投资科学

第一章投资组合理论

第一节投资组合理论的分析框架

一、收益一风险占优的分析框架

二、期望效用最大化的分析框架

三、两种分析框架的对比分析

第二节均值一方差投资组合模型

一、不存在无风险资产的均值一方差模型

二、存在无风险资产的均值一方差模型

三、均值-方差模型存在的缺陷

第三节均值-LPM投资组合模型

一、LPM(lowerpartialmoment)

二、均值-LPM投资组合模型的重要性质

三、投资组合的LPM的计算方法

四、均值-LPM模型的组合前沿

五、均值-LPM模型组合前沿的两基金分离性质

第四节均值-尺度参数模型

一、稳定分布

二、拟合优度检验

三、非正态稳定分布条件下的投资组合模型均值一尺度参数模型

四、均值-尺度参数模型的组合前沿和资产配置之谜

参考文献

第二章资产定价模型

第一节概述

一、资产定价的发展从CAPM到CCAPM

二、资产定价的行为化行为资产定价理论

三、资产定价模型的选择离散时间模型与连续时间模型

第二节局部均衡资产定价模型

一、局部均衡资产定价模型及其求解

二、欧拉方程的应用

三、欧拉方程与传统的资产定价模型

第三节一般均衡资产定价模型

一、卢卡斯一般均衡模型

二、Lucas模型的递归求解方法独立同分布

第四节资产定价之谜

一、数据来源美国的历史数据

二、股票溢价之谜

三、无风险利率之谜

第五节行为资产定价理论

一、财富偏好

二、习惯形成

三、追赶时髦

四、嫉妒

五、递归效用函数

六、损失厌恶

七、主观贴现因子

参考文献

第三章衍生证券

第一节概论

一、衍生证券及其分类

二、衍生证券的发展

第二节衍生证券定价的一般理论

一、套利与无套利定价思想

二、无套利定价方法

三、无套利定价技术

四、无套利技术与积木分析法

第三节远期

一、远期合约

二、利率远期

三、外汇远期

第四节远期定价

一、预备知识

二、情形1标的资产不支付红利

三、情形2标的资产支付已知红利

第五节期货

一、期货交易的特点

二、期货交易的种类

三、期货的报价i

第六节期权

一、期权的概念

二、期权的价格

三、期权的投资策略

四、多期期权

第七节互换

一、互换的概念

二、互换的分类

三、互换的定价

附录多期二项模型与Black-Scholes公式的推导

参考文献

第四章金融风险管理

第一节金融风险

一、风险的本质属性

二、金融风险概述

第二节金融风险管理概述

一、金融风险管理的程序

二、新时代的金融风险管理

第三节金融风险的识别

一、风险识别的原则

二、风险识别的方法

第四节金融风险的度量

一、基于矩的风险度量

二、基于分位点的风险度量

第五节金融风险管理的决策

参考文献

第五章风险投资

第一节风险投资的内涵

一、风险投资的运作模式

二、风险投资价值链

第二节风险投资的发展历程

一、风险投资在美国

二、风险投资在欧洲

三、风险投资在亚洲

第三节风险投资与二板市场

一、风险资本循环的九个阶段

二、风险投资的重要出口二板市场

三、国际上主要的二板市场

四、中国深圳交易所设立的中、小企业板块

第四节政府与风险投资

一、政府的作用

二、风险投资与法律制度

第五节中国的风险投资机构

一、风险投资在我国的发展现状

二、中国风险投资机构概况

三、中国风险投资有限公司概况

参考文献

第六章投资项目评审

第一节项目评审的决策过程

一、Fried和Hirsch的“上阶段模式”

二、连续决策过程模型

三、我国的项目评审决策过程

第二节项目评审的系统模型

一、建立系统模型的方法与原则

二、基于分割综合法的项目评审决策系统模型

三、基于指标因素法的投资项目决策三维系统模型

第三节项目价值评估技术

一、一般投资项目价值评估方法

二、风险投资项目价值评估概述

三、折现现金流方法及其隐含的假设

四、曲棍球棒法

五、风险投资方法

六、第一芝加哥方法

七、敏感性分析

参考文献

第七章公共投资

第一节公共投资的概念

一、公共投资的含义

二、公共投资、财政投资与政府投资

三、公共投资决策体系

第二节公共投资项目管理

一、公共投资项目的投资主体、决策主体和管理主体

二、我国公共投资项目概况

三、公共投资项目管理方式的改革

第三节公共投资评审

一、构建公共投资评审体系的重要性

二、公共投资评审体系

第四节公共投资与宏观调控

一、公共投资与宏观调控的关系

二、公共投资对宏观调控的作用

第五节公共投融资

一、公共投融资的几种方式

二、发达国家的公共投融资体制

三、我国的公共投融资

第六节公共投资案例

一、日本和以色列、埃及、土耳其的公共投资

二、公共投资的案例

参考文献

　　本书是为工程管理和工商管理的本科生及研究生设计的，适合作为工程管理和工商管理的本科生及研究生的教科书，也适合从事投资活动的实际工作人员阅读参考。根据作者对投资科学的认识，本书的逻辑思路是：首先，介绍投资科学的两个核心问题投资组合和投资品的定价。投资组合主要研究各个投资项目之间如何进行最优组合配置，以便降低风险；投资品的定价主要研究所给定的投资品在市场中的合理价格，以便帮助投资者作出投资决策。本书主要是从风险度量的角度来研究投资组合，以资本资产定价模型(CAPM)为基础开展现代投资品定价的研究。然后，从三个层面来介绍投资：从微观层面，介绍期货、期权等衍生证券，以及影响金融决策行为的基本要素风险；从宏观层面，介绍风险投资，以及决定投资者行为的投资项目的评审；从中观层面，介绍公共投资。　　本书是我国第一部撰写投资科学的书，是作者长期从事投资科学研究的结晶。本书系统地研究了各种投资行为理论，给出了“投资”广义的概念，介绍了研究各种投资行为的方法论，具有通俗性、学术性、前沿性。首先，本书介绍了投资科学的两个核心问题一投资组合和投资产品的定价。然后，从三个层面来介绍投资：从微观层面，介绍期货、期权等衍生证券，以及影响金融决策行为的基本要素风险；从宏观层面，介绍风险投资，以及决定投资者行为的投资项目的评审；从中观层面，介绍公共投资。　　本书适合作为工程管理和工商管理的本科生及研究生的教学用书，也适合从事投资活动的管理人员、政府工作人员阅读参考。