股指期货操作精要

前言

第一章股指期货对股票投资的影响

一、股指期货与无风险收益

二、股指期货与做空机制

三、股指期货与开放式基金

四、股指期货与股票投资理念

第二章股票指数对股票价格变动的综合反映

一、国际著名的股票指数

二、国内股票指数

三、我国现行股票指数的不足

第三章编制全国统一股票指数所需要的基本条件

一、编制条件

二、我国股票指数期货第一个标的沪深300指数

第四章股指期货证券期货市场的创新

一、期货的交易机制

二、商品期货

三、金融期货

第五章我国期货的市场基础

一、开创时期(1990一1995年)

二、清理整顿时期(19951997年)

三、冬眠时期(19972000年)

四、复苏时期(2000年至现在)

第六章股指期货的作用

一、淡化个股变动因素，从而把握股票价格的整体

波动过程的作用

二、对未来市场风险的防范作用

三、发现价格的作用

四、为股票市场提供做空机制，提高市场的流动性

第七章股指期货的运作过程

一、推出股指期货交易所需具备的条件

二、股指期货标准合约的设计

三、交易场所

四、交易会员

五、交易程序

第八章股指期货价格与股票价格的互动

一、股票价格的形成机制

二、股票价格能被预测吗股票价格“不确定”论

三、股指期货对股价预期的否定之否定

四、股指期货对股价的提前反映

五、股指期货对股价波动的放大效应

六、股指期货价格对股价今后走势的影响

第九章连接个股价格和股票指数的β系数

一、投资者如何获得β系数

二、β系数在股指期货中的运用

第十章利用基差进行交易

一、基差的作用

二、基差值的确定原则

三、正基差(基差贴水)

四、负基差(基差升水)

第十一章操作前的准备

一、入市前的心理准备

二、了解游戏规则

三、确立“保值为主”的投资理念

四、“看菜吃饭”，有多少钱办多少事

第十二章股指期货的套期保值

一、证券承销商对套期保值的运用

二、指数基金对套期保值的运用

三、开放式基金对套期保值的运用

四、投资者对套期保值的运用

第十三章套期保值的操作方法

一、套期保值的对冲交易

二、套期保值需掌握的原则

三、套期保值的效率与成本

第十四章股指期货的套期图利

一、套利机会

二、跨市套利

三、跨期套利

四、蝶式套利

五、套利应掌握的原则

第十五章股指期货的投机交易

一、投机者的分类

二、正确掌握各种投机机会

三、股指期货的投机策略

第十六章股指期货的投机风险

一、“神童小子”逞聪明，反误巴林银行性命

二、“金融大鳄”四处点火，最终被烧得焦头烂额

三、“杠杆效应”酝酿投机，国债期货被迫夭折

第十七章股指期货的风险防范及应对

一、股指期货引发股票市场的立体“战争”

二、做空能量集中释放与扩大效应的应对

三、价格波动扩大，股民心态需调整

四、追加保证金的紧迫性，参与投资需仔细掂量

五、套期保值和套利往往排斥中小散户，使其面临较大的交易风险

六、股指期货价格出现失真，会加重投资者心理压力，引起恐慌性抛售

七、股票市场与股指期货市场的不对称性，有可能加剧股指的动荡

第十八章金融衍生产品市场风险事故分析

一、美国奥兰治县破产

二、美国长期资本管理基金巨额亏损被迫重组

三、德国金属公司石油期货交易巨额亏损

四、株洲冶炼厂炒外盘期货造成巨额亏损

五、中国航油投机石油期货遭受巨额亏损

附1期货交易管理条例

附2期货交易所管理办法

附3期货公司管理办法

前言

众人瞩目的股指期货，几度风雨，几经反复，终于准备在中国金融期货交易所推出了。股指期货的推出，标志着我国证券期货市场上金融期货再度浮出水面，这远远不只是投资大众手里多了一种投资工具，放在中国日益融入国际经济秩序的大背景来考虑，其真实意义就在于我国证券期货市场将进一步开放，并最终与国际接轨。

股指期货，是当今世界上最活跃的期货交易品种之一，在国际市场上，其交易量仅次于利率期货交易而稳居第二。从20世纪80年代诞生以来，作为股票市场的金融衍生产品，股指期货一直受到众多股票交易者以及各投资机构的关注和青睐。

我们金证科技股份有限公司，长期以来服务于证券期货业，必然十分关心这个行业的健康成长。值此股指期货即将推出之际，为广大投资者普及期货交易知识，介绍如何认识和操作股指期货，当为我们不可推卸的责任。邹建中先生编写的这本《股指期货操作精解》，从一个股票投资者的角度，介绍如何介入期货市场，利用股指期货对股票交易进行套期保值、套期图利和投机，在有效地防范风险的基础上保证投资收益。这本书立意新颖，内容翔实，图文并茂，案例突出，操作性强，读后一定会有所受益。

杜宣2006年11月(《序2》作者为深圳市金证科技股份有限公司董事长)

　　期指市场，风险无限，利润亦奇高。怎样可以使自己在期指市场，赚得更多利润和减低风险？本书从一个股票投资者的角度，介绍如何介入期货市场，利用股指期货对股票交易进行套期保值、套期图利和投机，在有效地防范风险的基础上保证投资收益。这本书立意新颖，内容翔实，图文并茂，案例突出，操作性强，读后一定会有所受益。　　1982年，美国堪萨斯期货交易所推出全球第一张股指期货合约。此后，股指期货在短时间内风靡全球证券市场，极大地影响了投资者在证券市场的交易行为。目前，股指期货已发展成为量活跃的期货品种之一，被誉为20世纪80年代“最激动人心的金融创新”。作者简介：　　邹建中，1954年8月出生于湖南省衡阳市，中山大学岭南学院国际贸易专业研究生结业。曾任广东省人民政府秘书，广东省商业厅办公室副主任，广东省商业物资公司副总经理，广东联合期货交易所副总裁，广东科德投资顾问有限公司执行总裁等职务，现任南宁(中国一东盟)商品集合竞价交易市场副总裁。作者较早接触中国证券期货市场，并在证券期货经营机构担任高管多年，具备丰富的实践工作经验。对股票和期货市场交易品种运作规律的研究颇有心得曾著有《与庄共赢新世纪股市新特点与操作新技法》(与鞠英利、张璐等人合著)、《庄股解密庄股分析与实战》(与鞠英利、张璐合著)等书。