融资有道

第一章企业内部融资

第一节留存盈余融资4

一、经典案例：亿新科技盈余融资自我造血由弱而强

二、深度解析

第二节应收账款融资10

一、经典案例：中集集团创新融资，应收账款提前兑付

二、深度解析

第三节资产典当融资20

一、经典案例：

1.典当融资成为中小企业融资的新渠道

2.急事告贷，典当最快

3.典当融资为中小企业解危济困

二、深度解析

第四节商业信用融资25

一、经典案例：

1.霍英东始创“卖楼花”，靠商业信用巧融资本

2.小小理发店，两个月融资7万元

3.中国移动预存话费搞促销，筹集资金两个亿

二、深度解析

第二章债权融资

第一节企业发行债券融资34

一、经典案例：

1.百亿企业债，高峡出平湖

2.阳光集团阳光转债

二、深度解析

第二节民间借贷融资44

一、经典案例：民间借贷融资缓解中小企业资金紧张

二、深度解析

第三节信用担保融资48

一、经典案例：

1.信用担保方兴未艾，中小企业融资解困

2.有第三方物流介入的存货质押反担保融资

二、深度解析

第四节租赁融资56

一、经典案例：光明乳业租赁融资完成信息化

二、深度解析

第五节国外银行贷款63

一、经典案例：渣打布局中国，致力中小企业融资

二、深度解析

第三章股权融资

第一节产权交易融资76

一、经典案例：产权换资本，平衡求发展

二、深度解析

第二节股权出让融资84

一、经典案例：出让55％股权融资12.8亿，黑马顺驰引资解渴

二、深度解析

第三节增资扩股融资92

一、经典案例：优酷4000万美元增资扩股，抢得先机铺平赢利之路

二、深度解析

第四节杠杆收购融资99

一、经典案例：以小搏大杠杆收购，好孩子集团成就中国第一例

二、深度解析

第五节引进风险投资108

一、经典案例：

1.小肥羊携手风险投资领跑中国餐饮业

2.东江环保引进风险投资助力企业发展

二、深度解析

第六节私募股权融资125

一、经典案例：扶上马送一程，私募助力新浪发展壮大

二、深度解析

第四章上市融资

第一节国内上市融资134

一、经典案例：用友A股对接资本，挖渠引水水到渠成

二、深度解析

第二节香港主板市场上市融资142

一、经典案例：

1.腾讯香港主板全球配售，得失间走向国际资本市场

2.蒙牛乳业成功登陆香港，苦心孤诣终成正果

二、深度解析

第三节香港创业板市场上市融资155

一、经典案例：金蝶软件化蛹成蝶，创业板上市意义非凡

二、深度解析

第四节美国证券市场上市融资163

一、经典案例：1.富基纳斯达克刮旋风，小公司融得大资本

2.新浪登录纳斯达克，上市融资股价高开

二、深度解析

第五节新加坡证券市场上市融资179

一、经典案例：

1.中远投新加坡上市，为远洋融资蓄力

2.亚安新交所挂牌交易，引资本促管理走向国际

二、深度解析

第六节法兰克福证券市场上市融资192

一、经典案例：丰泉环保穿着德国外衣进军法兰克福主板市场

二、深度解析

第七节买壳上市融资199

一、经典案例：

1.比克电池借壳上市，借力OTCBB意在主板

2.大港油田入主爱使股份，成就国企资本市场运作典范

二、深度解析

第五章贸易融资

第一节国际保理融资220

一、经典案例：国际双保理100％的风险保障、80％的贸易融资

二、深度解析

第二节信用证融资222

一、经典案例：A公司资本市场“高来高走”，信用证融资500万告捷

二、深度解析

第三节福费廷融资224

一、经典案例：无追索票据包买，福费廷之福

二、深度解析

第四节打包放款融资229

一、经典案例：福马集团成功获得信用证打包贷款250万元

二、深度解析

第五节出口信贷融资233

一、经典案例：

1.上海石化总厂成功获得出口信贷2628万美元贷款

2.出口信贷与项目融资相结合的融资方式

二、深度解析

第六节补偿贸易融资237

一、经典案例：汇源集团巧融资事业发展步步高

二、深度解析

第六章项目融资

第一节项目包装融资248

一、经典案例：

1.项目包装融资，“烂尾楼”“咸鱼翻身”

2.“烂尾”大量存在，包装始自广州

二、深度解析

第二节BOT项目融资255

一、经典案例：来宾电厂成功BOI，项目融资开先例

二、深度解析

第三节IFC国际投资260

一、经典案例：IFC亲近大自然，大手笔助力企业发展

二、深度解析

第七章政策性基金融资

第一节科技型中小企业技术创新基金272

一、经典案例：

1.创新基金让点击科技张开创新的翅膀

2.创新基金为新华光可持续发展注入活力

3.企业发展壮大，创新基金功不可没

4.创新基金扶持留学归国人员创业

二、深度解析

第二节中小企业国际市场开拓资金283

一、经典案例：

1.开拓资金引领用友工程走向国际

2.开拓资金推动宁波市1600家中小企业走向国际市场

3.开拓资金带动我国会展业快速发展

二、深度解析

第八章专业化协作融资

第一节专业化协作融资概述292

一、网络经济

二、专业化协作

三、专业化协作融资的意义

第二节专业化协作经典案例深度解析298

一、经典案例：

1.戴扣专业化协作生产显现巨大融资效果

2.农业循环经济催生专业化协作融资渠道

二、深度解析

第九章企业融资失败案例解析

案例一武汉有机借壳不成反蚀把米，赴美上市铩羽而归312

深度解析

案例二263中小板上市申请胎死腹中，是行业弊病还是企业体弱318

深度解析

案例三8848终成绝响，国际VC投资受挫326

深度解析

案例四非法集资大午获罪，民间金融暗流涌动335

深度解析

案例五出口押汇促贸易，操作不当惹纠纷346

深度解析

第十章金融衍生工具介绍

第一节金融衍生工具概述354

第二节金融期货与金融期权357

第三节可转换证券367

第四节其他衍生工具372

第五节金融衍生工具的风险分析与控制378

参考文献386

前言

从融资案例中吸取营养，创造奇迹

案例教学和案例研究是一门大受欢迎、大有前景的新学科、新领域，因为在众多真实案例中，不仅有成功，也有失败。从成功的案例中分析有益的运作模式，吸取营养并创新式复制，从失败的案例中深入剖析原因，吸取教训，敲响警钟，不走弯路，是每一位创业者在心中默念千万遍的真言。

但我们不可能也不必要去亲身经历每一种成功或失败，更需要前人的总结、高人的指点。

融资有用、有术，也有道，有苦、有涩，也有甜。几乎99％的创业成功都离不开融资成功，几乎99％的不幸失败都少不了融资失败。

在今天全球性金融危机愈演愈烈之时，全世界人民的目光都向“金融”聚焦，都在谈论“融资”，学习“理财”，渴望“化险”。全世界经济界学者的目光都向“案例”聚焦：谁在这场危机中光荣倒下，谁能坚持到最后，“剩者为王”？

今天展现给大家的，正是源自千万个逝者、千万个胜者的融资经典。

《融资有道中国中小企业融资经典案例解析》恰逢社会各界最需要她的时候荣誉出版，是吴瑕应广大企业家需求应时而作，为全国4300万家中小企业提供了一部新教材、一组活案例、一面亮镜子、一条融资大道。更重要的是为中小企业坚定了一种信念：借鉴他人，相信自己，防范风险，享受成功。

银行、担保、投资等融资服务机构可以从中看到金融创新、经营风险、银企共赢的新思路、新模式。

研究生、博士生可以从中学到运用案例展开观点的写作方法，使自己的研究报告、学术论文更充实、更精彩。

中小企业局、中小企业服务中心可以从中找到促进银企联手，培育中小企业成长的新举措、新路径。

让我们把自己也当做一个有价值的“案例”，为国家强盛、人民幸福而奋斗一把，多创几个佳绩，多拿几个第一。也许10年后、20年后，您的故事也被吴瑕老师写进她的第十部、第二十部系列著作之中，成为感动中国的创业奇迹。

张一平

北京市发改委中小企业服务中心主任

首都经贸大学金融学院硕士生导师

2009年2月

　　如果把企业比作一个生命体，资金就是这个生命体的血液，它要纯净、要流动、还要能再生。本书是一本中国中小企业融资精选本，书中，作者站在企业的角度，对中小企业(民营企业)在融资中的思路、方略和技巧作了详细的介绍。　　本书共分为十四章，分别是：第一章融资环境分析；第二章融资策划原则；第三章企业内部融资；第四章债权融资；第五章股权融资；第六章上市融资；第七章贸易融资；第八章项目融资；第九章基金融资；第十章专业化协作融资；第十一章融资前期材料准备；第十二章融资谈判技巧；第十三章融资实施策略；第十四章融资风险防范。　　这既是一本解析实战案例、浓缩实战经验的工具书，也是一本创新金融产品、营造金融生态的策划书，让企业家开卷有益。　　继《融资有道中国中小企业融资操作大全》之后，应广大读者和企业家要求特编撰《融资有道中国中小企业融资经典案例解析》，进一步诠释中小企业融资操作精髓，助力中小企业在危机中重生，在困难中崛起……【作者简介】　　吴瑕（原名吴菊花）现任中国社会科学院中小企业研究中心投融资研究部主任，副研究员，中国社会科学院中小企业研究中心理事会副理事长。受聘于北京谷田肥业有限公司、重庆宏耀建设集团、湖南力邦物流等多家企业顾问。曾任美国埃索石油公司马来西亚分公司财务部会计；北京金鼎湖巨龙旅游开发有限公司（泰国独资）总会计师。自2001年起重点研究中小企业财务管理、企业融资技术、内部财务控制系统建立和风险防范等课题。国家银河培训工程特聘讲师。　　仅2008年受邀于清华大学、北京大学和浙江大学等高校为各类总裁班、资本运营班授课40多场；参加全国各类政府组织的中小企业投融资论坛和渣打银行、福布斯中文版、花旗银行等外资机构举办的金融论坛共60多场。　　著书《融资有道》于2007年10朋由中国经济出版社出版，发行量超过万册。2008年在中国经济报、中国会计报、湖北日报、长沙日报和《国际融资》、《沪港经济》、《中国科技企业融资》等杂志发表论文30余篇，深受企业界欢迎。