后危机时代

绪论

1中国处在后危机时代

1.1中国经济的复苏与风险共生

1.2后危机时代中国面临的形势

1.3后危机时代关注中国房贷的意义

1.4多措并举调控房地产业

1.5救市政策的有效性

1.5.1中央银行注资救市的正反两方面争论

1.5.2低利率下的流动性陷阱使货币政策失效

1.5.3低利率下的投资陷阱使货币政策失效

1.5.4后危机时代中国货币政策倾向适度

1.5.5四万亿元财政政策取向不变

1.5.6财政政策的负面效应显现

2回眸次贷危机的真实面目

2.1危机之变

2.2次级抵押贷款证券的理论界定

2.2.1次级住房抵押贷款的概念与基本特征

2.2.2次级抵押贷款债券的衍生

2.3次贷危机的根源

2.3.1住房政策导向引发信用风险

2.3.2宽松的信贷环境巩固次贷客户群

2.3.3信贷业务过度竞争与监管主体缺位

2.3.4利益驱使下的评级机构信用缺失

2.3.5衍生品存在结构缺陷和交易风险

2.4金融衍生工具创造新的次级债危机

2.4.1金融衍生品市场崛起导致次债规模增加

2.4.2信用违约导致流动性断裂的新经济危机

2.4.3美国次贷危机与亚洲金融危机的异同

3后危机时代中国的“危”与“机”

3.1“危”：五大冲击

3.2“危”：三大影响

3.3“机”：发展住房抵押贷款证券化

3.3.1住房抵押贷款证券化的理论界定

3.3.2我国住房抵押贷款证券化发展的现状

3.4“机”：实行商业银行不良资产证券化

3.4.1不良资产证券化的概念与流程

3.4.2我国处置国有商业银行不良资产的现状

3.4.3国外不良资产证券化的方法借鉴

3.4.4信用评级与风险隔离的模式选择

4我国发展住房抵押贷款证券化的可行性

4.1次贷危机是制度而非证券化的产物

4.1.1政治压力下金融系统丧失自身纠错能力

4.1.2评级机构享有监管层的政策庇护特权

4.2实行证券化的潜在经济效应

4.2.1住房抵押贷款证券化促进经济增长

4.2.2住房抵押贷款证券化提高金融市场效率

4.3比较国际模式确定我国的可行模式

4.3.1国际特设机构的模式概述

4.3.2表内、表外模式在我国的适应性比较

4.3.3以信托方式构建SPV的可行性探析

4.4住房抵押贷款证券化定价模型在我国的适应性

4.4.1住房抵押贷款证券化提前偿付风险概述

4.4.2期权调整利差定价模型

4.4.3期权调整利差定价模型符合我国实际

……

5住房抵押贷款证券化的系统性风险

6实施证券化完善我国的住房金融体系

结论

结语与展望

致谢

后记

源于住房贷款的国际金融危机在后危机时代的影响力惊艳四方，滥用金融衍生工具使得房贷资产面目全非，证券化成为全球审判的焦点。中国巨额房贷的风险会成为后危机续集的主角吗，中国巨额房贷的证券化路途究竟在何方。