衍生金融工具实验教程

前言

第一章中国期货市场GARCH效应的实证检验

第一节GARCH理论基础

一、ARCH模型

二、GARCH模型

三、EGARCH模型

四、TGARCH模型

五、ARCH-M，GARCH-M和EGARCH-M模型

第二节实验目的及方法

一、实验目的

二、实验方法

第三节实验过程

一、数据的搜集和整理

(一)数据的搜集

(二)EViews工作文件的建立

(三)工作文件的保存

(四)数据的导入

(五)数据的验证和保存

二、中国期货市场GARCH效应的实证检验

(一)铜期货收益率统计性描述

(二)铜期货收益率序列的平稳性检验

(三)方程的估计

(四)铜期货收益率序列的ARCH估计

(五)铜期货收益率序列的GARCH估计

(六)铜期货收益率序列的GARCH-M估计

(七)铜期货收益率序列的EGARCH-M估计

第四节应注意的问题

第二章期货最优套期保值比率的估计

第一节套期保值理论基础

一、期货套期保值比率概述

二、计算期货套期保值比率的相关模型

(一)简单回归模型(OLS)

(二)误差修正模型(ECM)

(三)ECM-BGARCH模型

三、期货套期保值比率绩效的评估

第二节实验目的及方法

一、实验目的

二、实验方法

第三节实验过程

一、数据的搜集和整理

(一)数据的搜集

(二)EViews工作文件的建立

(三)数据的导入

(四)数据的验证和保存

二、利用EViews估计最优套期保值比率

(一)用OLS模型估计最优套期保值比率

(二)用ECM模型估计最优套期保值比率

(三)用ECM-BGARCH模型估计最优套期保值比率

三、对利用最小方差套期比的套保组合进行绩效评估

第四节应注意的问题

第三章期权平价关系在中国市场的实证检验

第一节期权平价相关理论基础

一、期权基础知识介绍

二、期权平价关系介绍

三、期权平价关系在中国的应用

第二节实验目的及方法

一、实验目的

二、实验方法

第三节实验过程

一、数据的搜集和整理

(一)数据的搜集

(二)EViews工作文件的建立

(三)数据的导入

(四)看跌权证价格的调整

(五)数据的验证和保存

二、回归模型的建立

三、回归结果的分析和期权平价关系的论证

第四节应注意的问题

第四章商业银行挂钩型理财产品预期收益率的模拟

第一节理财产品理论基础

一、理财产品简介

二、挂钩型理财产品分析

第二节实验目的及方法

一、实验目的

二、实验方法

第三节实验过程

一、数据的收集和整理

二、股票价格的蒙特卡洛模拟

(一)选取历史数据估计各只股票的参数μ，σ

(二)股票未来价格的蒙特卡洛模拟

(三)从模拟结果中预计理财产品预期实际收益率

第四节应注意的问题

第五章期货市场价格形成机制实证研究

第一节期货价格形成机制理论及实证基础

一、期货价格形成机制理论概述

(一)持有成本理论

(二)均衡价格理论

(三)理性价格预期理论

二、期货价格形成的实证成果述评

三、期货价格形成机制理论实证研究方法

(一)平稳性检验

(二)协整检验

(三)误差修正模型

(四)方差分解

第二节实验目的及方法

一、实验目的

二、实验方法

第三节实验过程

一、数据的搜集和整理

(一)数据的搜集

(二)EViews工作文件的建立及数据的导入

二、PTA期货价格的形成机制实证研究

(一)ADF、PP检验

(二)Johansen协整检验

(三)误差修正模型

(四)Granger因果检验

(五)方差分解分析

三、实证结果小结

第四节应注意的问题

第六章二叉树期权定价模型

第一节二叉树期权定价理论基础

一、单期二叉树定价模型

二、多期二叉树期权定价模型

第二节实验目的和方法

一、实验目的

二、实验方法

第三节实验过程

一、Excel中期权定价的准备

二、Excel中二叉树期权定价

三、基于自编软件的二叉树期权定价

(一)软件界面制作

(二)软件显示按钮的设置

(三)不同输入值的显示

(四)显示的实现

附表1

附表2

附表3

参考文献

　　本书在介绍衍生金融工具基本理论的基础上，分别从中国期货市场的GARCH效应、期货市场最优套期保值比率的估计、期权平价理论在中国的实证检验、商业银行挂钩型理财产品预期收益率的模拟、期货价格的形成机制二叉树期权定价等六个专题研究了计量经济学和时间序列分析在衍生金融工具中的应用。本书内容翔实、操作简单，初学者可以模仿书中所讲案例进行自己的研究，本书还为有一定基础的读者提供了一些估计程序的源代码，同时为欧式及美式期权设计了二叉树期权定价软件，有助于培养学生运用定量分析方法解决中国现实问题的能力。　　本书在介绍衍生金融工具基本理论的基础上，分别从中国期货市场的GARCH效应、期货市场最优套期保值比率的估计、期权平价理论在中国的实证检验、商业银行挂钩型理财产品预期收益率的模拟、期货价格的形成机制二叉树期权定价等六个专题研究了计量经济学和时间序列分析在衍生金融工具中的应用。本书内容翔实、操作简单，初学者可以模仿书中所讲案例进行自己的研究，本书还为有一定基础的读者提供了一些估计程序的源代码，同时为欧式及美式期权设计了二叉树期权定价软件，有助于培养学生运用定量分析方法解决中国现实问题的能力。　　本书可以满足金融学、金融工程及投资学等本科高年级学生和一年级研究生金融计量研究的需要，可以作为金融工程、衍生金融工具理论教学的配套用书，同时也可作为证券、期货及其他衍生品等行业实务操作人员的参考用书。