证券与期货

第一章 证券 1

第一节 证券概述 1

一、证券的概念及特征 1

二、证券的分类 1

第二节 股票 3

一、股票的概念与性质 3

二、股票的分类 4

三、股票投资的收益与风险 22

四、股票投资价值分析 24

第三节 债券 30

一、债券的概念与性质 30

二、债券的分类 31

三、我国国债的交易方式 35

四、债券投资价值分析 38

第四节 证券基金 46

一、证券基金的概念与性质 46

二、证券基金的关系人 47

三、证券基金的分类 48

四、证券基金的创新产品 53

五、证券基金的净值与价格 57

六、我国证券基金的发展 58

七、如何选择证券基金 59

习题 60

分析报告题 65

第二章 衍生证券 67

第一节 金融衍生工具概述 67

一、金融衍生工具的概念与特性 67

二、金融衍生工具的分类 69

三、金融衍生工具的产生与发展 71

四、金融工程 72

第二节 国债期货与股票指数期货 74

一、国债期货 74

二、股票指数期货 78

第三节 股票期权与权证 86

一、股票期权 87

二、权证 98

第四节 其他衍生工具 104

一、可转换债券 104

二、存托凭证 109

三、互换交易 112

习题 115

分析报告题 120

第三章 证券市场 121

第一节 证券市场参与者 121

一、证券发行者 121

二、证券投资者 122

三、证券市场中介机构 124

四、自律性组织 125

五、监管机构 127

第二节 证券发行市场 128

一、证券发行市场的概念 128

二、股票的首次发行 128

三、股票的再次发行 131

四、股票发行价的确定 131

五、超额配售选择权 134

第三节 证券流通市场 138

一、证券流通市场的概念 138

二、证券交易程序 139

三、股票价格指数 142

四、证券交易制度 150

习题 152

第四章 宏观经济与政策分析 156

第一节 基本分析概述 156

一、基本分析的概念 156

二、基本分析的理论基础 156

三、基本分析的优缺点 157

第二节 宏观经济运行分析 158

一、经济增长与经济周期 158

二、通货膨胀与通货紧缩 159

三、货币供应量与利率波动 160

四、汇率制度与汇率波动 161

第三节 宏观经济政策分析 165

一、货币政策 165

二、财政政策 169

第四节 其他政策分析 170

一、证券市场政策 170

二、会计政策调整 172

第五节 国际经济金融环境分析 173

习题 175

第五章 行业分析 180

第一节 上市公司行业划分 180

一、上市公司行业分类 180

二、上市公司行业分布 184

第二节 行业生命周期分析 186

一、幼稚期 187

二、成长期 187

三、成熟期 188

四、衰退期 189

第三节 行业周期性波动分析 191

一、行业周期性波动的类型 191

二、行业周期性波动的度量 192

第四节 行业市场结构分析 193

一、完全竞争 193

二、垄断竞争 194

三、寡头垄断 194

四、完全垄断 195

五、垄断的成因 195

第五节 行业兴衰影响因素分析 197

一、技术进步 197

二、政府政策 198

三、经济发展水平 200

四、市场需求变化 203

五、经济全球化 205

第六节 行业分析报告 208

一、行业分析报告的内容 208

二、常用的行业分析方法 211

习题 212

分析报告题 216

第六章 公司分析 217

第一节 公司基本面分析 217

一、公司行业地位分析 217

二、公司经济区位分析 218

三、产品竞争力分析 219

四、公司发展战略分析 220

五、管理层经营能力分析 220

六、公司治理结构分析 222

七、公司主要股东分析 223

第二节 财务报告分析 224

一、基本财务报表分析 224

二、常用财务分析方法 235

三、财务比率分析 240

四、财务报告分析应注意的问题 255

第三节 财务绩效综合评价 258

一、财务指标综合评价 259

二、经济增加值 259

三、市场增加值 262

四、托宾Q比率 263

第四节 公司重大事项分析 264

一、利润分配 264

二、投资项目 269

三、资产重组 269

四、债务重组 272

五、关联交易 273

六、控制权变更 275

第五节 公司分析报告 276

一、公司分析报告的内容 276

二、常用的公司分析方法 277

习题 278

分析报告题 284

第七章 证券投资技术分析 285

第一节 技术分析概述 285

一、技术分析的概念与基本假设 285

二、技术分析的理论基础 285

三、技术分析的分类 288

四、技术分析常用图线 288

五、技术分析与基本分析的区别 293

第二节 图形分析 293

一、K线分析 293

二、切线分析 298

三、形态分析 304

四、缺口分析 308

五、量价关系分析 310

第三节 股市理论 313

一、道氏理论 313

二、波浪理论 314

三、循环周期理论 316

四、相反理论 316

五、江恩理论 318

六、随机游走理论 319

第四节 技术指标分析 320

一、移动平均线 322

二、平滑异同移动平均线 322

三、乖离率 323

四、相对强弱指标 324

五、随机指标 325

六、能量潮 326

习题 326

第八章 证券投资组合管理 332

第一节 证券组合管理概述 332

一、证券组合管理的概念与意义 332

二、证券组合管理的方法和步骤 334

三、现代证券组合理论 335

第二节 证券组合分析 336

一、单个证券的收益和风险 336

二、证券组合的收益和风险 337

三、证券组合优化 338

第三节 资本资产定价模型 348

一、基本假设 349

二、资本市场线方程 349

三、证券市场线方程 351

四、β系数的意义与应用 352

五、资本资产定价模型的应用 354

第四节 因素模型 355

一、单因素模型 356

二、多因素模型 357

第五节 套利定价模型 358

一、套利与套利组合 358

二、套利定价模型 359

第六节 证券基金绩效评价 361

一、证券基金绩效评价的原则 361

二、证券基金绩效评价的指标 362

习题 364

第九章 证券投资行为分析 369

第一节 行为金融学 369

一、行为金融学的产生与发展 369

二、行为金融学的心理学基础 369

三、行为金融学对主流金融学的挑战 372

四、投资者的认知和行为偏差 374

第二节 行为金融学的理论和模型 375

一、期望理论 375

二、行为组合理论 376

三、偏差形成机理 376

四、“羊群行为” 376

五、DSSW模型 377

六、BSV模型 377

七、DHS模型 378

八、HS模型 378

第三节 行为金融学的应用 378

一、证券市场的追涨杀跌现象 378

二、投资者对消息的过度反应 379

三、证券投资中的“买卖悖论” 379

四、投资者过度自信与记忆偏差 380

五、持仓状态影响投资者判断 380

六、树立价值投资理念 380

习题 381

第十章 期货交易 384

第一节 期货交易与期货合约 384

一、期货交易的产生与发展 384

二、期货交易的功能和特点 385

三、期货交易的分类 387

四、期货合约的主要条款 389

五、我国期货市场的发展 391

第二节 期货市场的运行 392

一、期货市场的参与者 392

二、期货交易的方式和过程 394

三、期货交易的制度 400

第三节 商品期货 402

一、商品期货的种类 402

二、国内上市的品种 402

三、商品期货标的物的特点 404

第四节 金融期货 405

一、货币期货 405

二、利率期货 406

三、股票指数期货 408

第五节 天气期货 408

一、天气期货的产生 408

二、天气期货合约主要条款 408

第六节 期货套期保值与投机 410

一、利用期货进行套期保值 410

二、利用期货交易进行投机 414

第七节 商品期货基本分析 418

一、商品供给和需求分析 418

二、现货市场和周边市场分析 420

三、金融市场和经济环境分析 421

四、政府政策和政治事件分析 422

第八节 期货交易技术分析 423

一、期货技术分析的特点 423

二、有关持仓量的分析 424

习题 426

分析报告题 431

第十一章 企业上市与融资 432

第一节 公司制与上市条件 432

一、公司制 432

二、A股上市条件 433

三、B股发行条件 434

第二节 首次公开发行股票 435

一、发行条件 435

二、发行程序 436

三、申请文件 436

四、发行保荐 437

五、股票发售 438

第三节 上市公司再融资 441

一、公开发行证券的一般规定 441

二、公开发行证券的条件 442

三、非公开发行股票的条件 444

第四节 上市公司信息披露 444

一、定期报告 445

二、临时公告 445

三、发行与上市公告 446

第五节 投资者关系管理 446

一、投资者关系管理概述 446

二、投资者关系管理的方法 447

第六节 上市公司收购 449

一、上市公司收购的类型 449

二、上市公司收购规则 451

三、权益变动信息披露规则 458

四、上市公司反收购策略 460

第七节 企业境外上市 464

一、境外上市途径 464

二、境外上市条件 467

习题 470

分析报告题 477

习题参考答案 478

参考文献 490

后记 492

本书作者既有丰富的教学经验，又有证券业从业经验；见证了中国证券市场发展的全过程，也分享了中国证券市场迅猛发展的成果；在对国内证券、期货市场长期体验和研究的基础上，精心撰写了本书。本书构建了一个内容清晰实用而又具有开放性的逻辑体系，系统地介绍了证券与期货投资的理论与方法，深入分析投资实践中的新问题，并探讨企业上市融资之道。主要内容包括：证券和衍生证券及其估值、证券发行市场和流通市场、证券投资基本分析、证券投资技术分析、证券投资组合管理、证券投资行为分析、期货交易、企业上市与融资、上市公司收购等。本书以中国证券、期货市场为背景，引用最新的数据和案例，体现国内市场的最新动态，同时融入金融投资理论和国外市场的最新发展。为了提高读者的专业知识水平，书中每章都有大量的习题，题型包括判断题、单项选择题、多项选择题、简答题、计算题等，书末附有参考答案；为了训练读者的实际操作能力，书中还安排了相应的分析报告题，具体包括：一周股市分析报告、一周债市分析报告、一周封闭式基金市场分析报告、一周权证市场分析报告、一周股指期货市场分析报告、行业分析报告、上市公司分析报告、一周商品期货市场分析报告、上市公司收购策划等，全部针对真实的市场和公司。全书突出可操作性和应用性，以便读者学以致用，实现知识的价值。本书可作为经济、管理类专业“证券与期货”、“证券投资”、“投资学”、“投资与理财”等课程的教材，以及工商管理培训相关课程的教材。由于贴近市场，突出实践性，本书对于证券和期货从业人员、企业高管和财务总监、广大的证券和期货投资者也有重要的学习和参考价值。

凝练中国市场精髓，漫步投资方法前沿，寻觅投资理财智慧，超额实现知识价值，上市融资企业并购，资本运作得心应手，资本投资专业训练，职业生涯海阔天空。