上市公司交叉持股的股价效应与规制路径研究

前言

第一章 导论

一 研究背景及意义

（一）研究背景：上市公司交叉持股的双刃剑效应

（二）研究意义

二 研究目标及方法

（一）研究目标

（二）研究方法

三 结构安排及创新点

（一）本书的结构安排

（二）创新点

第二章 基于公允价值计量的交叉持股研究综述

一 交叉持股的国内外研究现状述评

（一）交叉持股的国外研究现状述评

（二）交叉持股的国内研究现状述评

二 公允价值计量模式下的交叉持股研究述评

（一）公允价值计量下交叉持股的价值相关性研究述评

（二）公允价值计量模式对交叉持股公司盈余影响的研究

第三章 上市公司交叉持股的正负效应分析

一 交叉持股与公允价值的相关概念界定

（一）交叉持股的内涵及其分类

（二）公允价值计量及其特性

二 上市公司交叉持股的正负效应分析

（一）上市公司交叉持股的正效应分析

（二）上市公司交叉持股的负效应分析

三 上市公司交叉持股应用公允价值计量的正负效应分析

（一）上市公司交叉持股应用公允价值计量的正效应分析

（二）上市公司交叉持股应用公允价值计量的负效应分析

第四章 交叉持股实践的国际比较

一 “市场导向”的英美交叉持股的实践

二 “银行导向”的日德交叉持股的实践

（一）日德交叉持股的实践

（二）日德交叉持股制度作用的评价

三 国外交叉持股实践的比较及简要评论

（一）日德模式与英美交叉持股实践的比较

（二）国外交叉持股实践的启示

第五章 中国基于公允价值计量的交叉持股现状特征分析

一 交叉持股现象在中国的产生和发展

二 公允价值计量对中国上市公司交叉持股的影响分析

（一）公允价值计量在中国交叉持股股权投资中的应用历程

（二）公允价值计量对中国交叉持股上市公司的影响

三 公允价值计量下中国上市公司交叉持股的现状特征

（一）中国上市公司交叉持股的结构特征

（二）中国上市公司交叉持股的财务特征

（三）中国上市公司交叉持股现状特征的简要分析

第六章 基于公允价值计量的交叉持股相关理论

一 现代金融财务理论对于股价效应的解释

（一）有效市场理论（EMH）

（二）资本资产定价模型（CAPM）

二 噪音交易理论对于股价效应的解释

三 行为金融理论对于股价效应的解释

四 基于公允价值计量的交叉持股股价效应理论分析

（一）验证公允价值计量下交叉持股价值相关性的计量观理论

（二）验证公允价值计量下交叉持股股价效应的信息瑰理论

第七章 基于公允价值计量的上市公司交叉持股价值相关性分析

一 研究方法的选取与研究假设的提出

（一）研究方法的选取

（二）研究假设的提出

二 研究模型的设计与样本的选取

（一）研究模型的设定

（二）样本的选取

三 样本的描述性统计

四 回归结果及分析

五 实证研究结论

第八章 基于公允价值计量的上市公司交叉持股股价效应分析

一 研究方法的选取与研究客体的细分

（一）研究方法的选取

（二）研究客体的细分

二 研究模型的设计

三 上市公司间交叉持股的股价效应分析

（一）样本的选取与数据来源

（二）样本的描述性统计

（三）回归结果及分析

四 上市公司与机构投资者问交叉持股的股价效应分析

（一）样本的选取与数据来源

（二）样本的描述性统计

（三）回归结果及分析

五 实证研究结论

第九章 完善中国上市公司交叉持股制度的政策建议

一 国外交叉持股的法律规制与比较

（一）英美交叉持股的法律规制

（二）日德交叉持股的法律规制

（三）日德与英美交叉持股的法律规制比较

二 中国对公司交叉持股的法律规制

（一）中国对公司交叉持股的相关规定

（二）中国交叉持股法律规制存在的问题

三 完善中国上市公司交叉持股制度的建议

（一）完善中国上市公司交叉持股制度需注意的问题

（二）完善交叉持股的相关法律制度

（三）加强证监会的行政监管力度

（四）健全与交叉持股相关的其他配套制度

结束语

参考文献

附表

附表二

附表三

附表四

附表五

后记

《上市公司交叉持股的股价效应及规制路径研究：基于公允价值计量模式视角》在简单介绍美英两国的交叉持股实践后，详细梳理了日本和德国的交叉持股发展历程，并对四国的交叉持股模式进行了对比分析。经比较研究后发现，交叉持股制度作为一种隐性制度安排，其形成、发展以及对经济发展所发挥的作用都与当时的社会历史条件、经济环境背景密切相关，虽然20世纪末期日本和德国的交叉持股在不同程度上呈现了衰退的态势，但令人寻味的是两国在新世纪前后却同时呈现了或重构或调整的迹象。这充分表明交叉持股这一制度安排仍然有其存在的合理性。

本书选取公允价值计量下的交叉持股的股价效应作为实证分析的研究对象，目的在于考察我国上市公司交叉持股采用公允价值计量五年来，交叉持股对股价是否还具有稳定作用？同时，结合对交叉持股制度的正负效应分析，提出完善我国公司间交叉持股制度的政策建议。本书采用定量和定性分析、理论和实证分析、纵向和横向比较分析方法对我国股市交叉持股问题作了深入细致的分析。