港股投资快速入门

第一章风雨香港股市

百年香港证券市场

香港衍生品市场交易和发展

港股沽空机制

香港证监会“以投资者为先”

国际对冲基金汇聚港市

20世纪70年代的香港股灾

“细价股事件”震撼香港股市

第二章港股投资基础知识

港股及其分类

买卖股票涉及的费用

市盈率及股息率

买卖股票的“手”和“球”

不是所有港股都可以卖空

股票挂钩票据

如何买卖股票挂钩票据

“看涨”与“看跌”票据实例

交易所买卖基金

交易所买卖基金投资的优点

交易所买卖基金追踪大市无需选股

买卖牛熊证

牛熊证的到期日和最后交易日

牛熊证强制回收和取消强制回收后的交易

买卖牛熊证涉及的风险

牛熊证交易的例子

期货与期权

期货合约

期货买卖策略

股票期货和交易规则

期权的构成

期权常用交易策略

买卖期权的主要风险

期权交易与期货交易的关系

恒生指数期货与期权

小型恒生指数期货及期权

H股指数期货及期权

衍生权证的运用

影响权证的价格因素

权证的基本投资策略

牛熊证与衍生权证的区别

外汇基金债券

如何竞投及买卖外汇基金债券

第三章投资香港股市

香港股市的主要交易规则

香港股市国际参与者众多

港股炒作不能生搬硬套

香港低价股(细价股)投资要领

了解上市公司监管事宜

港股权证基本操作

第四章投资港股需防范的风险

海外市场并非处处是黄金

时时刻刻要有风险意识

打新股小心被套牢

低于净资产股票不一定能买

投资理念差异巨大

股市暴跌见怪不怪

香港炒股风险理解与内地不同

须防六大外在风险

第五章决胜港股投资

信奉价值投资理念

投资港股宜从H股起步

中资股仍是投资重点

两地价差成功套利攻略

努力寻找心中的“蓝筹”

十六大板块投资策略

附录

香港股市总览(截至2007年10月31日)

前言

与国际炒家同台竞技随着中国金融政策的逐步放开，香港股市将成为内地居民一条便捷的投资理财途径。

香港的国际化特色，造就了香港连接内地与世界各地的理想条件。自20世纪90年代初，香港已经成为内地企业的首选海外集市、集资的中心。

按市值计算，香港的股票市场名列全球第六位，在亚洲排名第二。中国内地企业占市值额及成交量的50％。此外，按照2006年首次公开招股的集资总额计算，香港在全球排名第二，仅次于伦敦，其中，由内地企业筹集的资金几乎占集资额的90％。

香港恒生指数由1997年回归祖国时的10500点的水平，到2007年首次冲上3万点。

香港股市与内地股市相比，香港市场更加成熟和规范。香港是开放的自由经济体系，拥有全方位的金融服务体制，同时具备高度严格、规范的监管法律制度，明显强于其他市场，能够有效地保护广大投资者及中小股民的权益。

投资港股，为投资者有效分散风险、科学管理风险提供了新选择、新便利和新思路。

首先，香港市场的信息更为透明，可使投资者较好地规避“信息不对称”带来的风险。

其次，香港股市丰富的金融投资产品，为内地投资者，特别是具有较强专业素质、资金实力和操作经验的高端先行者带来了多姿多彩的投资组合。

此外，在香港股市中，可以做空也可以做多，为投资者规避市场不成熟带来的操作风险创造了条件。A股市场作为不能做空的波行市场，有着天生的风险规避死角，在股指不断突破历史高位、市场信心有所动摇的环境中，这种“见熊则亏”的操作风险，随时可能让投资者遭受不可预期的较大损失。

由于香港具有国际化自由经济体系的特色，使得香港金融市场较易受到国际因素的影响。因此，投资港股需“眼观六路，耳听八方”。

同时，香港还是一个与国际炒家同台竞技的竞技场。国际金融大鳄的游弋，活跃了香港市场，也给普通投资者带来了风险。2007年香港恒生指数在一日间可以跑上2000点的来回，其风险由此可见一斑。

然而，普通散户投资者未必就是弱者，在金融市场中，你掌控的资金越大，就越像是战场，而不是普通散户眼里的小赌场。表面上看，金融市场是一个弱肉强食的生态系统，大鱼吃小鱼，机构吃散户，但实际上并不总是如此。它就像自然界，鲨鱼吃人，人也吃鲨鱼，结果鲨鱼倒很快灭绝了。1万元的小散户，亏死也就1万元，而几亿元的大机构，若不幸碰上个银广厦、美国安然那样的股票，一亏可能就是几千万甚至上亿元。1万元的小散户，亏死就是白交1万元学费，但若把握得好，盈利却无穷，所以“小鱼”未必一定是弱者，“大鱼”未必一定是强者。掌控的资金越多，越是战战兢兢、如履薄冰，遇到看错时，平仓艰难。而小户船具有小船好掉头的灵活，说走就走，毫无羁绊。我就见过许多“小鱼”、“小船”中的智者，看对时稳坐长仓，看错时扫仓走人，他们正是很多笨“大鱼”的克星。

我们撰写这套“香港股市全攻略”系列丛书，从香港股市的基本交易规则入手，由浅入深，全方位系统地讲解了港股买卖方法和操盘技巧。“沙场点兵”靠技巧，买卖港股靠的是知识，靠的是掌握股市操盘技术、智商。本系列丛书一套6本将陆续投放市场，以实践经验分析为基准，旨在抛砖引玉，希望读者、股民在看完我们的“丛书”后，必定能对香港股市有一个全面深入的了解，并结合实际，开创出一条新的、符合自我发展的发财之路。

蔡睿2007年12月18日于广州

　　本书为“香港股市全攻略系列丛书”之一。本书给内地投资港股的股民提供了必备的港股证券知识和相关技术，内容涉及对风雨香港股市，港股投资基础知识，投资香港股市，投资港股需防范的风险以及决胜港股投资。本书以实践经验分析为基准，旨在抛砖引玉，希望读者、股民在看完本书后，能对香港股市有一个全面深入的了解，并结合实际，开创出一条新的、符合自我发展的发财之路。　　随着中国金融政策的逐步放开，香港股市将成为内地居民一条便捷的投资理财途径。　　投资港股，为投资者有效地分散风险、科学管理风险提供了新选择、新便利和新思路。　　首先，香港市场的信息更为透明，可使投资者较好地规避“信息不对称”带来的风险。　　其次，香港股市丰富的金融投资产品，为内地投资者特别是具有较强专业素质、资金实力和操作经验的高端先行者带来了多姿多彩的投资组合。　　此外，在香港股市，可以做空也可以做多，为投资者规避市场不成熟带来的操作风险创造了条件。　　由于香港的国际化自由经济体系特色，使得香港金融市场较易受到国际因素的影响。因此投资港股需“眼观六路，耳听八方”。　　“港股投资全攻略”系列丛书的目的，在于让国内投资者能够尽快熟悉香港的投资环境，了解香港股市投资的独特性，以及提出可供操作的攻防策略。本书为该从书中的一本，从香港股市的基本交易规则入手，由浅入深，全方位系统地讲解了港股买卖方法和操盘技巧。