投机艺术

总序

译者的话

前言

序言

第一章什么是投机

第二章证券市场机制

第三章投机工具

第四章股市风波涟漪与风浪

第五章投机潮汐

第六章预测股市主要变动

第七章投机生命线

第八章技术因素及经济基础

第九章卖空

第十章什么是牛市

第十一章如何解读资产负债表

第十二章如何解读损益表

第十三章铁路股和公用事业股是条例的牺牲品还是受益人

第十四章工业类股票分析

第十五章宝藏的传奇史

第十六章财务手术后的利润

第十七章场外交易

第十八章期权与套利

第十九章当投机变成投资

前言

好逸恶劳、只想凭投机发一笔横财的人将不会从本书中得到任何益处。本书谨为那些被控制证券价格不断涨涨落落的神奇力量所吸引、希望能够借此对证券价格有一个全新认识的人所写。

成功投机需要资金、勇气和判断力，三者缺一不可。然而，仅仅拥有天生惊人的判断力还不够，投机者需要不断磨砺自己的判断力，以在变幻莫测的金融界中认清方向。笔者希望本书会为读者带来帮助。

　　本书向读者展现股票价格涨落的神奇吸引力量和投机型投资本身的魅力，阐述了包括勇气和判断力在内的成功投资的必备要素。用凯睿自己的话说，他所讲的是“投资领域边缘的投机，而不是赌博领域边缘的投机”。与作者在投资界的传奇地位相比，本书的行文风格和论述语气却毫不张扬，中庸平和，娓娓道来，朴素中充满智慧的力量。　　所谓经典，能免疫于时间，独立于当下流行的短暂和喧嚣，在时间的冲刷中更显价值。　　菲利普.凯睿的《智慧》诞生于20世纪30年代，历经70多年的世界经济形势的洗礼，新鲜如初、珍贵依旧。时间没能淘汰它，反而成了该书价值凸现的试金石。《时尚先生》杂志的克里斯托弗.拜伦曾说：“如今，没有投资者会不先读读这本书中的内容就把自己投入疯狂的IPO市场。”　　活到101岁的菲利普.凯睿本身就是一段鲜活的世界经济史凯睿的一生见证了31次牛市、30次熊市、20次经济衰退以及大萧条时期。凯睿致力于长期投资，就连巴菲特也称赞他“创下了美国最好的长线投资纪录”！　　《智慧》不是教人们好逸恶劳、追逐横财，而是向读者展现股票价格涨落的神奇吸引力量和投机型投资本身的魅力，阐述了包括勇气和判断力在内的成功投资的必备要素。用凯睿自己的话说，他所讲的是“投资领域边缘的投机，而不是赌博领域边缘的投机”。与作者在投资界的传奇地位相比，本书的行文风格和论述语气却毫不张扬，中庸平和，娓娓道来，朴素中充满智慧的力量。　　也许，正如本书一位普通读者所说：“投资不是科学，它不随社会的进步而进步，古代富豪的生意经并不比巴菲特逊色……”　　本书于1930年初版，1980年、1997年、2007年1月、2007年6月再版。