者展示了一个个无比生动，却又出人意料的例子，从蚂蚁的觅食模式，到扑克牌专家普吉?皮尔逊的出牌策略，再到“老虎”伍兹的挥杆动作。所有读者都将从本书中获得刺激和兴趣。　　―菲利普?科根(Philip Coggan)　　摘自《金融时报》　　在他的新书中……莫布森撒开他的智慧之网，从黏液菌的生命活动到赛马，他从几乎所有能被运用到投资世界的领域里，咀嚼出一点一滴弥足珍贵的投资智慧……阅读他的著作，你就像置身于“股票市场指南”和“探索频道”的十字路口。　　―摘自SmartMoney　　莫布森可不是一位普通人眼里的华尔街金融分析师……这是一本令人愉快的书……也能开阔你投资的视野。　　―摘自《出版家周刊》　　莫布森在非传统领域找到了人类行为中最伟大的智慧，并以精彩的语言让它们跃然纸上。　　―罗伯特?萨波斯基(Robert Sapolsky)　　斯坦福大学神经生物学教授