财务金融建模

Ⅰ公司财务模型

1基础财务计算

1.1概述

1.2现值和净现值

1.3内部收益率(IRR)和贷款表

1.4多个内部收益率

1.5等额偿还计划

1.6终值及其应用

1.7年金问题复杂终值问题

1.8连续复利

1.9用有日期的现金流进行折现

习题

2资本成本计算

2.1概述

2.2戈登股利模型

2.3对所有权益现金流账户的调整戈登模型

2.4超高速增长和戈登模型

2.5用资本资产定价模型来确定权益成本rE

2.6使用证券市场线(SML)计算Intel公司的权益成本

2.7市场预期收益E(rM)的三种计算方法

2.8计算负债成本

2.9计算WACC：三个案例

2.10Kraft公司的WACC

2.11计算Tyson食品公司的WACC

2.12计算Cascade公司的WACC

2.13当模型不能工作的时候

2.14本章小结

习题

附录1：为什么用β值衡量风险非常好？投资组合的β与个别股票的β

附录2：从因特网上获取数据

3财务报表建模

3.1概述

3.2财务模型如何工作：理论和一个初始实例

3.3自由现金流：度量经营活动产生的现金

3.4使用FCF评价公司和它的权益

3.5评价处理中的一些注意事项

3.6敏感性分析

3.7将负债作为“触发变量”

3.8将目标负债/权益比纳入预计财务报表

3.9项目筹资：债务偿还计划

3.10计算权益收益率

3.11本章小结

习题

附录1：计算负数利润时的自由现金流

附录2：在预计报表模型中的加速折旧

4建立一个财务模型PPG公司案例

4.1概述

4.2PPG公司的财务报表(19912000年)

4.3分析财务报表

4.4PPG公司的模型

4.5库存股与股利

4.6整个模型

4.7自由现金流量和估值

4.8PPG公司的股利政策是什么

4.9PPG公司的股利政策建模

4.10计算PPG公司的权益成本rE和负债成本rD

4.11PPG公司的WACC是多少

4.12回到估值敏感性分析

习题

附录：一些会计问题

5银行估值

5.1概述

5.2分析银行资产负债表

5.3银行的自由现金流

5.4大银行收购小银行：一个估值实例

5.5计算交换比率

5.6金融机构的自由现金流估值的可选方法

5.7用资本充足性比率对银行估值

5.8利用P/E比对一家银行收购估值：第一联邦储蓄银行

6租赁的财务分析

6.1概述

6.2一个简单的例子

6.3租赁和公司融资：约当贷款法

6.4出租人问题：计算最大的可接受租赁租金

6.5资产的残值和其他考虑

6.6本章小结

习题

附录：租赁的税收和会计处理

7杠杆租赁的财务分析

7.1概述

7.2一个例子

7.3用NPV或IRR分析现金流量

7.4IRR的解释

7.5杠杆租赁的会计处理：“多阶段法”

7.6MPM收益率与IRR的比较

7.7本章小结

习题

Ⅱ投资组合模型

Ⅲ期权定价模型

Ⅳ债券

Ⅴ技术篇

ⅥVBA的介绍

　　本书根据六个不同的主题进行组织。其中前四个主题分别涉及财务金融的一个特定范畴且相互独立：第1部分（1-7章）涉及公司金融主题；第2部分（8-15章）涉及投资组合模型；第3部分（16-24章）涉及期权模型；第4部分（25-28章）涉及与债券相关的主题。　　本书的最后两个部分主要讨论其所涉及的建模技术。第5部分（29-35章）涉及贯穿本书各类Excel主题，它们是本书阅读和入门的必读章节。第6部分（36-41章）Excel编程语言（VBA）。　　与前两版相比，本书包含了8个全新章节，比如第5章对银行定价的讨论、第13章对Black-Litterman模型的介绍等等。此外，还有许多章节被重新修订，以适应新形势下的教学需求。　　《财务金融建模》在理论与实践之间架起了一座桥梁，它提供了运用Excel电子表解决一般财务与金融建模问题的具体操作过程，告诉读者每个模型的实现步骤，说明了它们是如何用Excel来求解的。　　期待已久的这部标准教科书的第三版继承了财务金融“食谱大全”和使用Excel工具的特点。这也是第一版和第二版之所以备受欢迎的原因。此外它还增加了非常新的内容，这些新章节涉及的主题包括：银行估值、最优化投资组合的Black-Litterman方法、蒙特卡罗方法及其在期权定价中的应用，以及数组函数和公式的使用；其他的章节包括：基本的财务计算、投资组合模型、计算方差协方差矩阵，以及随机数生成。以上内容经过了修订，并采用了许多全新和已改进的资料。其他涉及领域包括：财务报表建模、租赁、标准的投资组合问题、受险价值、久期与免疫策略、期限结构建模。技术章节涉及的主题包括：模拟运算表、矩阵、高斯一塞德尔方法，以及使用Excel的提示。最后一部分内容涉及本书所需要的VBA技术。本书光盘中含有各章例题的Excel工作表和习题解答。