基于消费的资产定价理论研究

导论

第1章

CCAPM的基本理论阐述

1.1 跨期最优消费决策问题

1.2 CCAPM的基本模型

1.3 指数型效用函数的CCAPM

1.4 随机折现因子

1.5 金融理论中的经典问题

第2章

CCAPM与典型事实的冲突

2.1 股权溢价之谜

2.2 股权波动之谜

2.3 无风险利率之谜

2.4 小结

第3章

CCAPM与其他资产定价理论的关系分析

3.1 因子模拟组合

3.2 随机折现因子与卢表达式的等价性

3.3 随机折现因子与均值一方差前沿的等价性

3.4 因子定价模型

3.5 套利定价理论

3.6 期权定价模型

第4章

对风险和风险偏好的重新思考

——随机占优和序数效用的风险偏好

4.1 评价风险价值的标准

4.2 线性概率和期望效用的风险偏好

4.3 确定性等价、随机占优与序数效用的风险偏好

4.4 非期望效用的风险偏好

第5章

CCAPM的改进之一：区分消费偏好和风险偏好

5.1 消费随机过程

5.2 递归型效用函数

5.3 欧拉方程和资产定价

第6章

CCAPM的改进之二：异质消费者和市场不完全的影响

第7章

CCAPM改进之三：消费习惯的影响

第8章

CCAPM的改进之四：生命周期和不可保险的收入冲击

第9章

改进CCAPM的新思路

参考文献

致谢

《暨南经济学文库·基于消费的资产定价理论研究：消费者金融时代的金科玉律》重新思考了风险和风险偏好等基础概念的含义，讨论建立以序数效用为基础的非期望效用函数对CCAPM的改进；异质消费者和市场不完全对CCAPM的改进；引入消费习惯因素以后CCAPM的改进；讨论了生命周期特征对CCAPM的影响；最后可能首次将最优储蓄的概念引入CCAPM，提出和建立了CCAPM的储蓄模型，并利用这一模型和中国宏观经济的数据进行了实证研究，提供了经验证据的支持。