企业融资政策与资本结构形成机制研究

前言

第一章 企业资本结构理论研究文献综述

第一节 早期资本结构理论

一、净收益理论

二、净营业收益理论

三、传统资本结构理论

第二节 现代资本结构理论

一、MM定理（无企业所得税）

二、MM定理的修正（考虑企业所得税）

三、米勒模型

四、权衡理论

第三节 新资本结构理论

一、代理理论

二、财务契约理论

三、新优序融资理论

四、信号理论

第四节 资本结构理论研究最新进展

一、非财务利益相关者（NFS）资本结构理论

二、企业市场竞争战略与资本结构理论

第二章 企业资本结构实证研究文献综述

第一节 资本结构影响因素实证研究

一、国外学者主要的实证结论

二、我国学者主要的实证结论

第二节 资本结构行业差异特征实证研究

第三节 资本结构与企业投入/产出市场战略实证研究

第三章 企业资本结构与融资政策实践

第一节 我国主要的融资渠道与融资方式

一、融资渠道与融资方式分类

二、融资渠道和融资方式可能对企业融资政策产生的影响

第二节 不同融资方式的主要特征分析

一、权益资本融资

二、银行借款融资

三、债券融资

四、留存收益融资

五、租赁融资

六、商业信用融资

七、折旧基金融资

第三节 我国企业融资状况与资本结构总体特征

一、我国国有企业早期融资状况（1978-1992年）

二、我国企业现阶段融资状况（1993-2003年）

三、我国企业资本结构总体特征

第四节 企业资本结构与融资特征的国际比较

一、非上市企业资本结构与融资特征比较

二、上市公司资本结构和融资特征比较

第五节 我国企业资本结构行业特征

一、行业分类与样本选择

二、我国上市公司资本结构的行业特征

第四章 企业资本结构与融资政策关系解析——股东财富最大化视角

第一节 企业财务目标辨析

一、企业财务目标的主要发展阶段

二、股东财富最大化与企业价值最大化目标的区别

三、以“股东财富最大化”作为企业财务目标的理论依据

四、股东财富最大化目标函数的解析

第二节 股东财富最大化目标下的企业融资政策选择

一、融资政策对财富获取过程的影响（路径一）

二、融资政策对收益分配的影响（路径二）

第三节 企业融资政策与资本结构的形成机理

一、理论上的企业融资政策与资本结构的关系

二、现实中的企业融资政策与资本结构的关系

第四节 企业融资政策与资本结构的关系实证研究

一、（现有）股东财富最大化与企业融资政策实证研究

二、融资政策决定企业资本结构形成的实证检验

第五章 行业领导型企业资本结构形成机理——战略视角

第一节 产品市场战略与企业资本结构

一、基本模型

二、给定财务战略下企业产品定价策略

三、企业资本结构决策

第二节 企业掠食行为与负债融资

一、基本模型

二、企业掠食战略与负债水平分析

第三节 非财务利益相关者预期清算成本与企业资本结构

一、非财务利益相关者成本与企业清算政策

二、Titman分析框架

三、企业负债水平与清算政策关系

四、企业负债对其最优清算政策的影响

第四节 企业经营风险与资本结构选择

一、企业系统风险的构成

二、财务杠杆、经营杠杆与企业系统风险

第五节 小结

第六章 行业跟随型企业资本结构形成机理——行为金融视角

第一节 羊群效应与企业的目标资本结构

第二节 信息外部性、支付外部性与资本结构羊群效应

第三节 声誉、报酬激励机制与资本结构羊群效应

第四节 最小后悔心理与资本结构羊群效应

第五节 基于行为金融的实证检验

一、资本结构分散程度检验

二、跟随企业资本结构滞后回归检验

第七章 结论

参考文献

后记

该书运用经济学和公司财务学基本的理论和方法，对我国企业的酱结构形成机理与速效政策选择进行了研究和讨论。全书共分6章，具体内容包括企业资本结构理论研究文献综述、企业资本结构实证研究文献综述、企业资本结构与融资政策实践、企业资本结构与融资政策关系解析等。该书对于提高企业价值、满足企业所有者对财富的要求具有长远和现实的意义。