私募股权投资基金

引言

第1章私募股权投资基金的定义及发展历程

1．1什么是私募股权投资基金

1．2私募股权投资基金的发展历程

第2章私募股权投资基金的资金募集类型

2．1国外私募股权投资基金的类型

2．1．1独立型基金

(1)黑石集团(BlackstoneGroup)

(2)KKR(KohlbergKravisRoberts&Company)

(3)凯雷投资集团(TheCarlyleGroup)

(4)红杉资本(SequoiaCapital)

(5)CollerCapital

2．1．2附属基金

(1)淡马锡

(2)西门子创业投资公司

(3)英特尔投资

(4)法国NBP亚洲投资基金

(5)IBMVC

(6)JP摩根OEP

(7)迪士尼

(8)诺基亚

2．1．3半附属基金

(1)花旗创投

(2)高盛商人银行部

(3)摩根士丹利直接投资部

2．2国内私募股权投资基金的类型

2．2．1国有资金主导的基金

(1)渤海产业投资基金

(2)中央汇金投资有限公司

(3)中国节能投资公司

(4)深圳市创新科技投资有限公司

(5)中科招商基金管理公司

2．2．2民间资金为主的基金

(1)红鼎创业投资有限公司

(2)南海成长创业投资合伙企业(有限合伙)

(3)辰能哈工大高科技风险投资有限公司

2．2．3海外资金为主的基金

(1)IDG技术创业投资基金

(2)软银亚洲投资基金与赛富投资

(3)金沙江创业投资基金(GsR)

(4)弘毅投资

(5)鼎晖投资基金(CDH)

2．3基金的基金(FOF)

(1)璞玉价值基金

(2)中关村科技园区创业投资引导资金

2．4基金的中外合作

2．4．1中外合作基金案例

(1)赛富成长基金(天津)创业投资企业

(2)上海联创

(3)海泰-戈壁滨海高新创业投资基金

2．4．2中外合作基金分析

第3章私募股权投资基金的组织形式

3．1合伙型

(1)深圳市南海成长创业投资合伙企业(有限合伙)

(2)温州东海创业投资合伙企业(有限合伙)

3．2契约型

(1)深国投.铸金资本一号

(2)中信信托锦绣一号

3．3公司型

3．4混合型

(1)中科招商模式

(2)信中利模式

(3)渤海产业基金

第4章私募股权投资基金的管理人

4．1本土的基金管理人

4．2“海归”的基金管理人

(1)赛富基金的管理人

(2)信中利的基金管理人

4．3从成功企业家转型的基金管理人

(1)从联想集团总裁到基金管理人

(2)从携程旅行的联合创始人到红杉中国的

创始合伙人

第5章私募股权投资基金的投资运作模式

5．1风险投资类基金的操作

5．2并购类基金的操作

5．3私募股权基金在中国的操作

第6章私募股权投资基金的退出渠道

6．1首次股票公开发行

6．2股权转让

6．3清算

第7章私募股权投资基金的监管与法律环境

7．1法律环境的演变发展

7．2近年的重要法规解析

7．2．1关于外商投资创业投资企业的法律规定

7．2．2关于内资投资创业投资企业的法律规定

7．2．3关于以有限合伙企业形式设立私募股权

基金的法律规定

第8章国外私募股权基金案例

8．1KKR

8．1．1早年成长

8．1．2遭遇低谷

8．1．3成功变革

8．1．4收购案例

(1)最大的交易：收购RJR纳贝斯克

(2)最完美的收购：劲霸电池

(3)获利最丰厚的交易：西芙韦连锁超市

(4)最顺利的交易：美国保险公司

(5)最完整的交易：安费诺公司

(6)失败的交易：旗星公司

8．1．5操盘经验

(1)KKR基本操作方式

(2)KKR早期基本融资结构

(3)KKR并购目标的选择

(4)KKR基本的控制结构

(5)KKR在收购中的角色

(6)KKR的决策和管理特点

8．2黑石集团

8．2．1成长故事

8．2．2上市募资

8．2．3收购案例

(1)EOP争夺战

(2)希尔顿酒店集团

(3)杜莎集团

8．2．4投资中国

第9章国内私募股权基金案例

9．1弘毅投资

9．1．1弘毅成长

9．1．2主要案例

(1)中国玻璃

(2)林洋新能源

(3)石药集团

(4)先声药业

9．1．3弘毅特色

9．2鼎晖投资

9．2．1鼎晖成长

9．2．2投资案例

(1)雨润食品

(2)南孚电池

(3)双汇

(4)华源

9．2．3鼎晖特色

9．3中科招商

9．3．1发展故事

9．3．2运作模式

9．3．3双董事会决策制

9．3．4风险管理

第10章股权投资基金在太阳能光伏行业的运作案例

10．1资本催熟

10．2无锡尚德

10．3天合光能

10．4赛维LDK

第11章纳斯达克的中国公司

11．1如家快捷

11．2富基旋风

第12章纽约交易所的中国公司

12．1新东方

12．2先声药业

12．3橡果国际

12．4药明康德

结语

参考文献

后记

中国企业面临着前所未有的两大机遇。一方面，在经济全球化的背景下，中国企业在全球经济分工格局中的地位将日益提高。正如书中关于无锡尚德、赛维LDK和天合光能等案例所描述的那样，中国企业利用自身的成本优势和市场优势将为全球提供一个非常具有竞争力的制造业平台。另一方面，随着人均收入的提高，中国国内的市场将成为一个规模迅速扩大、对海内外企业充分吸引力的市场。正如书中关于如家快捷、新东方、橡果国际等案例所展示的那样，只有能为中国的消费者提供最好服务的企业才能成功。

面临如此巨大的发展空间，中国企业要在企业成长的不同阶段主动借助私募股权投资基金的力量，以跨越式的方式实现企业的经营和发展目标。私募股权投资基金为中国企业实现各种新的神话和奇迹创造了条件。可以肯定，在中国企业未来的发展过程中，谁能够把握和利用私募股权投资基金提供的资源，谁的成长速度就会更快一些。

中国的私募股权投资基金行业刚刚起步，但是发展空间是惊人的。在发展的初期，很重要的是要在理念上与国际私募股权投资基金的理念要进行对接，保证中国的私募股权投资行业将向一个健康的方向发展。为此，私募股权投资基金的管理人和相关从业人员有责任要加强自律，对投资者尽到诚信的义务。

股权投资基金不仅为企业的发展注入资金，而且为企业的经营管理提供增值服务。随着中国企业的成长，越来越多的像柳传志这样的优秀成功企业家将涌现出来，其中不少也会和柳传志一样加入到私募股权投资基金的管理当中来。这些优秀的企业家成为私募股权投资基金的管理人之后，势必提升私募股权投资基金对企业的增值服务，使得中国企业能发展得更加稳健。

一个正确的理念可以造就一个伟大的时代和一大批英雄。私募股权投资基金的发展理念，正与中国经济腾飞的伟大时代和中国无数优秀企业领袖的涌现相契合。随着中国企业经营和发展理念的提升，对股权运作的本质有更加清晰的理解，私募股权投资基金与中国企业的发展将日益紧密地联系在一起，私募股权投资基金对中国经济增长将发挥不可忽视的作用。

　　随着中国企业经营和发展理念的提升，对股权运作的本质有更加清晰的理解，私募股权投资基金与中国企业的发展将日益紧密地联系在一起，私募股权投资基金对中国经济增长将发挥不可忽视的作用。本书解析了私募股权投资的发展历程、投资风格、交易结构和退出策略，分析了国际私募基金如何融入中国商业文化、如何进行本地化运作、如何灵活运用本土政治和经济潜规则等问题。　　在全球范围内，私募基金已经成为了企业并购交易的主要力量，而中国也正在迎来一个金融资本的整合时代。2006年，中国发生了凯雷收购徐工和高盛收购双汇两起标志性私募收购案例。在国际私募股权投资基金巨头攻城略地的同时，本土私募股权投资基金亦开始崛起。本书解析了私募股权投资的发展历程、投资风格、交易结构和退出策略，分析了国际私募基金如何融入中国商业文化、如何进行本地化运作、如何灵活运用本土政治和经济潜规则等问题。